Содержание

Показатель	Остатки по балансу, тыс. руб.			Темп роста (снижение), %	Структура активов и пассивов, %
	на начало года	на конец года	изменение (+,-)		на начало года	на конец года	изменение (+,-)
1	2	3	4	5	6	7	8
АКТИВЫ
1. Внеоборотные активы - всего, в том числе:	70369	64745	-5624	0.92	15.05	11.68	-3.37
1.1. Нематериальные активы	0	0.00	0.00	0.00
1.2. Основные средства	70274	64215	-6059	0.91	15.03	11.59	-3.44
1.3. Незавершенное строительство	0	0.00	0.00	0.00
1.4. Долгосрочные вложения в материальные ценности	0	0.00	0.00	0.00
1.5. Долгосрочные финансовые вложения	0	0.00	0.00	0.00
1.6. Отложенные налоговые активы	95	530	435	5.58	0.02	0.10	0.08
1.7. Прочие внеоборотные активы	0	0.00	0.00	0.00
2. Оборотные активы - всего, в том числе:	467600	554200	86600	1.19	100.00	100.00	0.00
2.1. Запасы	190660	326370	135710	1.71	40.77	58.89	18.12
2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам	58	89	31	1.53	0.01	0.02	0.00
2.3. Дебиторская задолженность (более чем через 12 месяцев)	0	0.00	0.00	0.00
2.4. Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)	90887	83694	-7193	0.92	19.44	15.10	-4.34
2.5. Краткосрочные финансовые вложения	6540	8412	1872	1.29	1.40	1.52	0.12
2.6. Денежные средства	109086	70890	-38196	0.65	23.33	12.79	-10.54
2.7. Прочие оборотные активы	0	0.00	0.00	0.00
Итого активов	467600	554200	86600	1.19	100.00	100.00	0.00
ПАССИВЫ
1. Капитал и резервы - всего, в том числе:	218257	341378	123121	1.56	46.68	61.60	14.92
1.1. Уставной капитал	45000	145000	100000	3.22	9.62	26.16	16.54
1.2. Собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0.00	0.00	0.00
1.3. Добавочный капитал	150051	150064	13	1.00	32.09	27.08	-5.01
1.4. Резервный капитал	15	35	20	2.33	0.00	0.01	0.00
1.5. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	23191	46279	23088	2.00	4.96	8.35	3.39
2.Обязательства - всего, в том числе:	249343	212822	-36521	0.85	53.32	38.40	-14.92
2.1. Долгосрочные обязательства	13000	7000	-6000	0.54	2.78	1.26	-1.52
2.1.1. Займы и кредиты	12890	6220	-6670	0.48	2.76	1.12	-1.63
2.1.2. Отложенные налоговые обязательства	110	780	670	7.09	0.02	0.14	0.12
2.1.3. Прочие долгосрочные обязательства	0	0.00	0.00	0.00
2.2. Краткосрочные обязательства	236343	205822	-30521	0.87	50.54	37.14	-13.41
2.2.1. Займы и кредиты	96800	53272	-43528	0.55	20.70	9.61	-11.09
2.2.2. Кредиторская задолженность	139543	152550	13007	1.09	29.84	27.53	-2.32
2.2.3. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	0	0.00	0.00	0.00
2.2.4.Доходы будущих периодов	0	0.00	0.00	0.00
2.2.5. резервы предстоящих расходов	0	0.00	0.00	0.00
2.2.6. Прочие краткосрочные обязательства	0	0.00	0.00	0.00
0	0.00	0.00	0.00
Итого пассивов	467600	554200	86600	1.19	100.00	100.00	0.00

Пассивы	Строки баланса	Остатки по балансу, тыс. руб.		Темп роста (снижение), %	Удельный вес в составе пассивов, %		Изменение (+,-)
		на начало года	на конец года		на начало года	на конец года	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
П-1 Наиболее срочные обязательства	620	139543	152550	109.32%	29.84%	27.53%	13007	-2.32%
П-2 Краткосрочные обязательства	610+630+660	96800	53272	55.03%	20.70%	9.61%	-43528	-11.09%
П-3 Долгосрочные обязательства	590+640+650	13000	7000	53.85%	2.78%	1.26%	-6000	-1.52%
П-4 Собственные средства	490	218257	341378	156.41%	46.68%	61.60%	123121	14.92%
Баланс	467600	554200	118.52%	100.00%	100.00%	86600	0.00%

