Процедура банкротства его критерии

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Кафедра бухгалтерского учета, анализ и аудита

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

По дисциплине: Учет и анализ банкротства

На тему: Определение и условия признания юридических и физических лиц несостоятельными (банкротами). Процесс превращения нормально функционирующего предприятия в банкрота. Стадии банкротства.

Содержание

Введение I. Сущность и условия признания юридических и физических лиц банкротами (несостоятельными). Стадии банкротства. Процесс превращения нормально функционирующего предприятия в банкрота

1.Определение и условия признания юридических и физических лиц несостоятельными (банкротами)

2. Причины несостоятельности предприятий

3. Стадии банкротства. Процесс превращения нормально функционирующего предприятия в банкрота

II.Расчет показателей, необходимых для оценки удовлетворительности структуры баланса ОАО «ЖБК№1»

III. Порядок расчета показателей с целью проведения анализа финансового состояния ОАО «ЖБК№1»

IV. Прогнозирование банкротства с помощью модели Бивера

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Вопрос о несостоятельности (банкротстве)- один из самых ключевых для экономики любой страны.

Предпринимательская деятельность – это очень рисковая деятельность. В условиях современной рыночной экономики ни одно предприятие не застраховано от вероятности возникновения критического состояния или банкротства. Поэтому, я считаю, проблему банкротства в нашей стране очень актуальной.

Возможное наступление банкротства представляет собой кризисное состояние предприятия, при котором оно не способно осуществлять финансовое обеспечение текущей производственной деятельности. Поэтому преодоление такого состояния, диагностируемого как «Угроза банкротства», требует разработки специальных методов.

Цель данного курсового проекта – произвести анализ банкротства, изучить условия признания предприятий несостоятельными, исследовать стадии банкротства.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

· Исследовать сущность и условия признания юридических и физических лиц несостоятельными;

· Рассмотреть стадии и причины банкротства;

· Провести анализ удовлетворительности структуры баланса;

· Исследовать финансовое состояние предприятия;

· Провести прогнозирование банкротства с помощью модели Бивера.

Предметом исследования является финансовое состояние предприятия.

Объектом исследования на угрозу банкротства стало Открытое Акционерное Общество «Завод железобетонных конструкций №1».

I.Сущность и условия признания юридических и физических лиц банкротами (несостоятельными). Стадии банкротства. Процесс превращения нормально функционирующего предприятия в банкрота

1.Определение и условия признания юридических и физических лиц несостоятельными (банкротами)

Во всех странах процесс банкротства, т.е. признание предприятия неплатежеспособным, регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительственными документами. В Российской Федерации основным таким актом является Закон Российской Федерации от 26 октября 2002года «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» №127-ФЗ.

В соответствии с Федеральным Законом Российской Федерации « О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26 октября 2002 года, несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате других обязательных платежей.

Должник - гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного Федеральным законом.

Кредиторы - лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

Основанием для возбуждения судебного производства по делу о банкротстве является письменное заявление:

1) Прокурора;

2) Самого предприятия – должника;

3) Кредитора.

Прокурор в праве обратиться с заявлением в суд в случае обнаружения им признаков умышленного или фиктивного банкротства и в других случаях предусмотренных законом. Умышленное банкротство - преднамеренное создание или увеличение руководителями или собственником неплатежеспособности предприятия, нанесение ими ущерба в личных интересах или в интересах других лиц, а также заведомо некомпетентное ведение дел. Фиктивное банкротство - заведомо ложное объявление предприятия о своем банкротстве с целью введения в заблуждение своих кредиторов, с целью отсрочки или рассрочки платежей либо скидки с долгов. Заявление прокурора может быть отозвано им до возбуждения производства по делу.

Заявление должника подается в письменной форме на основании решения собственника или органа уполномоченного руководить имуществом должника. Заявление должно содержать сведения о форме и субъекте собственности, о причинах по которым должник не выполняет требований и о сумме требований. К заявлению прилагается список кредиторов и должников и бухгалтерский баланс. Заявление не может быть отозвано.

