РУСАЛ. Годовой отчет за 2021 год

Дочерние компании Группы вовлечены в различ-

Допущения о получении в будущих периодах на-

ные судебные разбирательства в процессе осу-

логооблагаемой прибыли и дивидендов зависят

ществления обычной операционной деятельности.

от оценки руководством величины будущих денеж-

По состоянию на 31 декабря 2021 г. было подано

ных потоков. Они зависят от оценок объемов произ-

несколько исков против дочерних компаний Груп-

водства продукции и ее продаж в будущих перио-

пы о нарушении условий заключенных договоров

дах, товарных цен, объемов запасов, операционных

и неисполнении обязательств по оплате. Руковод-

расходов, расходов на восстановление окружающей

ство изучило обстоятельства исков и оценивает,

среды и рекультивацию земель, капиталовложений

что сумма вероятного оттока денежных средств

будущих периодов, выплат дивидендов и иных опе-

в урегулирование вышеуказанных исков не должна

раций по управлению капиталом. В части примене-

превышать 13 млн долл. США (на 31 декабря 2020 г.:

ния положений действующего законодательства

17 млн долл. США). Сумма исков, по которым ру-

по налогу на прибыль также требуется использова-

ководство оценивает отток денежных средств как

ние допущений. На эти расчетные оценки и допуще-

возможный, составляет около 21 млн долл. США

ния оказывают влияние риски и неопределенность,

(на 31 декабря 2020 г.: 21 млн долл. США).

поэтому существует вероятность того, что измене-

ния в ситуации приведут к изменению ожидаемых

На каждую отчетную дату Директора оценили ре-

результатов, что, соответственно, может повлиять

зервы на судебные разбирательства и пришли к вы-

на величину отложенных налоговых активов и обя-

воду о достаточности резерва и раскрытий.

зательств, признанных в отчете о финансовом поло-

жении, а также на величину прочих налоговых убыт-

г) Резерв по налоговым обязательствам

ков и еще не признанных временных разниц. В таких

обстоятельствах может возникнуть необходимость

Учетная политика Группы в части налогообложения

в корректировке части или всей величины балансо-

требует от руководства использования профессио-

вой стоимости признанных отложенных налоговых

нальных суждений при оценке необходимости при-

активов и обязательств, что приведет к соответству-

знания отложенных налоговых активов и некото-

ющему начислению в отчете о прибылях и убытках.

рых отложенных налоговых обязательств в отчете

о финансовом положении. Отложенные налоговые

Как правило, Группа отражает в отчетности расходы

активы, в том числе активы, возникшие по резуль-

по налогу на прибыль текущего периода в соответ-

татам переноса убытков на будущие периоды,

ствии с принятой политикой налогового учета (или по-

убытки по капиталовложениям и временные раз-

литики, которая будет принята) на основании данных

ницы, признаются, только когда существует высо-

налоговой декларации. Когда достаточно велика ве-

кая вероятность их возмещения, что зависит от по-

роятность того, что по результатам проверки принятой

лучения в будущем достаточной налогооблагаемой

Группой политики налогового учета налоговые органы

прибыли. Отложенные налоговые обязательства,

произведут доначисление налогов, Группа, после тща-

связанные с временными разницами по финансо-

тельной оценки, создает в составе расходов по уплате

вым вложениям, которые возникают в основном

налогов резерв в размере возможной суммы доначис-

по причине того, что нераспределенная прибыль

ленных налогов, включая все пени и штрафы.

остается в зарубежных налоговых юрисдикциях,

признаются, если инвестор не имеет возможности

Директора оценили размер резерва по налоговым

определять дивидендную политику, и распределе-

обязательствам на каждую отчетную дату и сочли

ния накопленных прибылей не ожидается.

резерв и раскрытия достаточными.

21. Производные финансовые активы и обязательства

Учетная политика

если экономические характеристики и риски, при-

сущие основному договору и встроенному произ-

В целях управления риском изменения цен на то-

водному инструменту, не являются тесно связанны-

вары, валютными и процентными рисками время

ми, отдельный инструмент с теми же параметрами,

от времени Группа осуществляет операции с раз-

что и встроенный производный инструмент, отве-

личными производными инструментами.

чал бы определению производного инструмента,

и комбинированный инструмент не оценивается

Производные инструменты, встроенные в основ-

по справедливой стоимости с отнесением ее изме-

ной договор, выделяются и учитываются отдельно,

нений на прибыль или убыток.

220

Финансовая отчетность

При первоначальном признании производного

ется исходя из прогнозов Группы в отношении со-

инструмента в качестве инструмента хеджиро-

ответствующих будущих цен, за вычетом резервов

вания Группа документально оформляет взаимо-

на оценку с учетом ликвидности рынка, моделиро-

отношения между инструментом хеджирования

вания и прочих рисков, присущих в данным оцен-

и объектом хеджирования, включая цели и стра-

кам. Изменения справедливой стоимости призна-

тегию управления рисками при осуществлении

ются по методу, описанному ниже.

операции хеджирования и устранения риска хед-

жирования, а также методами, которые будут ис-

Когда производный инструмент классифицируется

пользоваться для оценки эффективности хеджи-

как инструмент хеджирования для хеджирования

рования. Группа выполняет оценку в начале этапа

денежных потоков, относящихся к конкретному

осуществления хеджирования, а также на посто-

риску, связанному с конкретным признанным ак-

янной основе, на предмет того, будут ли инстру-

тивом или обязательством, или высоко вероятной

менты хеджирования высоко эффективными для

ожидаемой операцией, которые могли бы оказать

компенсации изменения в справедливой стоимо-

влияние на прибыль или убыток, эффективная

сти или потоках денежных средств соответствую-

часть изменений в справедливой стоимости про-

щих объектов хеджирования, относящихся к риску

изводного инструмента отражается в отчете о со-

хеджирования, и будут ли фактические результа-

вокупном доходе и признается в резерве хеджи-

ты каждого хеджирования находиться в преде-

рования в составе капитала. Любая неэффективная

лах от 80 % до 125 %. Для хеджирования денеж-

часть изменений справедливой стоимости произ-

ных потоков прогнозируемых операций должна

водных финансовых инструментов отражается в от-

существовать высокая вероятность выполнения

чете о прибылях или убытках.

данной операции, а также должна существовать

подверженность изменениям потоков денежных

Когда объект хеджирования является нефинан-

средств, которые, в конечном счете, могут отраз-

совым активом, суммы, накопленные в капитале,

иться на прибыли или убытке.