Показатель	сумма, тыс. руб.			Затраты на 1 руб. продаж, руб.
	Предыдущий год	Отчетный год	изменение (+,-)	Предыдущий год	Отчетный год	изменение (+,-)
1	2	3	4	6	7	8
1. Материальные затраты	142295	235790	93495	2.60	0.87	-1.73
2. Расходы на оплату труда	36652	60734	24082	10.09	3.39	-6.71
3.Отчисления на социальные нужды	15092	25008	9916	24.51	8.22	-16.29
4. Амортизация	2155	3572	1417	171.66	57.56	-114.10
5. Прочие расходы	19404	32153	12749	19.06	6.39	-12.67
6. Итого по элементам расходов	215598	357257	141659	1.72	0.58	-1.14
7. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	256240	432360	176120	1.44	0.48	- 0.97

Успешная реализация этой задачи предполагает необходимость управления процессом формирования прибыли, включающим в себя как выявления резервов ее роста, так и ее использования. Исходным положением в его осуществлении является проведение аналитических расчетов по определению желаемой величины прибыли. Эти расчеты следует вести в рамках принимаемого плана производства и реализации продукции и финансового плана.

Прибыль исчисляется как разность между плановой суммой выручки от продаж (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и плановой величиной себестоимости товарной продукции, управленческих и коммерческих расходов.

Вместе с тем при планировании прибыли важно стремиться к ее максимизации. Это сложный процесс, поскольку ее величина зависит от объема продаж и ассортимента продукции, уровня издержек производства и цены за единицу продукции, устанавливаемой предприятием, и каждый из них в свою очередь в своем формировании зависит от многих факторов.

Задание № 5

Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала

Таблица 5.

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала

Показатель	Предыдущий год	Фактически по ценам и затратам предыдущего года	Отчетный год
1	2	3	4
1. Выручка от продаж	256240	344840	432360
2. Себестоимость проданной продукции	205616	288470	369933
3. Коммерческие расходы	8200	4190	6600
4. Управленческие расходы	6800	6250	5860
5. Прибыль от продаж	35624	45930	49967

Показатель	Алгоритм расчета	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	форма № 2	36737	51746	15009
2.Среднегодовые остатки собственного капитала, тыс. руб.	(Собственный капитал на начало года +Собственный капитал на конец года)/2	278725	279817.5	1092.5
3. Среднегодовые остатки заемного капитала, тыс. руб.	(Заемный капитал на начало года + заемный капитал на конец года)/2	245220	231082.5	-14137.5
4. Среднегодовые остатки всех активов, тыс. руб.	(Активы на начало года +Активы на конец года)/2	505600	510900	5300
5. Выручка от продаж, тыс. руб.	форма № 2	256240	432360	176120
6. Доля активов на 1 рубль заемного капитала	Среднегодовые остатки всех активов/Среднегодовые остатки заемного капитала	2.0618	2.2109	0.1491
7. Коэффициент оборачиваемости активов	Выручка/Среднегодовые остатки всех активов	0.51	0.85	0.339467
8. Коэффициент финансового рычага	Заемный капитал/Собственный капитал	0.88	0.83	-0.05396
9. Рентабельность продаж, %	Прибыль/Выручка	14.34%	11.97%	-2.37%
10. Рентабельность собственного капитала, %	Чистая прибыль/Средние остатки собственного капитала	13.18%	18.49%	5.31%
11. Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала факторов - всего, % в том числе:
а) доли активов на 1 рубль заемного капитала	Доля активов на 1 рубль заемного капитала * Коэффициент финансового рычага (левериджа) * Коэффициент оборачиваемости активов	-0.7875	-1.3602	-0.57
б) коэффициента оборачиваемости активов	Коэффициент финансового рычага (левериджа) * Коэффициент оборачиваемости активов) * Рентабельность продаж	0.0679	0.1013	0.03
в) коэффициента финансового рычага (левериджа)	Коэффициент финансового рычага (левериджа) * (Заемный капитал/Выручка) * Рентабельность продаж	0.0586	0.1059	0.05
в) рентабельности продаж	Коэффициент финансового рычага (левериджа) * Коэффициент оборачиваемости активов * Рентабельность продаж	0.0679	0.0222	-0.05
Баланс отклонений, %	-0.5931	-1.1309	-0.54

Алгоритм расчета влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала представлен в колонке 2. Соответственно данные в 3 и 4 колонке рассчитываются по этим формулам.

