Министерство сельского хозяйства и продовольствия Республики Беларусь

2.4 Обоснование резервов роста эффективности использования кредитов в хозяйственной деятельности предприятия

Как отмечалось выше, основным показателем эффективности использования заемного капитала предприятия является эффект финансового рычага. Увеличение данного показателя означает прирост собственного капитала за счет использования заемных средств. Следовательно, источниками резервов роста эффективности использования кредитных ресурсов в хозяйстве являются факторы, влияющие на ЭФР предприятия.

Чтобы определить, как изменился ЭФР за счет каждого фактора, можно воспользоваться способом цепной подстановки, последовательно заменяя базовый уровень каждого фактора на фактический в отчетном периоде и сравнивая ЭФР до и после изменения соответствующего фактора.

Таким образом, на каждый рубль вложенного капитала РСУП «Совхоз «Лидский» получило в 2009 году прибыль в размере 0,05 руб., а за пользование заемными средствами оно уплатило реально 5,57 руб. В результате получился отрицательный ЭФР, равный -0,49%.

Определим, как изменился эффект финансового рычага в 2008-2009 гг. за счет каждой составляющей. Воспользуемся способом цепной подстановки:

ЭФР =(ВЕР -Ц )*(1-К )* = (3,34 – 4,53)*1*0,209 = -0,25%

ЭФР =(ВЕР -Ц )*(1-К )* = (0,05 – 4,53)*1*0,209 = -0,94%

ЭФР =(ВЕР -Ц )*(1-К )* = (0,05 – 5,57)*1*0,209 = -1,15%

ЭФР =(ВЕР -Ц )*(1-К )* = (0,05 – 5,57)*1*0,209 = -1,15%

ЭФР =(ВЕР -Ц )*(1-К )* = (0,05 – 5,57)*1*0,089 = -0,49%

Изменение ЭФР за счет:

- уровня рентабельности совокупного капитала:

-0,94 – (-0,25) = -0,69%

- средневзвешенной цены заемного капитала

-1,15 – (-0,94) = -0,21%

- уровня налогового изъятия прибыли

-1,15 – (-1,15) = 0

- плеча финансового рычага

-0,49 – (-1,15) = +0,66%

Сумма собственного капитала РСУП «Совхоз «Лидский» за счет привлечения заемного капитала снизилась на 252,7 млн. руб.:

ΔСК = (ВЕР-Ц )*(1-К )*ЗК/100 = (0,05-5,57)*1*4577/100 = 252,7

Проведенный выше анализ показал, что отрицательное влияние на изменение эффекта финансового рычага оказало снижение уровня рентабельности совокупного капитала на 0,69% и цены заемных ресурсов на 0,21%. Изменение плеча финансового рычага оказало положительное влияние, в результате его снижения эффект финансового рычага увеличился на 0,66%. Отметим, что, если цена заемного капитала является объективным фактором, не зависящим от деятельности предприятия, то соотношение собственных и заемных средств предприятия – субъективный фактор, который может быть изменен руководством РСУП «Совхоз «Лидский».

Следовательно, при сохранении прежнего уровня рентабельности совокупного капитала РСУП «Совхоз «Лидский» целесообразно снижать плечо финансового рычага, т.е. не стоит привлекать в оборот заемные средства, с целью увеличения рентабельности собственного капитала.

В РСУП «Совхоз «Лидский» удельный вес заемных средств в общей сумме капитала предприятия составляет всего 8,2%. Рассчитаем возможный эффект финансового рычага при снижении доли заемных средств в структуре капитала предприятия до 5% (Приложение М).

Из таблицы видно, что снижение плеча финансового рычага в РСУП «Совхоз «Лидский» до 0,053 позволит увеличить эффект финансового рычага на 0,2%. Это означает, что если в хозяйство будет привлечен заемный капитал, то сумма собственного капитала РСУП «Совхоз «Лидский» снизится на 153,1 млн. руб. (52794 * (-0,29%)). Однако этого не произойдет, если заемные средства не привлекать.

В качестве мероприятий по освоению резервов роста эффективности использования кредитов для исследуемого предприятия можно выделить следующие:

- необходимо обратить внимание на увеличение уровня рентабельности совокупного капитала, так как его снижение ведет к отрицательному влиянию на изменение финансового рычага;

- за счет увеличения средневзвешенной цены заемного капитала эффект финансового рычага также снизится, поэтому нужно учитывать этот фактор;

- необходимо снижать плечо финансового рычага, так как наличие собственного капитала должно превышать заемный капитал, в этом случае эффективность использования кредитных ресурсов будет повышаться.

Таким образом, одним из путей повышения эффективности использования кредитных ресурсов РСУП «Совхоз «Лидский» является снижение доли заемного капитала в структуре пассивов. Привлечение заемных средств снизит эффективность работы предприятия.