включаются в балансовую стоимость актива в мо-

мент его признания. В иных случаях суммы, нако-

Производные инструменты первоначально при-

пленные в составе капитала, реклассифицируются

знаются по справедливой стоимости; соответству-

в отчете о прибылях или убытках в том же периоде,

ющие затраты по операции признаются в отчете

когда хеджирование оказывает влияние на при-

о прибылях или убытках в момент их возникнове-

быль или убыток. Если инструмент хеджирования

ния. После первоначального признания произво-

перестал соответствовать критериям учета хеджи-

дные инструменты оцениваются по справедливой

рования, был продан или его срок действия истек,

стоимости.

был прекращен, исполнен или отменен, то с этого

момента учет хеджирования прекращается. Если

Оценка справедливой стоимости производных

осуществление прогнозируемой операции не ожи-

финансовых инструментов, включая встроенные

дается, остаток в составе капитала признается в от-

производные финансовые инструменты, осущест-

чете о прибылях или убытках.

вляется на основании объявленных рыночных цен

(котировок). В случае отсутствия доступной ин-

Изменения в справедливой стоимости встроенных

формации об объявленных рыночных ценах (ко-

производных финансовых инструментов и произ-

тировках), альтернативного рыночного механизма

водных финансовых инструментов, не предназна-

определения стоимости или недавних аналогич-

ченных для хеджирования, признаются непосред-

ных операций, справедливая стоимость оценива-

ственно в составе прибыли или убытка.

Раскрытия

31 декабря 2021 г., млн долл. США

31 декабря 2020 г., млн долл. США

Производные Производные Производные Производные

активы

обязательства

активы

обязательства

Договоры на поставку нефтяного кокса и прочего сырья

Форвардные сырьевые контракты и прочие

118

производные инструменты

Валютные свопы (прим. 19(б))

—

165

—

133

Итого

142

206

185

Внеоборотные

Оборотные

120

145

157

221

Финансовые производные инструменты отражают-

ликвидности, моделирования и прочих рисков, ха-

ся по справедливой стоимости на каждую отчет-

рактерных для данных оценочных значений. Со-

ную дату. Справедливая стоимость определяется

гласно политике Группы, переносы между уровня-

согласно Уровню 3 иерархии справедливой стои-

ми иерархии справедливой стоимости признаются

мости на основании оценочных значений руковод-

на дату возникновения или изменения обстоя-

ства и согласованных прогнозов экономического

тельств, повлекших за собой перенос. Для оценки

характера в отношении соответствующих будущих

производных инструментов были использованы

цен, за вычетом резервов по оценкам в отношении

следующие основные допущения:

2022 г.

2023 г.

2024 г.

2025 г.

2026 г.

Цена на алюминий на Лондонской бирже металлов,

2 795

2 658

2 466

2 315

2 272

долл. США/тонна

Цена на нефть марки Brent на условиях поставки FOB по данным

Platts, долл. США/баррель

75.15-

81.46-

Прогнозный обменный курс Bloomberg, руб. к долл. США

80.69

83.55

Движение

остатков

по

оценкам

справедливой

стоимости 3-го уровня выглядит следующим образом:

31 декабря 2021 г.

31 декабря 2020 г.

млн долл. США

Остаток на начало периода

(135)

Нереализованные изменения справедливой стоимости, признанной в отчете

(352)

(226)

о прибылях или убытках (финасовые (расходы)/доходы) за период

Нереализованные изменения справедливой стоимости, признанные в прочих

совокупных доходах и расходах (хеджирование денежных потоков) в течение

(28)

(53)

периода

Реализованная часть договоров на поставку электроэнергии, кокса, сырьевых

451

форвардных контрактов и валютных свопов

Остаток на конец периода

(64)

(135)

В течение 2021 г. методы оценки, которые приме-

котировок алюминия. Группа также реализует про-

нялись в ходе выполнения расчета производных

дукцию различным третьим лицам по ценам, кото-

финансовых инструментов, в сравнении с прошлым

рые зависят от изменения цен на алюминий Лон-

годом не изменились.

донской биржи металлов. Периодически Группа

заключает форвардные договоры купли-продажи

Руководство полагает, что значения, определен-

части предполагаемых первичных продаж и за-

ные в отношении основных допущений и оце-

купок алюминия в целях снижения риска колеба-

ночных значений, представляли собой наибо-

ний цен на них. В течение года, закончившегося

лее реалистичную оценку будущих тенденций.

31 декабря 2021 г., Группа признала общий чистый

Результаты по производным финансовым ин-

убыток по вышеуказанным договорам в размере

струментам не отличаются особенной чувстви-

352 млн долл. США (31 декабря 2020 г. — убыток

тельностью к каким-либо факторам, отличным

в размере 226 млн долл. США).

от указанных выше.

Нереализованные изменения справедливой стои-

Группа заключает договоры поставки нефтяного

мости, признанные в составе прочей совокупной

кокса и других видов сырья, цена кокса в которых

прибыли (хеджирование потоков денежных средств)

определяется исходя из цены на нефть марки Brent,

в течение отчетного периода, в полной мере связа-

цены на алюминий марки LME и среднемесячных

ны с валютными свопами (пояснение 19 (б)).

222

Финансовая отчетность

22. Управление финансовыми рисками

и справедливая стоимость

а) Справедливая стоимость

водные финансовые инструменты на биржах, при

невозможности получить информацию о ценах

Руководство полагает, что справедливая стоимость

через альтернативные рыночные механизмы или

оборотных финансовых активов и краткосрочных

при отсутствии информации о недавно осущест-

финансовых обязательств соответствует их балан-

вленных сделках, справедливая стоимость рассчи-

совой стоимости.

тывается на основе оценок Группы о сопоставимых

будущих ценах, с корректировкой на величину ри-

При расчете справедливой стоимости финансовых

ска ликвидности, риска моделирования и других

инструментов использовались следующие методы:

рисков, неотделимых от данной оценки. Произ-

водные финансовые инструменты на базе опцио-

Торговая и прочая дебиторская задолженность,

нов оцениваются на основе модели Блэка-Шоулза

денежные средства и их эквиваленты, кратко-

и по методу Монте-Карло. Производные финан-

срочные кредиты и займы, торговая и прочая

совые инструменты отражаются по справедливой

кредиторская задолженность: балансовая стои-

стоимости на отчетную дату.