Кредитор может обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении дела о банкротстве, если предприятие не в силах удовлетворить в течение трех месяцев признанные им требования. Перед обращением в суд необходимо соблюсти досудебный порядок разрешения спора: кредитор должен послать должнику извещение с уведомлением о вручении. В этом извещении должны содержаться требования к должнику в недельный срок исполнить свои обязательства. В случае получения уведомления и неисполнении обязательств должником у кредитора появляется право обращения в суд. К заявлению прилагаются документы подтверждающие требования к должнику, уведомление и копия заявления с приложениями. Заявление кредитора может быть им отозвано до возбуждения производства по делу.

Предприятие – должник так же может обратиться в суд по собственной воле, в случае его финансовой несостоятельности.

По результатам рассмотрения дела суд принимает одно из нижеследующих решений:

1. Решение о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства, направленного на ликвидацию предприятия.

2. Решение об отклонении заявления в тех случаях, когда в ходе судебного разбирательства выявлена фактическая состоятельность.

3. Может быть вынесено определение о приостановлении производства по делу и проведении реорганизационных процедур (внешнее управление имуществом или санация) при наличии ходатайства на их проведение.

Признаки банкротства:

1. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

2. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Критерий банкротства - это неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника. С целью выявления предприятий, подпадающих под признаки банкротства, используются финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчетных данных баланса (форма 1) и отчета о финансовых результатах и их использовании (форма 2).

Для определения наличия признаков банкротства должника учитываются:

1) размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения;

2) размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, обязательств по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника, вытекающих из такого участия;

3) размер обязательных платежей без учета установленных законодательством Российской Федерации штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.

Подлежащие применению за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства неустойки (штрафы, пени), проценты за просрочку платежа, убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства, а также иные имущественные и (или) финансовые санкции, в том числе за неисполнение обязанности по уплате обязательных платежей, не учитываются при определении наличия признаков банкротства должника.

2. Причины несостоятельности предприятий

Деятельность предприятия подвержена влиянию многочисленных факторов. В целях антикризисного управления деятельностью предприятия необходимо знать характер их влияния. По направлению этих влияний факторы различаются на положительные и отрицательные. Очевидно,что несостоятельность предприятий обусловлена влиянием последних. Кроме того, по степени зависимости от субъекта хозяйственной деятельности все факторы делятся на внешние и внутренние. Американские ученые отмечают, что 2/3банкротств бывают обусловлены отрицательным воздействием внутренних факторов; а остальная часть — внешних. В России — наоборот.

К внешним факторам относятся:

· Экономические: уровень доходов и накоплений населения (покупательная способность);платежеспособность экономических партнеров, кредитная и налоговая политика государства; изменение рыночных ориентаций потребителя, конъюнктуры внутреннего и мирового рынков, государственное регулирование, уровень развития науки и техники, инфляция;

· Политические: изменение политической обстановки внутри страны и за рубежом, потеря рынков сбыта, политическая нестабильность финансовой системы, разрыв экономических связей, наличие законов, регулирующих предпринимательскую деятельность (например, упрощенная и ускоренная процедура регистрации предприятий);

· Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно – технического прогресса;

· Демографические факторы: изменение численности и состава народа населения страны, изменение уровня благосостояния народа, культурный уклад общества и другие.

К внутренним факторам относятся следующие:

· Дефицит собственного оборотного капитала;

· Низкий уровень техники, технологии и организации производства;

· Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности;

· Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, запасов, готовой продукции;

· Отрицательная клиентура предприятия;

· Отсутствие сбыта из – за низкого уровня организации маркетинговой деятельности

· Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях;

· Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности.

3. Стадии банкротства. Процесс превращения нормально функционирующего предприятия в банкрота

История становления и развития рыночной экономики в развитых странах показывает неравномерность процесса функционирования предприятия, наличие колебаний значений объемов производства и сбыта продукции. Возникновение спада производства определяется как кризисная ситуация и рассматривается как некая общая для всех предприятий закономерность, тесно увязанная с характером их жизненного цикла, которая может возникнуть на любой из его стадий. Спад производства обусловливает состояние банкротства, которое характеризуется продолжительностью во времени.