3. Совершенствование механизма кредитования сельскохозяйственных предприятий. Зарубежный опыт

Приоритетным направлением аграрной политики большинства развитых стран является государственная поддержка агропромышленного сектора. В процессе ее осуществления используется много экономических рычагов, действие которых способствует эффективному функционированию агропромышленного комплекса и формированию в сельской местности устойчивой социально-производственной инфраструктуры.

Одним из важнейших инструментов государственного регулирования аграрного сектора экономики является льготное кредитование. В соответствии с потребностями текущей экономической политики государство изменяет условия предоставления льготных кредитов. Их выдача осуществляется с целью создания оптимальных условий деятельности для хозяйств, не располагающих достаточными объемами собственных или заемных средств. Часто льготы предоставляются в рамках целевых программ, отражающих приоритеты государственной политики.

Как отмечает Зоя Тоболич, старший преподаватель кафедры экономики и международных экономических отношений в АПК БГСХА, основной принцип льготного кредитования – частичная компенсация из бюджетных средств действующей процентной ставки. В различных странах данный процесс имеет свои особенности. Так, в Австрии размеры льготной ставки кредита и бюджетной компенсации находятся в прямой зависимости от процентной ставки банка. В Японии кредитно-финансовое воздействие государства на агропромышленное производство осуществляется путем снижения процентов по ссудам, выдаваемым сельхозпроизводителям для модернизации [14].

Необходимо совершенствовать кредитный процесс как средство достижения устойчивого экономического роста на базе использования инновационных технологий. А обеспечение заемными средствами аграрных формирований, в свою очередь, будет стимулировать развитие рыночных отношений в целом. Но при этом следует учесть, что кредитование как метод финансовой поддержки сельского хозяйства может быть эффективным только в устойчивых платежеспособных хозяйствах. Система сельскохозяйственного кредита должна обладать необходимой гибкостью и маневренностью.

Необходимо разработать такой механизм взаимоотношений бюджета с АПК, который кардинально изменил бы назначения бюджетных средств, выделяемых на финансирование АПК, чтобы они стимулировали производство сельскохозяйственной продукции, увеличение поголовья скота, выхода продукции животноводства, снижение себестоимости продукции.

Механизмы, способствующие улучшению финансового положения сельского хозяйства могут быть различны. Главными из них являются следующие:

- установление новых принципов взаимоотношений сельскохозяйственных товаропроизводителей с предприятиями перерабатывающей промышленности;

- взаимоотношения между сельскими товаропроизводителями и предприятиями, перерабатывающими полученную продукцию, должны строиться на договорных отношениях с определением ответственности сторон. Главным в этих взаимоотношениях является проблема цены продукции и определение финансовых результатов при реализации конечного продукта.

По результатам этих взаимоотношений определяется степень господдержки со стороны бюджета, с учетом авансирования.

Для реализации предложенного необходимо за каждым предприятием закрепить определенные хозяйства. В последующем, при укреплении взаимоотношений, отработке механизма ценообразования может возникнуть необходимость создания новых организационно-правовых форм предприятий и организаций в структуре агропромышленного комплекса.

Важнейшее значение при этом приобретает установление расчетных цен и принципов распределения полученной прибыли от переработки сельхозпродукции.

При создании агрофирм, агрокомбинатов, взаимоотношения между предприятиями строятся в зависимости от полученных конечных результатов, то есть при получении в результате хозяйствования прибылей используется одна система отношений, при получении убытков бюджет, после тщательной проверки причин образования убытков, решает вопрос оказания пропорциональной финансовой помощи то ли на безвозвратной, то ли на возвратной основе.

Для реализации указанных предложений на первом этапе потребуются значительные средства и, естественно, основным источником будут средства бюджета. В настоящее время бюджетные ресурсы, предназначенные для государственной поддержки сельского хозяйства, распылены, направляются на текущие расходы, их использование не решает проблемы перехода отрасли на работу в условиях рыночной экономики. Кроме того, не ощущается отдача от вложения этих средств. В целях повышения эффективности использования бюджетных и внебюджетных средств необходимо за счет всех источников создать единый фонд поддержки агропромышленного комплекса и за счет средств этого фонда осуществлять финансирование наиболее эффективных и перспективных отраслей и мероприятий в АПК. Источниками этого фонда могут быть бюджетные средства, долевые добровольные взносы отдельных хозяйств, агрокомбинатов, банков, спонсорские средства.

Выводы

Были изучены принципы кредитования сельскохозяйственных предприятий в системе финансовых отношений – рассмотрены различные нормативно-правовые акты, изучена литература по данной теме, а также проведен анализ кредитования РСУП «Совхоз «Лидский». Подводя итоги, можно сказать следующее.

Существует множество видов кредитов, которые классифицируются по различным признакам. Выдача любого из них регулируется соответствующими нормативно-правовыми актами. По поводу эффективности кредитования сельскохозяйственных производителей существуют различные мнения некоторых авторов, однако во многом есть сходства.