мость данных инструментов приблизительно равна

их справедливой стоимости, в силу краткосрочного

Приведенная ниже таблица раскрывает инфор-

характера таких инструментов.

мацию о справедливой стоимости финансовых

инструментов Группы, оцениваемых на конец от-

Инвестиции в долевые ценные бумаги: оценива-

четного периода на регулярной основе и распреде-

ются по справедливой стоимости через прибыль

ляемых по трем уровням иерархии справедливой

или убыток, балансовая стоимость данных инстру-

стоимости, определяемой МСФО (IFRS) 13 «Оценка

ментов равна их справедливой стоимости.

справедливой стоимости». Уровень справедливой

стоимости, по которому она классифицируется,

Долгосрочные займы и кредиты, прочие долго-

определяется исходя из наблюдаемости и значи-

срочные обязательства: справедливая стоимость

мости исходных данных, используемых в оценоч-

прочих долгосрочных обязательств определялась

ной технике:

исходя из приведенной стоимости ожидаемых по-

токов денежных средств и приблизительно соответ-

• Оценка уровня 1: справедливая стоимость опре-

ствует балансовой стоимости, кроме еврооблигаций

деляется исключительно исходными данными

и облигаций компании Русал Братск в обращении.

Уровня 1, то есть без поправок, исходя из ры-

Справедливая стоимость кредитов и займов с пла-

ночных котировок, для аналогичных активов

вающей и фиксированной ставкой по состоянию

или обязательств на дату оценки.

на 31 декабря 2021, 2020 и 2019 гг. была определена

• Оценка уровня 2: справедливая стоимость опре-

как текущая стоимость будущих денежных потоков

деляется исходными данными Уровня 2, то есть

(основной суммы долга и процентов) с использова-

наблюдаемыми данными, которые не соответ-

нием процентных ставок дисконтирования, учиты-

ствуют критериям Уровня 1 и не используют

вающих валюту задолженности, ожидаемые сроки

значительные объемы исходной информации,

погашения и кредитные риски, связанные с Группой,

не основанные на наблюдаемых данных. Исход-

которые существовали на отчетную дату.

ная информация, не основанная на наблюдае-

мых данных, — это данные, для которых рыноч-

Производные финансовые инструменты: справед-

ная информация недоступна.

ливая стоимость производных финансовых инстру-

• Оценка уровня

3: справедливая стоимость

ментов, включая встроенные производные инстру-

определяется с использованием значительного

менты, основана на ценах, котируемых на биржах.

объема исходной информации, не основанной

В случае отсутствия информации о цене на произ-

на наблюдаемых данных.

223

Балансовая стоимость

Справедливая стоимость

Прочие

Займы

Производные

финансовые

и дебиторская

Итого

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

Итого

На 31 декабря 2021 г.

Прим.

инструменты

активы/

задолженность

обязательства

млн долл.

США

Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости

Договоры на поставку нефтяного кокса и прочего сырья

—

Форвардные контракты на алюминий и другие инструменты

118

—

118

—

118

Инвестиции в долевые ценные бумаги

—

315

—

315

142

—

315

457

315

—

142

457

Финансовые активы, не оцениваемые по справедливой стоимости*

Торговая и прочая дебиторская задолженность

—

1 376

—

1 376

—

1 376

—

1 376

Прочие внеоборотные активы

—

245

—

245

—

245

Краткосрочные финансовые вложения

—

167

—

167

—

167

—

167

Денежные средства и их эквиваленты

—

1 984

—

1 984

—

1 984

—

1 984

—

3 527

245

3 772

—

3 772

—

3 772

Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости

Валютные свопы

165

—

165

—

165

Договоры на поставку нефтяного кокса и прочего сырья

—

Форвардные контракты на алюминий и другие инструменты

—

206

—

206

—

206

Финансовые обязательства, не оцениваемые по справедливой стоимости*

Обеспеченные кредиты банков и займы компаний

—

(3 886)

—

(4 027)

—

(4 027)

Необеспеченные кредиты банков

—

(413)

—

(409)

—

(409)

Необеспеченные облигации

—

(2 434)

(941)

(1 524)

—

(2 465)

Торговая и прочая кредиторская задолженность

—

(1 292)

—

(1 292)

—

(1 292)

—

(8 025)

(941)

(7 252)

—

(8 193)

* Группа считает, что балансовая стоимость краткосрочной торговой дебиторской и кредиторской задолженности является разумным приближением их справедливой стоимости.

Балансовая стоимость

Справедливая стоимость

Прочие

Займы

Производные

финансовые

и дебиторская

Итого

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

Итого

инструменты

активы/

На 31 декабря 2020 г.

Прим.

задолженность

обязательства

млн

млн долл.

долл.

США

Финансовые активы оцениваемые по справедливой стоимости

Договоры на поставку нефтяного кокса и прочего сырья

—

Форвардные контракты на алюминий и другие инструменты

—

Валютные свопы

—

124

—

124

Финансовые активы, не оцениваемые по справедливой стоимости*

Торговая и прочая дебиторская задолженность

—

941

—

941

—

941

—

941

Прочие внеоборотные активы

—

124

—

124

—

124

Краткосрочные финансовые вложения

—

163

—

163

—

163

—

163

Денежные средства и их эквиваленты

—

2 229

—

2 229

—

2 229

—

2 229

—

3 333

124

3 457

—

3 457

—

3 457

Финансовые обязательства оцениваемые по справедливой стоимости

Валютные свопы

(133)

—

(133)

—

(133)

Договоры на поставку нефтяного кокса и прочего сырья

(43)

—

(43)

—

(43)

Форвардные контракты на алюминий и другие инструменты

(9)

—

(9)

—

(9)

(185)

—

(185)

—

(185)

Финансовые обязательства, не оцениваемые по справедливой стоимости*

Обеспеченные кредиты банков и займы компаний

—

(4 929)

—

(4 766)

—

(4 766)

Необеспеченные кредиты банков

—

(425)

—

(426)

—

(426)

Необеспеченные облигации

—

(2 438)

(972)

(1 574)

—

(2 546)

Торговая и прочая кредиторская задолженность

—

(976)

—

(976)

—

(976)

—

(8 768)

(972)

(7 742)

—

(8 714)

б) Цели и политики управления

Аудиторский Комитет Группы осуществляет надзор

финансовыми рисками

за тем, как руководство обеспечивает оперативный

контроль за соблюдением политики и процедур

К основным финансовым инструментам Группы

управления рисками Группы, а также оценивает

относятся банковские кредиты и кредиторская за-

эффективность существующей системы управле-

долженность перед поставщиками и подрядчика-

ния рисками. Содействие Аудиторскому Комитету

ми. Основное предназначение данных финансовых

при осуществлении надзорных функций оказывает

инструментов заключается в привлечении финан-

Служба внутреннего аудита Группы. Служба вну-

сирования для хозяйственных операций Группы.