Коэффициент оборачиваемости активов - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине суммарных активов. Характеризует эффективность использования ресурсов, привлеченных для организации производства. Является показателем, косвенно отражающим потенциальную рентабельность работы компании.

Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия.

На практике анализа применяется множество показателей эффективности работы предприятия. Показатель рентабельности собственного капитала выбран потому, что он является наиболее важным для акционеров компании. Он характеризует прибыль, которую собственники получают с рубля вложенных в предприятие средств. Этот коэффициент учитывает такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.

Таблица показывает, что наибольшее влияние оказывает такой показатель как доля активов на 1 рубль заемного капитала и коэффициент оборачиваемости активов, что составляет 0.06 и 0.078. В отчетном году произошло увеличение чистой прибыли на 15 009 тыс. руб. Уменьшению подвергнуты среднегодовые остатки заемного капитала, что говорит о платежеспособности предприятия. Это связано с увеличением выручки более, чем наполовину.

В связи с низким увеличением прибыли рентабельность продаж уменьшилась на 2,37 %, а рентабельность собственного капитала возросла на 5,31 %.

Задание № 6

Анализ показателей интенсификации использования основных ресурсов

Таблица 6.

Расчет показателей оценки ресурсов организации

Темп роста (снижения) = сумма за отчетный период – сумма за предыдущий период.

Зарплатоотдача (за предыдущий период)= выручка от продажи/(оплата труда с отчислениями на социальные нужды + расходы на оплату труда)*100. Аналогично рассчитывается показатель за отчетный год. Данный показатель показывает, сколько дохода или прибыли должны получить, вкладывая 1 рубль в оплату труда. В нашем примере произошло небольшое увеличение показателя на 1,02 % по сравнению с предыдущим годом.

Материалоотдача (за предыдущий и отчетный год) = (выручка от продажи/материальные затраты) *100. Материалоотдача позволяет оценить сколько фактически материальных затрат приходится на единицу продукции. Аналогично предыдущему показателю сумма увеличилась на 1,02 % по отношению к предыдущему году.

Фондоотдача (за предыдущий и отчетный год) = выручка от продажи/основные средства. Данный показатель показывает, сколько дохода или прибыли должны получить, вкладывая 1 рубль в основные фонды. Также произошло увеличение на 1, 85 % в отчетном году.

Оборачиваемость оборотных активов, количество оборотов (за предыдущий и отчетный год) = выручка от продажи/среднегодовой остаток активов. Этот показатель учитывает, сколько оборотов в течение отчетного года совершает оборотный капитал в процессе производственно–сбытовой и заготовительной деятельности. Количество оборотов в отчетном году увеличилось на 1,37 % и составило 0.88.

Таблица 7.

Сводный анализ показателей ресурсов организации

Прирост ресурса на 1 % прироста выручки = (темп роста (снижения) показателя * 100 - 100)/(темп роста (снижения) выручки от продаж * 100 – 100). Так например, прирост оборотных средств = (1.01*100 – 100)/(1.69*100 – 100) = 0.0153. Также рассчитываются и другие показатели.

Доля влияния на 100 % прироста выручки экстенсивности = Прирост ресурса на 1 % прироста выручки * 100.

Доля влияния на 100 % прироста выручки интенсивности = 100 - доля влияния на 100 % прироста выручки экстенсивности.

Относительная экономия ресурсов = (сумма показателя за отчетный период – сумма показателя за предыдущий период) * темп роста или снижения * прирост ресурса на 1 % прироста выручки.

В данном случае расчет сделан по прямым показателям интенсификации производств. Его можно выполнить по обратным показателям: трудоемкости, материалоемкости, фондоемкости и уровню запасов оборотных средств на 1 рубль продукции. Приведенные данные показывают, что качественный уровень использования ресурсов повысился, кроме фондоотдачи основных средств.

Эти данные свидетельствуют, что для трудовых ресурсов и материальных оборотных средств на предприятии характерно преимущественно интенсивное использование, для материальных потребленных ресурсов - преимущественно экстенсивное использование, а для основных производственных фондов - полностью экстенсивное использование при отрицательной интенсификации, т. е. ухудшение качественного уровня использования - фондоотдачи. Этот вывод более наглядно иллюстрируется расчетом доли влияния интенсивности и экстенсивности на прирост продукции.

В статистике, планировании и анализе хозяйственной деятельности для количественной оценки роли отдельных факторов официально используется индексный метод. Влияние количественного фактора определяется делением темпа прироста ресурса на темп прироста результативного показателя и умножением на 100%. Для определения доли влияния качественного фактора полученный результат вычитается из 100%. Наибольшей динамике подвержены объемы выручки и основные средства, в связи с этим прирост основных средств на 1 % выручки является отрицательным.