Весь процесс превращения нормально функционирующего предприятия в несостоятельного должника можно представить в виде следующего графика:

Первая стадия называется «Начало кризиса предприятия». Характеризуется невыполнением или частичным выполнением текущих задач, развитием конфликта между стратегическими целями и выбранным направлением реализации стратегии. Предприятие перестает получать прибыль. Но не смотря ни что, Отчет о прибылях и убытках (Ф№2) продолжает показывать величину желаемой прибыли. На этом этапе очень важно своевременно выявить надвигающийся кризис, провести оперативный анализ, который позволит перестроить стратегию и поставить новые задачи.

Такая скорректированная стратегия будет способствовать улучшению потребления факторов производства, снижению издержек и сохранению конкурентоспособности. На каждой стадии развития негативной тенденции состояние предприятия имеет свои отличительные признаки.

На стадии I:

- задержки с предоставлением отчетности, снижение ее качества;

- изменения в структуре баланса: резкое уменьшение денег на счетах; увеличение дебиторской и кредиторской задолженности, их старение и разбалансирование;

- снижение объемов продаж;

- необоснованная смена поставщиков;

- изменения в cтруктуре управления;

- всевозможные реорганизации предприятия (открытие и закрытие представительств, филиалов, дочерних обществ и т.п.);

- скрытое снижение цены предприятия, падение курса его акций;

- снижение доходов (прибыли) от основной деятельности.

Вторая стадия носит название «Развитие кризиса предприятия». На данной стадии наблюдается ухудшение большинства показателей финансово – экономической деятельности анализируемого предприятия. Начало данного этапа можно определить по резкому колебанию показателей рентабельности, деловой активности предприятия, его положению на рынке ценных бумаг. В это время предприятие перестает получать нормализованную величину прибыли, но это пока не приводит к исчезновению прибыли вообще. На данном этапе привлечение предельных ресурсов становиться затруднительным потому, что уровень доходности инвестиций будет ниже доходности альтернативных вариантов использования средств.

Отличительные признаки стадии II:

- трудности с наличностью;

- уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;

- конфликты в высшем руководстве;

- нарушение сроков выплаты заработной платы;

- рост текучести кадров;

- ухудшение социально-психологического климата в трудовом коллективе;

- установление нереальных цен на продукцию;

- внеочередные проверки финансово-контролирующих органов;

- затруднения в получении коммерческих кредитов;

- возникновение убытков.

Окончание второй стадии и начало третьей характеризуется ухудшением показателей ликвидности и финансовой устойчивости, т.е. проявляется кризис ликвидности.

Для снижения риска банкротства требуется проведение оперативного реструктурирования предприятия в целях обеспечения его выживания на короткий срок.

Оперативное реструктурирование включает два направления:

1) Повышение эффективности результатов деятельности, а именно увеличение оборотов, снижение материальных затрат, особенно постоянных издержек, обеспечение ликвидности активов, а именно снижение дебиторской задолженности, снижению производственно технических запасов и готовой продукции, продажа излишнего имущества или сдача его в аренду;

2) Разработка бизнес – плана на перспективу.

Третья стадия характеризуется неспособностью предприятия отвечать по всем своим обязательствам по мере их наступления.

После комплексного анализа деятельности предприятия выбираются либо реорганизационные, либо ликвидационные процедуры.

На стадииIII характерные признаки:

- неудовлетворительная структура баланса;

- скопление на складе готовой продукции, которая заведомо не реализуется;

- падение объема производства;

- низкая заработная плата;

- сокращенный рабочий день (неделя);

- возрастание убытков;

- недостаток оборотных средств;

- неспособность погасить срочные обязательства.