треннего аудита проводит регулярные и внепла-

У Группы имеются различные финансовые активы,

новые проверки эффективности средств контроля

такие как дебиторская задолженность покупателей

и процедур управления рисками, о результатах ко-

и заказчиков, денежные средства и краткосрочные

торых докладывает Комитету по аудиту.

депозиты, которые образуются непосредственно

в процессе деятельности Группы.

в) Рыночный риск

Основными рисками, связанными с финансовыми

Рыночный риск заключается в том, что колебания

инструментами Группы, являются риск изменения

рыночной конъюнктуры, в частности изменение

процентных ставок по потокам денежных средств,

валютных курсов, процентных ставок или цен на ак-

риск ликвидности, а также валютный и кредитный

ции, могут повлиять на прибыль Группы или стои-

риски. Руководство анализирует каждый из указан-

мость имеющихся у нее финансовых инструментов.

ных рисков и вырабатывает согласованные полити-

Управление рыночным риском осуществляется

ки управления ими (см. ниже).

с целью контролировать и удержать его на прием-

лемом уровне, одновременно оптимизируя полу-

Ответственность за создание системы управления

чаемую выгоду.

рисками Группы и контроль за ее эффективностью

несет Совет Директоров. Совет Директоров сфор-

(i) Риск изменения цен на сырье

мировал группу управления рисками в составе Де-

партамента внутреннего контроля, которая отве-

В течение годов, закончившихся 31 декабря 2021

чает за разработку политики управления рисками

и 2020 гг., Группа заключила ряд долгосрочных дого-

Группы и контроль за ее соблюдением. Департа-

воров на поставку электроэнергии и прочих догово-

мент регулярно представляет Совету директоров

ров на поставку сырья, являющихся производными

отчеты о результатах своей деятельности.

инструментами, с целью управления риском изме-

нения цен на сырье. Дополнительная информация

Политика управления рисками разрабатывается

по договорам раскрыта в прим. 21 и в прим. 25 (в).

в целях выявления и анализа рисков, связанных

с деятельностью Группы, определения соответству-

(ii) Риск изменения процентных ставок

ющих лимитов риска и средств контроля, а также

осуществления оперативного контроля за уровнем

Риск изменения рыночных процентных ставок в ос-

риска и соблюдением установленных лимитов.

новном связан с долгосрочными долговыми обяза-

Политика и система управления рисками регуляр-

тельствами Группы с плавающей процентной став-

но анализируются с учетом изменения рыночных

кой (см. прим. 19). Группа контролирует расходы

условий и содержания деятельности Группы. С по-

по уплате процентов путем отслеживания измене-

мощью установленных стандартов и процедур об-

ний в процентных ставках по привлеченным креди-

учения персонала и организации работы, Группа

там и займам.

стремится сформировать эффективную контроль-

ную среду, предполагающую высокий уровень дис-

В таблице ниже представлена информация о про-

циплины всех сотрудников и понимание ими своих

центных ставках по кредитам и займам Группы

функций и обязанностей.

на отчетную дату:

226

Финансовая отчетность

31 декабря 2021 г.

31 декабря 2020 г.

Эффективная ставка %

млн долл. США

Эффективная ставка %

млн долл. США

Кредиты и займы с постоянной ставкой

Кредиты и займы

0,01 %-9,00 %

2 809

0,01 %-9,00 %

2 648

2 809

2 648

Кредиты и займы с переменной ставкой

Кредиты и займы

0,45 %-11,65 %

3 871

0,67 %-6,22 %

5 088

3 871

5 088

6 680

7 736

В таблице ниже показана чувствительность денеж-

ние на прибыль Группы до налогообложения, капитал

ных потоков к риску изменения процентных ставок

и нераспределенную прибыль / накопленный убыток

(из-за влияния, оказываемого непроизводными ин-

определяется как годовая величина расходов по про-

струментами с переменной ставкой, имеющимися у

центам к уплате или доходов по процентам к получе-

Группы на отчетную дату) в отношении обоснованно

нию в результате изменений в процентных ставках.

возможных изменений процентных ставок, при усло-

Анализ был проведен на одинаковом основании для

вии неизменности всех остальных переменных. Влия-

всех представленных периодов.

Увеличение/ уменьшение

Эффект на капитал за год,

Влияние на прибыль

(количество базисных пунктов)

за вычетом налога на прибыль

до налогообложения

за год

млн долл. США

На 31 декабря 2021 г.

Базисные процентные пункты

+100

(39)

(31)

Базисные процентные пункты

-100

На 31 декабря 2020 г.

Базисные процентные пункты

+100

(51)

(41)

Базисные процентные пункты

-100

(iii) Валютный риск

В отношении прочих монетарных активов и обяза-

тельств, выраженных в иностранных валютах, Груп-

Группа подвергается валютному риску, осущест-

па принимает все меры для того, чтобы соответству-

вляя операции по продажам, закупкам и привлече-

ющая позиция, подверженная риску, не превышала

нию заемных средств, которые выражены в валюте,

допустимого уровня, для чего, при необходимости,

отличной от функциональной валюты соответству-

осуществляет сделки купли-продажи иностранной

ющих предприятий Группы, осуществляющих опе-

валюты по спот-курсу, с целью устранения кратко-

рации преимущественно в долларах США, а также

срочного дисбаланса, или заключает соглашения

в рублях, украинских гривнах и евро. В основном

о валютных свопах.

валютный риск возникает по операциям, соверша-

емым в рублях, долларах США и евро.

В таблице ниже показана подверженность Группы

валютному риску по признанным активам и обя-

Кредиты и займы в основном выражены в той

зательствам, выраженным в валюте, отличной

же валюте, что и потоки денежных средств, посту-

от функциональной валюты предприятий, к кото-

пающие от соответствующих операций Группы, т.е.