Задание №7

Сравнительная комплексная оценка

Таблица 8.

Исходная информация Х

Таблица 9.

Коэффициенты отношения показателей к эталону ХIХ_max

Таблица 10.

Результаты сравнительной рейтинговой оценки

В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния может быть представлен в виде следующих операций.

1. Исходные данные представляются в виде матрицы (aij), т. е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i=1, 2, 3, …n), а по столбцам – номера организации (j=1, 2, 3, …m).

2. По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условной эталонной организации (m+1).

3. Исходные показатели матрицы стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонной организации по формуле

xij =( aij )/(max aij ),

где xij – стандартизированные показатели j-й организации.

4. Для каждой организации значение ее рейтинговой оценки определяется по формуле

R_j =√(1 – x_{1 j} )² + (1 – x_{2 j} )² + … + (1 – x_nj )²

где R_j – рейтинговая оценка для j-ой организации;

x_1j , x_2j , …, x_nj – стандартизированные показатели j-й организации.

5. Организации упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет организация с минимальным значением R. Для применения данного алгоритма на практике никаких ограничений количества сравниваемых показателей и организаций не предусмотрено.

Обобщающую оценку результатов хозяйственной деятельности организации или ее подразделения можно получить, сформировав комплексную оценку на базе системы показателей, агрегирование которых тем или иным способом позволит ранжировать результаты. Одним из вариантов конструирования интегрального показателя для обобщающей комплексной оценки является метод расстояний.

При его использовании устанавливается близость объектов анализа – акционерных обществ, фирм, цехов, к объекту-эталону по каждому из сравниваемых показателей. Вначале определяются коэффициенты по каждому показателю как отношение его значения к показателю-эталону с максимальным уровнем. Наивысшее с экономической точки зрения значение каждого из сравниваемых показателей принимается за эталон. Затем рассчитывается сумма квадратов полученных коэффициентов. Чтобы учесть сравнительную значимость индикаторов каждый квадрат умножается на соответствующий весовой коэффициент значимости. Из суммы квадратов показателей, выбранных для комплексной оценки, извлекается квадратный корень для получения показателя обобщающей рейтинговой оценки. Наибольшее значение которогосоответствует первому месту в ранжировке по результатам их деятельности. В основе данного показателя лежит близость к эталону.

Можно выделить следующие достоинства предлагаемой методики рейтинговой оценки финансового состояния.

Во–первых, предлагаемая методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как финансовое состояние организации. Во–вторых, рейтинговая оценка финансового состояния осуществляется на основе данных публичной отчетности. Для ее получения используются важнейшие показатели финансовой деятельности, применяемые на практике в рыночной экономике. В–третьих, рейтинговая оценка является сравнительной. Она учитывает реальные достижения всех конкурентов.

В–четвертых, для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки производственно – хозяйственной деятельности организации, прошедший широкую апробацию на практике.

Таким образом, комплексная оценка результатов деятельности показала, что первое место занимает предприятие «АГАТ»», второе - № 3, третье - № 2 и соответственно четвертое - № 4.

Список литературы

1. Анализ финансовой отчетности: учебник/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. 5 – изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2007. – 368 с.

2. Анализ финансовой отчетности: учебник/Б.Т. Жарылгасова, А.Е. Суглобов. – М.: КНОРУС, 2006. – 312 с.

3. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для вузов/Ю.В. Радченко. – 2 – е изд., доп. – Ростов н/Д: Феникс, 2007. – 192 с.

4. Экономический анализ финансово - хозяйственной деятельности. Учебник для ср. проф. образования/Под общ. ред. М.В. Мельник; Финансовая Академия при Правительстве РФ. – М.: Экономистъ, 2004. – 320 с.

5. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник Э.А, Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – Изд. 2-е, исправ. и доп. – Ростов н/Д: Феникс, 2005. – 560 с.

6. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник/Под ред. Н.В. Войтоловского, проф. А.П. Калининой, проф. И.И. Мазуровой. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Высшее образование, 2006. – 513 с.

7. Экономический анализ: Методические указания по выполнению контрольной работы для самостоятельной работы студентов V курса специальности 080105 (060400) «Финансы и кредит» (первое и второе высшее образование). –М.: ВЗФЭИ, 2008.

содержание   ..  885  886  887   ..