II. Расчет показателей, необходимых для оценки удовлетворительности структуры баланса ОАО «ЖБК№1»

Что бы оценить удовлетворительная или неудовлетворительная структура баланса предприятия, необходимо рассчитать три финансовых коэффициента:

1. Коэффициент текущей ликвидности:

;

где А1 – Наиболее ликвидные активы

А1 = Краткосрочные финансовые вложения (с.250)+ Денежные средства(с.260);

А2 – Быстро реализуемые активы

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность(с.240) + прочие оборотные активы(с.270);

А3 – медленно реализуемые активы

А3 = Запасы(с.210) +долгосрочная дебиторская задолженность(с.230);

П1 – Наиболее срочные обязательства

П1 = Кредиторская задолженность;

П2 – Краткосрочные пассивы

П2 = Краткосрочные кредиты и займы+прочие краткосрочные пассивы+ задолженность передучастниками (учредителями) по выплате доходов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Его нормативное значение больше либо равно 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

;

Его нормативное значение 0,1

где СОС = СК - ВнеобА;

СК = Итого Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

3.В зависимости от полученных конкретных значений k_т.л. и k_{об .} анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям :

а)в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :

где : k_т.л. ¹ - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

( k_{т.л .} ) в конце отчетного периода ;

k_т.л. ⁰ - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(k_{т.л .} ) начале отчетного периода ;

6- период восстановления платежеспособности в месяцах ;

Т- отчетный период в месяцах (12 месяцев) ;

Если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент окажется меньше 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность .

б) Если k_т.л. и k_{об .} больше соответствующих предельных значений или равны им , следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца :

где : 3 - период утраты платежеспособности ;

Т - отчетный период (12 месяцев) ;

k_т.л .норм - нормативное значение коэффициента текущей

ликвидности (k_т.л ) , равное 2 .[19]

Если коэффициент утраты платежеспособности k_ут. примет значение больше 1 , то у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою платежеспособность.

Расчет оценки удовлетворительности структуры баланса и прогноз утраты (восстановления) платежеспособности произведем в таблице.

Таблица 1

Оценка удовлетворительности структуры баланса и прогноз утраты (восстановления) платежеспособности

Вывод:

Из таблицы 1 видно, что значения коэффициента текущей ликвидности соответствуют нормативному значению ( 2). А именно, на начало отчетного года4,2, а на конец 2,9. Это говорит о том, что часть текущих обязательств по кредитам и расчетам ОАО «ЖБК№1» может погасить, мобилизировав все оборотные средства.

Рассчитанное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и конец года удовлетворяет нормативному значению. А именно на начало года составляет 0,72, а на конец 0,66. (норматив 0,1). Это говорит о том, что наибольшая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников или капитала. У ОАО «ЖБК№1» имеются в наличии собственные оборотные средства, необходимые для его финансовой устойчивости.

В соответствии с Методическим положением по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса (№31-р от 12.08.94): если значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами превышают нормативные значения, но наметилась тенденция снижения коэффициента текущей ликвидности на конец периода, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца.

Следовательно, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца. Он равен 2,3.

Полученное значение этого коэффициента больше 1, что говорит о реальной возможности не утратить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Значит, ОАО «ЖБК№1» успешно функционирует и использует для покрытия своих запасов как собственные источники, так и заемные.

Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что ОАО «ЖБК №1» не имеет тенденций к развитию банкротства. Структуру его баланса можно считать удовлетворительной.

III. Порядок расчета показателей с целью проведения анализа финансового состояния ОАО «ЖБК№1»

Для проведения анализа финансового состояния организации используются данные следующих форм их финансовой отчетности:

бухгалтерский баланс (форма N 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма N 2 по ОКУД);

отчет о движении денежных средств (форма N 4 по ОКУД);

приложение к бухгалтерскому балансу (форма N 5 по ОКУД).

Так же для проведения анализа финансового состояния организаций используются следующие показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации:

1. Общие показатели:

· среднемесячная выручка (К1):

где Т - количество месяцев в рассматриваемом отчетном периоде.

Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации.

РассчитаемК1- Среднемесячную выручку:

· доля денежных средств в выручке (К2):

Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды. Этот показатель мы рассчитать не можем, т.к. отсутствуют данные.

· среднесписочная численность работников (К3):

Данный показатель определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников и соответствует строке 850 приложения к бухгалтерскому балансу (форма N 5 по ОКУД). К3 пр.г.=886.;К3отч.г.=889.

