Содержание

Введение

Глава 1. Понятие финансовых рисков и их оценка

Порядок группирования активов и пассивов
Порядок группирования активов по степени быстроты их превращения в денежные средства	Порядок группирования пассивов по степени срочности выполнения обязательств
А1. Наиболее ликвидные активы	П1. Наиболее срочные обязательства
А2. Быстрореализуемые активы	П2. Краткосрочные пассивы
А3. Медленно реализуемые активы	П3. Долгосрочные пассивы
А4. Труднореализуемые активы	П4. Постоянные пассивы

Тип состояния ликвидности
Условия
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2	А1 < П1 А2 ≥ П2;	А1 < П1; А2 < П2;	А1 < П1; А2 < П2;
Абсолютная ликвидность	Допустимая ликвидность	Нарушенная ликвидность	Кризисная ликвидность

Оценка риска ликвидности
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона катастрофического риска

Расчет величины источников средств и величины запасов и затрат
1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
±Фс = СОС — ЗЗ	±Фт = СДИ — ЗЗ	±Фо = ОВИ — ЗЗ
S (Ф) = 1, если Ф > 0; = 0, если Ф < 0.

Тип финансового состояния
±Фс ≥ 0; ±Фт ≥ 0;	±Фс < 0; ±Фт ≥ 0;	±Фс < 0; ±Фт < 0;	±Фс < 0; ±Фт < 0;
Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
Используемые источники покрытия затрат
Собственные оборотные средства	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	—
Краткая характеристика типов финансового состояния
Высокая платежеспособность;	Нормальная платежеспособность;	Нарушение платежеспособности;	Неплатежеспособность предприятия;

Оценка риска финансовой неустойчивости
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона катастрофического риска

Показатель	Способ расчета	Рекомендуемые значения	Комментарий
1. Общий показатель ликвидности	(1)	L1 ≥ 1	Показывает способность компании осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и по отдаленным
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	(2)	L2 > 0,2–0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3. Коэффициент «критической оценки»	(3)	Допустимое 0,7–0,8; желательно L3 ≥ 1,5	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности	(4)	Оптимальное — не менее 2,0	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	(5)	Уменьшение показателя в динамике — положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
Продолжение таблицы №1
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(6)	Не менее 0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

Показатель	Способ расчета	Рекомендуемые значения	Комментарий
1. Коэффициент автономии	(7)	Минимальное пороговое значение — на уровне 0,4. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны	Характеризует независимость от заемных средств
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	(8)	U2 < 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)	Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(9)	U3 > 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия	Иллюстрирует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости
4. Коэффициент финансовой устойчивости	(10)	U4 > 0,6. Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Глава 2. Оценка финансового риска ОАО «Русская механика»

Показатель финансового состояния	Рейтинг показателя	Критерий		Условия снижения критерия
		высший	низший
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	20	0,5 и выше — 20 баллов	Менее 0,1 — 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла
2. Коэффициент «критической оценки» (L3)	18	1,5 и выше — 18 баллов	Менее 1 — 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
3. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	16,5	2 и выше — 16,5 балла	Менее 1 — 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла
4. Коэффициент автономии (U1)	17	0,5 и выше — 17 баллов	Менее 0,4 — 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 0,8 балла
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3)	15	0,5 и выше — 15 баллов	Менее 0,1 — 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
6. Коэффициент финансовой устойчивости (U4)	13,5	0,8 и выше — 13,5 балла	Менее 0,5 — 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,8 снимается по 2,5 балла

№ п/п	Наименование показателя	Бизнес-план 2008 года	Итоги 2008года	% выполнения бизнес-плана 2008 года
1	Объем производства продукции , тыс. руб.	1 648 556	1 402 185	85,0
-по снегоходной технике	1 544 348	1 298 108	84,0
-по продукции летнего ассортимента	104 208	104 077	99,9
2	Объем реализации продукции, тыс.руб.	1 743 181	1 353 207	78,0
-по снегоходной технике	1 580 789	1 202 713	76,1
-по продукции летнего ассортимента	162 392	150 494	92,7
3	Прибыль от продаж, тыс.руб.	163 367	167 536	103,0
4	Численность персонала, чел.	1 167	1 075	92,0
- производственные рабочие	462	419	91,0
- вспомогательные рабочие	300	276	92,0
- служащие	405	380	94,0
5	Средняя заработная плата 1-го ППП, руб.	17 970	17 098	95,0
- производственные рабочие	18 536	16 846	91,0
- вспомогательные рабочие	13 557	12 768	94,0
- служащие	20 593	20 520	99,6

Актив	Абсолютные величины			Пассив	Абсолютные величины
	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.		На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.
А1	1 205	8 728	3 258	П1	259 636	221 392	237 772
А2	104 147	139 707	187 335	П2	33 089	177 000	510 511
А3	225 943	316 170	548 713	П3	52 908	156 942	111 923
А4	94 460	152 358	184 473	П4	80 122	61 628	63 574
Баланс	425 755	616 963	923 779	Баланс	425 755	616 963	923 779

Платежный излишек (+) или недостаток (–)			Платежный излишек (+) или недостаток (–) в относительных величинах, % (темп прироста)
На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.
-258 431	-212 664	-234 514	-0,18	0,10
71 058	-37 293	-323 176	-1,52	7,67
173 035	159 228	436 790	-0,08	1,74
14 338	90 730	120 899	5,33	0,33
0	0	0	0	0