рым они относятся. Курсовые разницы, возника-

в долларах США, а также в рублях и евро. Таким об-

ющие при пересчете финансовой отчетности за-

разом, достигается экономическое хеджирование

рубежных предприятий в валюту представления

без использования производных инструментов.

финансовой отчетности Группы, игнорируются.

227

Выражены

Выражены в рублях

Выражены в евро

в другой валюте

в долл. США

(функциональная

валюта — долл.

валюта — рубль)

США)

На 31 декабря

2021 г.

2020 г.

2021 г.

2020 г.

2021 г.

2020 г.

2021 г.

2020 г.

млн долл. США

Внеоборотные активы

—

Торговая и прочая дебиторская

821

582

184

задолженность

Денежные средства

—

428

508

104

и их эквиваленты

Производные финансовые активы

—

Кредиты и займы

—

(260)

(549)

(1 433)

(19)

—

Резервы

—

(84)

(78)

(21)

(27)

(18)

(12)

Производные финансовые

—

(16)

(32)

—

(6)

—

обязательства

Краткосрочные обязательства

—

(1)

(6)

—

Кредиторская задолженность

—

(24)

(2)

—

(1)

(6)

по налогу на прибыль

Красткосрочные облигации

—

(1)

—

Торговая и прочая кредиторская

(1)

—

(1,080)

(404)

(104)

(49)

(135)

(88)

задолженность

Нетто-величина риска

на основании признанных активов

(258)

(468)

(830)

115

(35)

(50)

и обязательств

Анализ чувствительности

совокупного дохода, которые могли возникнуть

изменения курсов валют

в случае изменения обменного курса на отчет-

ную дату, исходя из допущения о том, что все

В таблицах ниже ниже показаны непосредствен-

прочие переменные остаются неизменными, так

ные изменения прибыли Группы до налогообло-

как Группа значительно подтвержена данному

жения (и накопленных убытков), а также прочего

риску.

Влияние на прибыль

Эффект на капитал

Изменение

до налогообложения за год

за год

курса валюты

млн долл. США

Год, закончившийся 31 декабря 2021 г.

Падение долл. США по отношению к руб.

15 %

(70)

Падение долл. США по отношению к евро

10 %

Падение долл. США по отношению к другим валютам

5 %

(2)

Год, закончившийся 31 декабря 2020 г.

Падение долл. США по отношению к руб.

15 %

(86)

Падение долл. США по отношению к евро

10 %

Падение долл. США по отношению к другим валютам

5 %

(3)

228

Финансовая отчетность

Результаты приведенного выше анализа представ-

ния сроков их погашения. Политика Группы заключа-

ляют собой агрегированный мгновенный эффект

ется в поддержании достаточного уровня денежных

на прибыль до налогообложения Группы и прочий

средств либо в обеспечении наличия доступных

совокупный доход, рассчитанные в соответству-

источников финансирования для выполнения своих

ющей функциональной валюте и пересчитанные

операционных и финансовых обязательств.

в долл. США по курсу на отчетную дату в целях

представления.

Когда Группа выдает поручительства по обязатель-

ствам других компаний, контролируемых на от-

Анализ чувствительности предполагает, что из-

четную дату бенифициарным акционером Группы,

менения валютных курсов применялись для пе-

она определяет и учитывает данные операции как

реоценки тех финансовых иструментов, которые

страховые контракты. Группа относит гарантии к ус-

подвергают Группу валютному риску по состоянию

ловным обязательствам до момента обнаружения

на отчетную дату. Анализ не учитывает курсовые

высокой вероятности оттока денег по гарантии.

разницы, возникающие в результате пересчета

финансовой отчетности зарубежных предприя-

В таблице ниже представлены оставшиеся сроки

тий в валюту представления финансовой отчетно-

погашения обязательств Группы по непроизво-

сти Группы. Показатели каждого представленного

дным финансовым обязательствам, существовав-

периода анализировались на основе одних и тех

шие на отчетную дату, которые основаны на кон-

же принципов.

трактных недисконтированных потоках денежных

средств (включая процентные платежи, рассчитан-

г) Риск ликвидности

ные на основе контрактных ставок, а в случае пла-

вающей ставки — на основе ставок, действовавших

Риск ликвидности — это риск того, что Группа не смо-

на отчетную дату) и наиболее ранней даты насту-

жет выполнять свои обязательства по мере наступле-

пления обязательства по их выплате.

Недисконтированные потоки денежных средств по договору, млн долл. США

31 декабря 2021 г.

В течение

от 1 года

от 2

Более

Балансовая

1 года или

Итого

до 2 лет

до 5 лет

5 лет

стоимость

по требованию

Торговая и прочая кредиторская

1 134

—

1 134

задолженность перед третьими сторонами

Торговая и прочая кредиторская

158

—

158

задолженность перед связанными сторонами

Облигации, включая проценты к уплате

1 234

1 354

—

2 588

2 434

Кредиты и займы, включая проценты к уплате

945

584

1 919

1 704

5 152

4 299

Прочие договорные обязательства

—

113

—

3 515

2 007

1 919

1 704

9 145

8 025

Недисконтированные потоки денежных средств по договору, млн долл. США

31 декабря 2020 г.

В течение

от 1 года

от 2

Более

Балансовая

1 года или

Итого

до 2 лет

до 5 лет

5 лет

стоимость

по требованию

Торговая и прочая кредиторская

876

—

876

задолженность перед третьими сторонами

Торговая и прочая кредиторская

100

—

100

задолженность перед связанными сторонами

Облигации включая проценты к уплате

153

1 251

1 356

—

2 760

2 438

Кредиты и займы включая проценты к уплате

864

553

2 214

2 670

6 301

5 354

Прочие договорные обязательства

—

114

—

2 062

1 849

3 570

2 670

10 151

8 768

229

По состоянию на 31 декабря 2021 г. и 31 декабря

Группа осуществляет управление структурой ка-

2020 г. договорные обязательства Группы в отно-

питала и соответствующим образом корректирует

шении кредитного соглашения между Группой,

ее с учетом изменяющихся экономических условий.

ПАО «РусГидро» и БоАЗ отражены выше в раскры-

Для того чтобы сохранять существующую структуру

тии риска ликвидности исходя из оценки их макси-

капитала или вносить в нее необходимые изменения,

мального влияния на Группу.