2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:

· степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

К4 - степень платежеспособности общая:

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

· коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5)

вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:

К5 - Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам:

· коэффициент задолженности другим организациям

(К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", "векселя к уплате", "задолженность перед дочерними и зависимыми обществами", "авансы полученные" и "прочие кредиторы" на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:

К6 - . Коэффициент задолженности другим организациям:

· коэффициент задолженности фискальной системе

(К7) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед государственными внебюджетными фондами" и "задолженность перед бюджетом" на среднемесячную выручку:

К7 - Коэффициент задолженности фискальной системе:

· коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом организации", "задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" на среднемесячную выручку:

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

К8 - Коэффициент внутреннего долга:

· степень платежеспособности по текущим обязательствам

(К9) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:

Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

К9 - Степень платежеспособности по текущим обязательствам:

· Коэффициент покрытия текущих обязательств

оборотными активами (К10)вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

К10 - Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами:

· Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

К11 - Собственный капитал в обороте:

К11пр.г. = 364983,5 - 169476,5 = 195507

К11отч.г. = 474219,5 – 185756 = 288463,5

· Доля собственного капитала в оборотных средствах

(коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:

Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

К12 - Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами):

· Коэффициент автономии (финансовой независимости)

(К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:

Коэффициент автономии, или финансовой независимости, (К13) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации.

К13 - Коэффициент автономии (финансовой независимости):

· Коэффициент обеспеченности оборотными средствами

(К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость:

Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

К14 - Коэффициент обеспеченности оборотными средствами:

· Коэффициент оборотных средств в производстве

(К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно - материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

К15 - Коэффициент оборотных средств в производстве:

· Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется

как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:

Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате не поступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.

К16 - Коэффициент оборотных средств в расчетах:

· Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется

как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отчислений, на сумму оборотных средств:

Данный показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.

К17 - Рентабельность оборотного капитала:

· Рентабельность продаж (К18) вычисляется как частное от

деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период:

Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.

К18 - Рентабельность продаж:

· Среднемесячная выработка на одного работника

(К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников:

Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.

К19 - Среднемесячная выработка на одного работника:

· Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)

(К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:

Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации.

Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

К20 - Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача):

· Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется

как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов:

Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

К21 - Коэффициент инвестиционной активности:

· Коэффициенты исполнения текущих обязательств

перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период:

где i = 22, 23, 24, 25, 26

Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

Коэффициент исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22):

Коэффициент исполнения текущих обязательств перед бюджетом субъекта Российской Федерации (К23):

Коэффициент исполнения текущих обязательств перед местным бюджетом (К24):

Коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами (К25):

Коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации (К26):

Вывод: По итогам данных расчетов, сделаем следующие выводы: среднемесячная выручка за прошлый год равна 32046 тыс. руб., а в отчетном 2004 году 73169,5 тыс. руб. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднесписочная численность работников ОАО «Завод ЖБК – 1» в прошлом году составляла 886 человек, а отчетном 889 человек.

Общая степень платежеспособности предприятия составляет в прошлом году 2,2, а в отчетном 1,7. Полученные результаты говорят о том, что предприятие вполне платежеспособно, но снижение этого показателя в динамике отрицательно характеризует предприятие.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам в прошлом году составлял 0,1, в отчетном 0,3. Из этого следует, что задолженность по кредитам и займам незначительная, но в динамике она увеличивается, значит предприятие привлекает для осуществления своей деятельности дополнительные заемные средства.

Коэффициент задолженности другим организациям составил в 2003 году 0,7, в 2004 году 0,4.Это говорит о том, что задолженность другим организациям в прошлом году была относительно высокой, нов отчетном году его значение уменьшилось и составило 0,4. Это положительная тенденция.

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) в прошлом году составил 1,2, в отчетном 0,8. Из этого следует, что обязательства по"задолженности перед государственными внебюджетными фондами" и "задолженности перед бюджетом"в прошлом году была значительной, но в отчетном периоде она снизилась.

