Федеральное государственное образовательное учреждение

1 Сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1 Сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, и их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего, в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы прежде всего собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий [6].

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач:

- предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

- характеристика имущества предприятия: необоротных и оборотных активов;

- оценка финансовой устойчивости;

- характеристика источников средств: собственных и заемных;

- анализ прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его осуществления. Основными факторами, в конечном счете, являются объем и качество аналитической информации [6].

Финансовый анализ является важным составным элементом финансового менеджмента. Данное искусство управления финансами предприятий проявляется в разработке рациональной финансовой стратегии и тактики с помощью диагностики внешней и внутренней среды.

Диагностика внутренней среды включает в себя разработку мер по эффективному управлению активами, собственным и заемным капиталом предприятия.

Анализ внешней среды осуществляется по следующим параметрам:

- изучение динамики цен на товары и услуги;

- ставок налогообложения и процентных ставок по банковским кредитам и депозитам, курс эмиссионных ценных бумаг;

- деятельности конкурентов на товарном и финансовом рынках и др.

В результате проведенного анализа выявляются возможные альтернативные решения и осуществляется их оценка на предмет реализации.

Субъектами анализа являются экономические службы предприятия, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователи информации. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков.

Обеспечение пользователей (особенно внешних) полной и реальной информацией о финансовом состоянии предприятий является ключевой задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строится концепция развития современного российского бухгалтерского учета и отчетности. [8]

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. [5]

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность).

По мнению большинства авторов, анализ финансового состояния предприятия включает следующие блоки: [6, 7, 8]

а) оценка имущественного положения и структуры капитала:

- анализ размещения капитала;

- анализ источников формирования капитала;

б) оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

- анализ рентабельности (доходности) капитала;

- анализ оборачиваемости капитала;

в) оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ ликвидности и платежеспособности;

г) оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Ведущая роль в информационном обеспечении анализ принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты. Своевременный и полный анализ данных, которые имеются в первичных и сводных учетных регистрах и отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер, направленных на улучшение выполнения планов, достижение лучших результатов хозяйствования.

Данные статистического учета и отчетности, в которых содержится количественная характеристика массовых явлений и процессов, используются для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей.

2.3 Показатели ликвидности (платежеспособности)

2.4 Показатели деловой активности

Название коэффициента	Характеристика коэффициента	Способ	Расчёт показателя	Интерпретация показателя
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал )	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)		На начало года:	Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.
За отчетный период произошло незначительное увеличение коэффициента, но его размер не попадает в указанный лимит, что свидетельствует о том, что предприятие не имеет достаточно ликвидных активов для немедленного погашения краткосрочных заемных обязательств при необходимости.
Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл)	Прогнозирование платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами	ДЗ –дебиторская задолженность ф.1 с.230+240	На начало года:	Нижнее значение показателя – 1 (по мнению некоторых западных аналитиков). Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства
Данный коэффициент уменьшается в течение года и остается значительно ниже указанного лимита, что свидетельствует об увеличении краткосрочных обязательств и превышении их касаемо реализуемых оборотных активов.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс)	Степень зависимости платежеспособности предприятия от мат. запасов с точки зрения мобилизации д/с для погашения краткосрочных обязательств		На начало года:	Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств
На начало года данный коэффициент было ниже нормы 0,304. К концу года его значение увеличилось до 0,368, что и говорит о недостаточности мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств и о ее незначительном уменьшении за отчетный период.
Коэффициент общей ликвидности (Кол)	Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас фин. прочности вследствие превышения ОА над краткосрочными обязательствами		На начало года:	Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств
Коэффициент текущей ликвидности к концу периода уменьшился и ниже нормы, что свидетельствует об увеличении разницы между оборотными средствами предприятия и текущими обязательствами. Маленькое значение коэффициента свидетельствует о том, что у предприятия не достаточно оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп )	Характеризует долю ЧОК в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства		На начало года:	Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности

Название коэффициента	Характеристика коэффициента	Способ	Расчёт показателя	Интерпретация показателя
1.Показатели оборачиваемости активов	ВР – выручка от реализации тов., (продукции, работ, услуг) без косв. налогов; (ф.2 ст.010)		КОА	Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период
КОА
ПА – продолжительность одного оборота, дни;	Д – количество дней в расчетном периоде (квартал – 90 дней, полугодие – 180 дней, год – 365 дней)		ПА	Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях
КОВОА – коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса);	ВŌА – средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период; ф.1. с.190 – среднее значение		КОВОА	Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период
ПВОА – продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни;		ПВОА	Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях
КООА	ŌĀ – средняя стоимость оборотных активов за отчетный период; ф.1 с.290 – среднее значение		КООА	Показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период
ПОА	КООА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов		ПОА	Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, то есть. Длительность производственного (операционного) цикла предприятия
КОЗ	СРТ– себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); (ф.2 ст.020)		КОЗ	Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров)
ПЗ	КОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов		ПЗ	Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция
КОДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период (ф.1 с.230+240) – среднее значение		КОдз	Показывает число оборотов, соверш. дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускор. оборачиваемости происх. снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расч. с дебиторами
ПДЗ		Пдз	Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятная тенденция
2. Показатели оборачиваемости собственного капитала	СК – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период (ф.1 с.490)		КОск	Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала.
КОСК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раздел III баланса);
ПСК		Пск	Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию
3. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности	КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период (ф.1 с.620)		КОКЗ	Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предпр-ия, если ОКЗ , то возможен остаток свободных средств у предприятия
КОКЗ
ПКЗ		ПКЗ	Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия

Для улучшения положения предприятия на рынке возможно принятие некоторых мер:

- необходимо по возможности наращивать значения производства и продаж путем проведения более интенсивной маркетинговой политики;

- сокращать коммерческие расходы с целью повышения бухгалтерской прибыли;

- следить за изменениями в стоимости активов и пассивов баланса;

- необходимо сократить производственные запасы, стремиться к тому, чтобы текущие активы хотя бы частично покрывались краткосрочными обязательствами.

Список используемых источников

1. Анализ хозяйственной деятельности / Савицкая Г.В// 2008 г. - С.177-184

2. Анализ финансовой отчетности / Донцова Л.В, Никифорова Н.А. // 2004 г. - 368 с.

2. Методика финансового анализа / Шеремет А.Д.// С. 139-171

3. Финансовый анализ / Ионова А.Ф.// С. 389-392

4. Финансы / Литовченко В.П. // М.: 2008 г. - С.494 -498

5. Финансы / Ковалев В.В.// М.: 2009 год - С. 337- 341

6. Экономический анализ деятельности предприятий/ Пястолов С.М. // Учебное пособие. - М.: Академический Проект, 2003г.- С. 243-267

7. Экономика предприятия/ Сергеев И.В.// Учебное пособие. - М.: Финансы и Статистика, 2003г.- С. 120-145

8. Анализ финансового состояния. Финансовый анализ/ Ефимова О.В.// М.: Бухгалтерский учет, 2004г.- С. 110-132

6. http://www.dist-cons.ru/modules/finm/tm2/text2_4.html

7. http://www.finanalis.ru/litra/395/2997.html

8. http://ru.wikipedia.org/wiki/

9. http://www.altaicpp.ru/info/ipbp/dfsp/kl.html

Приложение №1 «Уплотненный баланс»

Название коэффициента	Характеристика коэффициента	Способ	Расчёт показателя	Интерпретация показателя
1.Рентабель-ность реализации продукции	ПР		РРП	Показывает, сколько прибыли от реализации услуг приходится на один рубль полных затрат
Рентабельность реализованной услуги
2. Рентабель-ность производства	БП – бух. прибыль (общая прибыль до налогообложения); (ф.2 с.140)		Рп	Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов) предприятия
3. Рентабельность активов (имущества)	БП – бухгалтерская прибыль; (ф.2 с.140)		РА	Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов
Рентабельность совокупных активов
Рентабельность внеоборотных активов	– средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период (ф.1 с.190)		РВОА	Характеризует величину бух. прибыли, приходящейся на каждый руб. внеоборотных активов
Рентабельность оборотных активов	– средняя стоимость оборотных активов за расчетный период(ф.1 с.290)		РОА	Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов
Рентабельность чистого оборотного капитала			РЧОК	Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на рубль чистого оборотного капитала
4. Рентабельность собственного капитала	– средняя стоимость собственного капитала за расчетный период (ф.1 с.490), Чпф.2 с. 190		РСК	Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала
5. Рентабельность инвестиций			Ри=-307709/(-707416+8592)*100=44%	Отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль инвестиций, то есть авансированного капитала
6. Рентабельность продаж	БП – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);		Рпрод=	Характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж

содержание   ..  442  443  444   ..