Группа может корректировать размер дивидендов,

выплачиваемых акционерам, возвращать капитал

д) Кредитный риск

акционерам, выпускать новые акции или продавать

активы с целью сокращения задолженности.

Группа осуществляет торговые операции толь-

ко с хорошо известными кредитоспособными

Совет директоров Группы проводит политику, на-

сторонними организациями. Согласно политике

правленную на поддержание стабильно высокого

Группы, все покупатели и заказчики, желающие

уровня капитала, позволяющего сохранять дове-

вести торговые операции на условиях кредито-

рие инвесторов, кредиторов и участников рынка

вания, в обязательном порядке проходят кредит-

и обеспечивать устойчивое развитие бизнеса в бу-

ную оценку. Бóльшая часть торговой дебиторской

дущем. Совет директоров держит под контролем

задолженности третьих лиц представляет собой

показатель прибыли на собственный капитал, кото-

остатки по расчетам с ведущими мировыми кор-

рый определяется Группой как частное от деления

порациями металлургической отрасли. Помимо

чистой прибыли от операционной деятельности

этого, в Группе осуществляется постоянный кон-

на совокупный акционерный капитал за вычетом

троль за остатками по счетам дебиторской задол-

миноритарных долей участия. Совет директоров

женности, в результате чего риск возникновения

также контролирует уровень дивидендов, выпла-

безнадежных долгов является несущественным.

чиваемых держателям обыкновенных акций.

Продукция реализуется на условиях временного

сохранения права собственности на проданные

Совет директоров стремится сохранять разумный

товары, поэтому, в случае неплатежа, у Группы

баланс между более высокой прибылью, которую

имеется обеспеченное право требования. Группа

может принести возросший уровень заимствований,

не требует выставления обеспечения по торговой

и преимуществами, и гарантиями, обеспечиваемы-

и прочей дебиторской задолженности. Информа-

ми более консервативной структурой капитала.

ция о резерве по безнадежной торговой и про-

чей дебиторской задолженности раскрывается

В течение отчетного года не произошло никаких из-

в прим. 17. Величина кредитного риска Группы

менений в подходах Группы к управлению капиталом.

равна совокупному остатку финансовых активов

и выданных финансовых гарантий.

У Компании и ее дочерних предприятий в течение

двух лет, представленных в консолидированной от-

По состоянию на 31 декабря 2021 и 2020 гг. концен-

четности, имелись внешние ограничительные тре-

трация кредитного риска Группы составляет 14,3 %

бования, относящиеся к капиталу.

и 7,0 % суммарной торговой дебиторской задол-

женности пяти крупнейших покупателей Группы,

ж) Генеральные соглашения

соответственно. В целях управления кредитным

о взаимозачете и аналогичные

риском, связанным с финансовыми гарантиями,

соглашения

Группа выдает финансовые гарантии только своим

дочерним и ассоциированным компаниям, а также

В ходе обычной операционной деятельности Груп-

совместным предприятиям.

па может заключать договоры на покупку и на про-

дажу с одним и тем же контрагентом. Соответ-

е) Управление капиталом

ствующие суммы дебиторской и кредиторской

задолженности не всегда соответствуют критериям

Управление рисками, связанными с капиталом,

для их взаимозачета в финансовой отчетности. Это

осуществляется с целью гарантировать Группе воз-

связано с тем, что Группа может не иметь юриди-

можность продолжать функционировать в соответ-

ческого права на взаимозачет признанных сумм,

ствии с допущением о непрерывности деятельно-

поскольку возникновение данного права связано

сти, с тем чтобы обеспечивать прибыль акционерам

с наступлением определенных событий в будущем.

и экономическую выгоду для других групп заинте-

ресованных лиц и сохранять оптимальную структу-

На 31 декабря 2021 и 2020 гг. у Группы нет финан-

ру капитала, необходимую для снижения стоимо-

совых инструментов, соответствующих критериям

сти привлечения капитала.

для взаимозачета в финансовой отчетности.

230

Финансовая отчетность

23. Обязательства

а) Капитальные обязательства

по состоянию на 31 декабря 2021 г. от 1 187 млн

долл. США до 1 596 млн долл. США (на 31 декабря

Группа заключила ряд договоров, влекущих за со-

2020 г.: от 865 млн долл. США до 1 375 млн долл.

бой капитальные обязательства в основном по вы-

США). Расчеты по данным обязательствам будут

полнению различных работ по строительству и ка-

производиться по рыночным ценам на дату постав-

питальному ремонту. По состоянию на 31 декабря

ки. Обязательства перед связанными сторонами

2021 и 2020 гг. величина обязательств составляет

по продаже глинозема по состоянию на 31 декабря

248 млн долл. США и 516 млн долл. США соответ-

2021 г. отсутствуют.

ственно. Срок исполнения указанных обязательств

наступает в течение нескольких лет

Расчетная сумма обязательств перед связанны-

ми сторонами в отношении продаж первичного

б) Обязательства по закупкам

алюминия и сплавов в 2022 г. составляет по со-

стоянию на 31 декабря 2021 г. от 563 млн долл.

Сумма обязательств перед третьими лицами

США до 688 млн долл. США (на 31 декабря 2020 г.:

в отношении закупок глинозема, бокситов, дру-

от 391 млн долл. США до 436 млн долл. США). Рас-

гих видов сырья и прочих закупок в 2022-2034 гг.

четная сумма обязательств перед третьими лица-

по долгосрочным договорам поставок составляет

ми в отношении продаж первичного алюминия

по состоянию на 31 декабря 2021 г. от 2 517 млн

и сплавов в 2022-2025 гг. составляет по состоя-

долл. США до 4 534 млн долл. США (на 31 декабря

нию на 31 декабря 2021 г. от 8 842 млн долл. США

2020 г.: от 3 256 млн долл. США до 4 644 млн долл.

до 12 148 млн долл. США (на 31 декабря 2020 г.: от

США) в зависимости от фактических объемов заку-

7 738 млн долл. США до 11 602 млн долл. США).

пок и применимых цен.

г) Обязательства социального характера

Сумма обязательств перед связанными сторонами

в отношении закупок первичного алюминия,

Группа принимает участие в работах по техниче-

сплавов и прочих закупок в

2022-2030 гг.