Коэффициент внутреннего долга за два периода остался неизменным 0,2, а значит , в средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если она не будет осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам составила в 2003 году 2,1, а 2004 году 1,7. Из этого следует, что ОАО « завод ЖБК№1» платежеспособен, а по краткосрочным заемным средствам предприятие может рассчитаться в сроки исходя из среднемесячной выручки.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) равен в 2003 году 3,9, а в 2004 году 3,4. Значения данного показателя говорит о том, что на предприятии текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

Собственный капитал в обороте (К11) за 2003 год составил 195507 тыс. руб., а в 2004 году 288463,5 тыс. руб. Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. А его увеличение в динамике положительно характеризует анализируемое предприятие.

Доля собственного капитала в оборотных средствах (К12) в 2003 году составила 0,7, а в 2004 году 0,6. Это говорит о том, что предприятие обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. Но снижение в динамике это отрицательный момент.

Полученные значения коэффициента автономии (финансовой независимости) (К13) 0,8 и 0,7 говорит об устойчивости предприятия, его стабильности и независимости от внешних кредиторов.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) на

2003 год составил 8,5, в 2004 году 5,7. Это значит, что у ОАО « ЖБК№1» значительный объем оборотных активов, который выражается в среднемесячных доходах организации.

Коэффициент оборотных средств в производстве равен 2,1 и 1,1. Следовательно, товарно - материальные запасы организации, приходящиеся на среднемесячную выручку, имеют значительный вес.

Значение коэффициента оборотных средств в расчетах в динамике снижается, что положительно характеризует предприятие, значение этого показателя в 2003 году составило7,3, а 2004 году 4,5.

Это значит, что на предприятии с каждым годом величина оборотных средств, находящихся в расчетах, снижается, следовательно, у ОАО « ЖБК №1» низкая вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности.

Рассчитанное значение рентабельности оборотного капитала (К17) показывает, что в 2003 году на один рубль вложенных оборотных активов приходится 33,8 рублей чистой прибыли, а 2004 году 31,3 рубля чистой прибыли. Снижение этого показателя в динамике говорит, что эффективность использования оборотного капитала организации снижается.

Полученное значение показателя рентабельность продаж (К18) показывает, что прибыль от продаж в 2003 году, полученная организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки, составляет 32,7 рублей, а в 2004 году 36,6 рублей. Увеличение чистой прибыли, приходящееся на рубль выручки, положительно характеризует предприятие.

Среднемесячная выработка на одного работника в 2003 году составила 36,2 рублей на человека, в 2004 году 82,3 рублей на человека. Увеличение этого показателя в динамике является положительным моментом для предприятия. Это значит та же, что предприятие наращивает объемы производства.

Эффективность внеоборотного капитала растет с каждым годом. В прошлом году она составляла 18,9%, а в отчетном 39,4%. Это увеличение говорит о полной загрузке оборудования, следствием чего является увеличение объема производства.

Низкие значения коэффициента инвестиционной активности (0,3 и 0,2) говорят о недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

Значения коэффициентов исполнения текущих обязательств

перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) приближены к единице, следовательно анализируемое предприятие своевременно погашает задолженности перед выше указанными бюджетами и фондами.

В целом, ОАО « ЖБК – 1» стабильное, платежеспособное и развивающееся предприятие, способное своевременно погашать свои обязательства и не зависящее от внешних кредиторов. Данное предприятие не имеет тенденций к развитию банкротства.

IV. Прогнозирование банкротства с помощью модели Бивера

Бивер проанализировал 30 коэффициентов за пятилетний период по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Все коэффициенты были сгруппированы в 6 групп, при этом исследование показало, что наибольшая значимость для прогнозирования имел показатель, характеризующий соотношение притока денежных средств и заемного капитала, который был назван коэффициентом Бивера.

Методика Бивера включает в себя следующие показатели:

1) Коэффициент Бивера:

;

Характеризует способность прибыли скупать заемные средства за счет своих доходов.

2) Коэффициент текущей ликвидности:

;

3) Экономическая рентабельность:

;

4) Коэффициент финансового левериджа:

5) Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами:

.

Система показателей Бивера представлена в таблице 2.