Анализ, который был проведен на исследуемом предприятии, показал, что не всегда привлечение заемных средств оказывается эффективным. Однако иногда, чтобы «выжить», предприятию просто необходим заемный капитал.

Эффективность использования кредита в хозяйственном обороте определяется объемом производства на рубль средних остатков кредитных вложений. Другим синтетическим показателем эффективности кредитования является оборачиваемость кредитов и займов. В результате проведенного исследования видно, что продолжительность одного оборота долгосрочных кредитов и займов в 2009 году составила 199,26 дней, а оборот краткосрочных кредитов и займов в 2009 году – 58,7 дней.

Еще одним значимым показателем эффективности использования кредитных ресурсов является эффект финансового рычага. Он показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. На протяжении 2007-2009 гг. РСУП «Совхоз «Лидский» имеет переменный результат ЭФР, что говорит о нестабильности финансового состояния и о не совсем эффективном использовании заемных средств предприятием. Так, на каждый рубль вложенного капитала в 2009 году организация получила прибыль в размере 0,05 руб., а за пользование заемными средствами оно уплатило реально по 5,57 руб. В результате получился отрицательный ЭФР, равный -0,49%. Это свидетельствует о том, что в 2009 году на предприятии заемный капитал использовался не совсем эффективно, плата за кредитные ресурсы была больше прибыли, получаемой от вложенных средств.

Кредитная система Республики Беларусь еще не совсем совершенна. Поэтому были предложены некоторые пути по ее развитию. Для осуществления этих путей конечно понадобятся значительные затраты средств, и основным их источником будут служить бюджетные средства. А в целях повышения эффективности использования средств бюджета, необходимо создать единый фонд поддержки АПК и за счет средств этого фонда осуществлять финансирование наиболее эффективных и перспективных отраслей.

Библиографический список

1. Закон «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь».

2. Инструкция о порядке доведения информации об условиях кредитования и полной процентной ставке за пользование кредитом, утв. Поста-новлением Правления Нацбанка РБ 13.11.2008 г. №173 (с изм. и доп. от 23.12.2009 г. №207).

3. Казакевич И. Анализ использования кредитных ресурсов в сельско-хозяйственных предприятиях Республики Беларусь// Агроэкономика: Ежемесячный информационный бюллетень БелНИИ экон. и информ. АПК по вопросам рыночных отношений. - 2004. - №10. – с. 14-16.

4. Молчанов А.М., Зайцева А.С. Пути совершенствования кредитования капитальных вложений в АПК// Материалы конференции «Современные технологии сельскохозяйственного производства»: XI Международная научно-практическая конференция/ ГГАУ – Гродно, 2008. – с. 392-393.

5. О кредитовании субъектов хозяйствования (Национальный банк РБ, 30.09.94 г., №02014/366).

6. Одинцова М. Страхование кредитов или защита интересов кредитора. База Expert.

7. Петракович А. Формирование рыночной среды эффективного функционирования агробизнеса РБ в условиях международной интеграции и глобализации// Материалы научно-практической конференции, посвященной 80-летию кафедры и МЭО Белорусской государственной сельскохозяйственной академии (г.Горки, 10-11 июня 2004 г.)/ Учреждение образования «БГСХА» - Горки: 2005 – с. 204-205.

8. Положение о порядке предоставления гарантий Правительства Республики Беларусь по кредитам, выдаваемым банками РБ, утв. Указом Президента РБ от 30.06.2008 г. №359 (с изм. и доп. от 12.05.2009 г. №241).

9. Правила выдачи долгосрочных кредитов населению, утв. Правлением Сбербанка Республики Беларусь (протокол №11 от 23.07.93 г.) с изм. и доп. от 18.10.94 г. №09-7/2090 (рег. №590). Письмо Сбербанка.

10. Прокопович П. Первое полугодие: как дела с финансами?// Информационный бюллетень Администрации Президента Республики Беларусь. – 2010. - №8. – с. 39-40.

11. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Кредит, виды кредитов// Современный экономический словарь. – М., Инфра-М, 2000. – с. 198.

12. Соловьев Л. Получаем полную информацию об условиях кредитования// Налоговый вестник: Республиканский журнал о налогах, сборах и отчислениях. – 2010. - №8. – с. 8-13.

13. Тоболич З. Анализ кредитных вложений банков в сельское хозяйство// Аграрная экономика. – 2009. - №8. – с. 25-27.

14. Тоболич З. Зарубежный опыт кредитования сельского хозяйства// Аграрная экономика: Ежемесячный информационный бюллетень БелНИИ экон. и информ. АПК по вопросам рыночных отношений.- 2010. - №3. – с.61-65.

15. Тоболич З. Методические основы оценки кредитоспособности сельскохозяйственных организаций// Аграрная экономика: Ежемесячный информационный бюллетень БелНИИ экон. и информ. АПК по вопросам рыночных отношений. – 2009. - №4. – с. 37-41.

содержание   ..  196  197  198   ..