скому обслуживанию и содержанию социальных

по долгосрочным договорам поставок составляет

объектов инфраструктуры, а также осуществляет

от 5 733 млн долл. США до 7 540 млн долл. США

программы социального обеспечения для своих

(на 31 декабря 2020 г.: от 4 741 млн долл. США до

работников. В частности, Группа участвует в стро-

6 964 млн долл. США) в зависимости от фактических

ительстве и содержании жилого фонда, лечеб-

объемов закупок и применимых цен. Обязательства

но-оздоровительных учреждений, транспортной

по закупкам электроэнергии раскрыты в прим. 25.

инфраструктуры и других объектов социальной

сферы в российских регионах, где расположены

в) Обязательства по продажам

производственные предприятия Группы. Затраты

на финансирование социальных программ регу-

По расчетным оценкам, сумма обязательств перед

лярно рассматриваются руководством и капитали-

третьими лицами в отношении продаж глинозема

зируются или списываются по мере возникновения

и других видов сырья в 2022-2034 гг. составляет

в соответствии с установленным порядком.

24. Условные обязательства

а) Налогообложение

налоговые органы начинают занимать все более

жесткую позицию при толковании и обеспечении

Российское налоговое, валютное и таможенное за-

исполнения налогового законодательства, вклю-

конодательство допускает различные толкования

чая меры судебного преследования (особенно это

и подвержено частым изменениям. Толкование

относится к использованию определенных схем

руководством положений законодательства при-

проведения торговых и коммерческих сделок,

менительно к операциям и хозяйственной деятель-

которые могут применяться налогоплательщика-

ности Группы может быть оспорено соответствую-

ми, но противоречить позиции налоговых органов

щими местными региональными и федеральными

и не соответствовать применявшимся ранее тол-

налоговыми органами. В частности, последние со-

кованиям или практике). Различное толкование

бытия в Российской Федерации говорят о том, что

налогового законодательства налоговыми органа-

231

ми разного уровня, а также непоследовательность

вероятные обязательства в этой области, которые

правоприменительной практики, создают допол-

могли бы оказать существенное отрицательное

нительную неопределенность в сфере налогообло-

влияние на ее финансовое положение и результаты

жения в Российской Федерации.

деятельности. Вместе с тем Группа намеревается

осуществить ряд крупных инвестиционных проек-

По оценке руководства, как по состоянию на 31 де-

тов с целью повышения эффективности своей буду-

кабря 2021 г., так и по состоянию на 31 декабря

щей природоохранной деятельности и приведения

2020 г., у Группы нет налоговых позиций, в отноше-

ее в полное соответствие с действующим законо-

нии которых существует вероятность (хотя и менее

дательством.

50 %) доначисления сумм налогов по итогам нало-

говых проверок или по результатам разрешения

в) Юридические условные обязательства

споров с налоговыми органами.

Группа является ответчиком по ряду судебных ис-

б) Условные обязательства

ков, а также стороной в других судебных разби-

по природоохранной деятельности

рательствах, которые постоянно отслеживаются,

оцениваются и оспариваются в ходе обычной хо-

Группа (как и предприятия на базе которых она

зяйственной деятельности. Руководство регулярно

была создана) осуществляет свою деятельность

проводит оценку возможного исхода претензий,

в Российской Федерации, на Украине, Ямайке,

судебных исков и иных разбирательств, и в отноше-

в Гайане, Республике Гвинея и странах Европейского

нии случаев c высокой вероятностью оттока средств

союза в течение многих лет, что привело к возник-

из Группы создает резерв, который отражается

новению определенных экологических проблем.

в строке резервы в данной консолидированной фи-

Государственные органы постоянно пересматри-

нансовой отчетности (см. прим. 20). На 31 декабря

вают положения законодательства по охране окру-

2021 г. сумма исков с возможным оттоком денеж-

жающей среды и меры по его исполнению, в связи

ных средств составила, по оценке руководства,

с чем Группа периодически проводит оценку своих

в среднем 21 млн долл. США (31 декабря 2020 г.:

обязательств по соблюдению природоохранного

21 млн долл. США).

законодательства. Обязательства признаются не-

медленно по мере их возникновения. В настоящее

г) Прочие условные обязательствам

время не представляется возможным достоверно

определить величину обязательств по природоох-

В сентябре 2013 г. Группа заключила договор с ПАО

ранным мероприятиям, которые могут возникнуть

«Русгидро» о предоставлении ЗАО «БоАЗ» денеж-

в результате принятия внесенных на рассмотрение

ных средств для обеспечения исполнения обя-

или будущих законодательных актов или приме-

зательств по кредитным соглашениям. Совокуп-

нения более жестких мер по обеспечению соблю-

ный лимит займов составляет 16,8 млрд рублей

дения существующего законодательства. С учетом

(226 млн долл. США по состоянию на 31 декабря

существующей практики применения действующе-

2021 г. и 227 млн долл. США по состоянию на 31 де-

го законодательства по охране окружающей среды

кабря 2020 г., соответственно) и распределен меж-

руководство полагает, что у Группы отсутствуют

ду Группой и ПАО «Русгидро» в равных долях.

25. Операции со связанными сторонами

а) Операции с руководством

31 декабря 2021 г.

31 декабря 2020 г.

и их близкими родственниками

млн долл. США

Вознаграждение руководству

Заработная плата

и премии

Суммы вознаграждения ключевому руководящему

персоналу в отчетном году, отраженные в составе

расходов на персонал (см. прим. 6(в)), составили:

К основному вознаграждению руководства за год,

закончившийся 31 декабря 2021 г. и 31 декабря

2020 г., относятся отчисления в пенсионные фонды.

232

Финансовая отчетность

б) Операции с ассоциированными

Информация о продажах связанным сторонам

компаниями и совместными

за период представлена в прим. 5, информация

о закупках у связанных сторон — в прим. 6, о деби-

предприятиями

торской и кредиторской задолженностях связан-

Информация о продажах ассоцииорованным ком-

ных сторон — в прим. 17, об обязательствах перед

паниям и совместным предприятиям раскрывается

связанными сторонами — в прим. 23, о вознаграж-

в прим. 5, информация о закупках у ассоциирован-

дениях директорам — в прим. 9 и 10, о прочих опе-

ных компаний и совместных предприятий — в прим.

рациях с акционерами — в прим. 11.

6, о дебиторской и кредиторской задолженностях

перед ассоциированными компаниями и совмест-

Договоры на поставку электроэнергии

ными предприятиями — в прим.17.