Таблица 2

Рассчитаем вышеописанные показатели для 2003 года:

1. Коэффициент Бивера:

2. Коэффициент текущей ликвидности:

;

3. Экономическая рентабельность:

;

3. Коэффициент финансового левериджа:

5. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными:

средствами:

.

Затем рассчитаем показатели за 2004 год:

1. Коэффициент Бивера:

2.Коэффициент текущей ликвидности:

;

2. Экономическая рентабельность:

;

3. Коэффициент финансового левериджа:

5.Коэффициент покрытия активов собственными оборотными: средствами:

.

Вывод:

Рассчитав коэффициент Бивера за два года, можно сказать, что величина прибыли способна покрывать заемные средства. Потому, что полученное значение соответствует группе 1 по таблице Бивера, а именно 1,5 в 2003 году; 1,4 в 2004 году. Значение коэффициента текущей ликвидности немного выше значения по группе 1 (благополучной компании), а именно в 2003 году оно составило 3,9; в 2004 году 3,4. Это говорит о том, что текущие обязательства по кредитам и расчетам ОАО «ЖБК№1» можно погасить, мобилизировав все оборотные средства.

Экономическая рентабельность так же выше значения по группе 1, а именно 21,2 в 2003 году; 21,6 в 2004 году. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что предприятие платежеспособно, устойчиво и прибыльно.

Рассчитанное значение коэффициента финансового левериджа соответствует группе 1, т.к. это значение меньше 37%, а точнее, оно составляет на 2003 год 16%; на 2004 год21,1%. Это говорит о том, что предприятие способно управлять своими ресурсами и не зависит от внешних кредиторов. Но значение данного коэффициента увеличивается в динамике, это значит, что предприятие привлекает дополнительные заемные средства и независимость от внешних кредиторов снижается.

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами выше значения по группе 1, но это не является отрицательным моментом. Полученное значение в 2003 году равно 0,5; в 2004 году 0,48. Это говорит о том, что наибольшая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников или капитала. У ОАО «ЖБК№1» имеются в наличии собственные оборотные средства, необходимые для его финансовой устойчивости.

В целом, все полученные коэффициенты по модели Бивера, соответствуют значениям из группы 1 – благополучных компаний. Поэтому ОАО «ЖБК№1» не имеет тенденций к развитию банкротства, стабильно функционирует и своевременно погашает свои обязательства. Успешно использует для своей деятельности как собственные, так и заемные источники.

Заключение

В соответствии с Федеральным Законом Российской Федерации « О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26 октября 2002 года, несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате других обязательных платежей.

Проанализировав финансовое состояние ОАО « Завод ЖБК – 1» за два года при помощи первой методики, которая называется оценка удовлетворительности структуры баланса, можно сделать вывод о том, что предприятие не имеет тенденций к развитию банкротства и структуру бухгалтерского баланса анализируемого предприятия можно считать удовлетворительной.

Исходя из анализа предприятия по второй методике, можно сделать более широкий вывод. Полученные результаты говорят о том, что предприятие вполне платежеспособно, в средние сроки может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде. Предприятие обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. В целом, ОАО « ЖБК – 1» стабильное, платежеспособное и развивающееся предприятие, способное своевременно погашать свои обязательства и не зависящее от внешних кредиторов. Данное предприятие не имеет тенденций к развитию банкротства.

По полученным данным третьей методики, которая называется прогнозирование банкротства с помощью модели Бивера, сделала вывод о том, что все полученные коэффициенты по модели Бивера, соответствуют значениям из группы 1 – благополучных компаний. Поэтому ОАО «ЖБК№1» не имеет тенденций к развитию банкротства, стабильно функционирует и своевременно погашает свои обязательства. Успешно использует для своей деятельности как собственные, так и заемные источники.

Список используемой литературы

1) Федеральный закон « О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02.

№127-ФЗ

2)Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДИС, 2003г.

3) Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: финансы и статистика, 2002.- 560 с.

4) Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / 7-е изд. – Мн.: Новое знание, 2002. – 704 с.

5)Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. – М.: Омега – Л, 2003. – 272 с.

6) Учебное пособие. Под редакцией профессора Табурчака П. П.

содержание   ..  500  501  502   ..