Показатель			На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.	Пок-ль ликвидности в относительных вел-нах		Рекомендуемые значения
						2007 г.	2008 г.
1.Общий показатель ликвидности (L1)			0,005	0, 039	0,014	0,87	-1,78	L1 ≥ 1
2.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)			0,004	0, 022	0,004	0,82	-4,5	L2 > 0,2–0,7
Продолжение таблицы №6
3. Коэффициент «критической оценки» (L3)			0,36	0, 37	0,25	0,027	-0,48	Допустимое 0,7–0,8; желательно L3 ≥ 1,5
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)			1,13	1,17	0,99	0,034	-0,18	Оптимальное — не менее 2,0
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)			5,86	4,77	-61,2	-0,23	-1,08	Уменьшение показателя в динамике — положительный факт
6.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L6)			-0,04	-0,19	-0,16	-0,79	-0,15	Не менее 0,1

Показатель	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 200 г.	Показатель фин.устойчивости в относ.вел-нах		Рекомендуемые значения
				2007г.	2008г.
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U1)	0,19	0,1	0,07	- 0,47	-0,3	≥ 0,4–0,6
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) (U2)	4,31	9,0	13,53	1,09	0,5	≤ 1,5
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3)	0,24	-0,19	-0,16	1,79	-0,16	нижняя граница — 0,1 ≥ 0,5
4. Коэффициент финансовой устойчивости (U4)	0,31	0,35	0,19	0,13	-0,46	≥ 0,6

Показатель финансового состояния	На конец 2006г.	Количество баллов	На конец 2007г.	Количество баллов	На конец 2008г.	Количество баллов
L2	0,005	0	0, 022	0	0,004	0
L3	0,004	0	0, 37	0	0,25	0
L4	0,36	0	1,17	3	0,99	0
U1	1,13	15	0,1	0	0,07	0
U3	5,86	15	-0,19	0	-0,16	0
U4	-0,04	0	0,35	0	0,19	0
Итого	30	3	0

Заключение

Список используемой литературы:

1. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006.

2. Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999.

3. Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2006.

4. Фащевский В.Н. «Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия» \\Бухгалтерский учет, 1997, №11

5. Финансовый менеджмент Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б.Поляка. 2-е изд., перераб и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

6. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник / Под. ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд, перераб. и доп. – М.:Изд-во «Перспектива»

7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа». – М.: Инфра-М,1995г

8. www.russnegohod.ru официальный сайт ОАО «Русская механика»

9. www.ceae.ru Официальный сайт Центра экономической экспертизы

10. http://www.bibliotekar.ru электронная библиотека

Вид риска	Расчетная модель	Уровень риска
Риск потери платежеспособности	Абсолютные показатели ликвидности баланса	Зона катастрофического риска
	Относительные показатели платежеспособности	Зона катастрофического риска
Риск потери финансовой устойчивости	Абсолютные показатели	Зона катастрофического риска
	Относительные показатели структуры капитала	Зона катастрофического риска
Комплексная оценка риска финансового состояния	Относительные показатели платежеспособности и структуры капитала	Зона катастрофического риска

Приложение 1

Актив баланса ОАО "Русская механика" за 2006-2008 г.г., в тыс. руб.

Код	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	0	0	0
Основные средства	120	91 146	130 831	121 909
Незавершенное строительство	130	3 200	19 603	1 818
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	686	162
Отложенные налоговые активы	145	1	-	31
Прочие внеоборотные активы	150	113	1 238	13 527
Итого по разделу I	190	94 460	152 358	184 473
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы в том числе:	210	217 054	308 285	530 061
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	91 328	154 530	218 919
затраты в незавершенном производстве	213	64 258	61 159	90 612
готовая продукция и товары для перепродажи	214	54 597	81 056	185 375
расходы будущих периодов	216	6 871	11 524	35 155
прочие запасы и затраты	217	-	17	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	8 889	7 885	18 652
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)	240	104 147	139 707	187 335
в том числе покупатели и заказчики	241	6 132	23 333	90 693
Краткосрочные фин. вложения	250	250	250	-
Денежные средства	260	955	8 478	3 258
Итого по разделу II	290	331 295	464 605	739 306
БАЛАНС	300	425 755	616 963	923 779

Приложение 2

Пассив баланса ОАО " Русская механика" за 2006-2008 г.г., в тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  395  396  397   ..

 

Код	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	50 100	50 100	50 100
Добавочный капитал	420	2 001	2 001	2 001
Резервный капитал в том числе:	430	1 667	1 667	1764
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	1 667	1 667	1764
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	26 354	7 860	9 709
Итого по разделу III	490	80 122	61 628	63 574
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	45 000	150 000	99 400
Отложенные налоговые обязательства	515	7 905	6 942	12 523
Итого по разделу IV	590	52 905	156 942	111 923
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	33 089	177 000	510 511
Кредиторская задолженность	620	259 636	221 392	237 772
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	191 347	145 697	168 038
задолженность перед персоналом организации	622	8 739	12 001	12 193
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	2 176	3 272	1 908
задолженность по налогам и сборам	624	8 655	8 706	32 598
прочие кредиторы	625	48 719	51 717	23 035
Доходы будущих периодов	640	3	-	-
Итого по разделу V	690	292 728	398 392	748 282
БАЛАНС	700	425 755	616 963	923 779