В ноябре 2016 г. Группа заключила новые долго-

в) Операции с прочими связанными

срочные договоры на поставку электроэнергии

сторонами

нескольким металлургическим компаниям Груп-

пы от дочерних предприятий компании ЭН+, на-

Группа совершает операции с прочими связанными

чиная с 2016 г. и вплоть до 2026 г. Закупки будут

сторонами, большинство из которых являются

производиться по формуле цены, приближенной

предприятиями, связанными через материнскую

к рыночной. Объемы электроэнергии, согласно

компанию, или под контролем компании SUAL Part-

договорам на поставку электроэнергии, приве-

ners Limited и ее контролирующих акционеров.

дены в таблице ниже:

2022 г.

2023 г.

2024 г.

2025 г.

2026 г.

млн КВт-час

37 598

37 701

37 598

25 194

млн долл. США

403

404

403

264

г) Остатки по операциям со связанными

д) Политика ценообразования

сторонами

Цены по операциям со связанными сторонами уста-

По состоянию на 31 декабря 2021 г. в состав внео-

навливаются в каждом конкретном случае и необя-

боротных активов включены остатки по операциям

зательно являются рыночными.

со связанными сторонами, а именно с ассоцииро-

ванными компаниями и совместными предприя-

Существует три типа операций Группы со связанны-

тиями в размере 2 млн долл. США (на 31 декабря

ми сторонами: (i) операции, заключенные на ры-

2020 г.: 4 млн долл. США). По состоянию на 31 де-

ночных условиях, (ii) операции, заключенные на не-

кабря 2021 г. в состав долгосрочных обязательств

рыночных условиях и являющиеся частью более

включены остатки по операциям со связанными

крупной операции с несвязанными третьими лица-

сторонами, а именно с ассоциированными компа-

ми, заключенной на рыночных условиях, (iii) опера-

ниями и совместными предприятиями в размере

ции, заключаенные на условиях, характерных ис-

14 млн долл. США (на 31 декабря 2020 г.: 12 млн

ключительно для Группы и контрагента.

долл. США).

е) Операции со связанными сторонами

По состоянию на 31 декабря 2021 г. в состав обо-

ротных активов в виде краткосрочных финансовых

Не все операции со связанными сторонами и остат-

вложений включены остатки по операциям со свя-

ки, приведенные выше, соответствуют определению

занными сторонами, а именно с компаниями, свя-

«Операций со связанными сторонами» в соответ-

занными через материнскую компанию в размере

ствии с гл. 14 Правил внесения в реестр Гонконгской

50 млн долл. США (на 31 декабря 2020 г.: 50 млн

Фондовой Биржи. Подробная информация об «Опе-

долл. США).

рациях со связанными сторонами» раскрывается в от-

чете Совета директоров, отраженном в Годовом отче-

те Компании за год, закончившийся 31 декабря 2021 г.

233

26. Сведения о дочерних предприятиях

По состоянию на 31 декабря 2021 и 2020 гг. Компа-

финансовой отчетности которых оказывают суще-

ния напрямую или косвенно контролирует деятель-

ственное влияние на результаты деятельности, ак-

ность следующих дочерних компаний, показатели

тивы и обязательства Группы:

Страна регистрации

Акционерный

Доля участия

Дата

Основной вид

Наименование

и ведения

и оплаченный

в уставном

регистрации

деятельности

капитал

капитале

2 000 акций

Compagnie Des Bauxites

Добыча

Гвинея

29 ноября 2000 г.

номиналом 25 000

100,0 %

De Kindia S.A.

бокситов

гвинейских франков

758 966 200 000

Friguia SA

Гвинея

9 февраля 1957 г.

100,0 %

Глинозем

гвинейских франков

4 188 531 акций

АО «РУСАЛ Ачинск»

Россия

20 апреля 1994 г.

номиналом 1 рубль

100,0 %

Глинозем

каждая

ООО «Николаевский

1 524 126 720

Украина

16 сентября 2004 г.

100,0 %

Глинозем

глиноземный завод»

украинских гривен

АО «РУСАЛ

1 012 350 акций

Бокситогорский

Россия

27 октября 1992 г.

номиналом 1 рубль

100,0 %

Глинозем

глинозем»

каждая

10 000 000 акций

Eurallumina SpA

Италия

21 марта 2002 г.

номиналом 1,55 евро

100,0 %

Глинозем

каждая

5 505 305 акций

Производство

ПАО «РУСАЛ Братск»

Россия

26 ноября 1992 г.

номиналом 0,2 рубля

100,0 %

алюминия

каждая

85 478 536 акций

Производство

АО «РУСАЛ Красноярск»

Россия

16 ноября 1992 г.

номиналом

100,0 %

алюминия

20 рублей каждая

53 997 170 акций

АО «РУСАЛ

Производство

Россия

26 июня 1996 г.

номиналом 0,1 рубля

100,0 %

Новокузнецк»

алюминия

каждая

208 102 580 438

Производство

АО «РУСАЛ Саяногорск»

Россия

29 июля 1999 г.

акций номиналом

100,0 %

алюминия

0,068 рубля каждая

Уставный фонд

ООО «РУСАЛ Ресал»

Россия

15 ноября 1994 г.

100,0 %

Обработка

67 706 217,29 рублей

59 902 661 099 акций

Производство

АО «РУСАЛ САЯНАЛ»

Россия

29 декабря 2001 г.

номиналом 0,006

100,0 %

алюминиевой

рубля каждая

фольги

36 699 295 акций

Производство

номиналом

ЗАО «РУСАЛ АРМЕНАЛ»

Армения

17 мая 2000 г.

100,0 %

алюминиевой

1 000 армянских

фольги

драм каждая

Ремонт

Уставный фонд

ООО «Рус-Инжиниринг»

Россия

18 августа 2005 г.

100,0 %

и техническое

1 751 832 184 рубля

обслуживание

23 124 000 000 акций

Холдинговая

АО «Русский алюминий»

Россия

25 декабря 2000 г.

номиналом 1 рубль

100,0 %

компания

каждая

Rusal Global Management

Уставный фонд

Управляющая

Нидерланды

8 марта 2001 г.

100,0 %

B.V.

25 000 евро

компания

АО «Объединенная

163 660 акций

Торговые

Компания РУСАЛ —

Россия

15 марта 2000 г.

номиналом 100

100,0 %

операции

Торговый Дом»

рублей каждая

234

РУСАЛ. Годовой отчет за 2021 год - часть 14