Использование
ЭВМ позволяет
облегчить
работу с информацией
представителям
самых разных
профессий.
Существуют
готовые многоцелевые
программные
продукты для
различных видов
работ - текстовые
редакторы, базы
данных, электронные
таблицы и т.д.
Но иногда удобнее
составить
небольшую
программу
решения конкретных
задач. Для этого
можно использовать
различные языки
программирования
- Паскаль, Си,
FoxPro и другие. Язык
Visual Basic и ему подобные
удобен для
таких целей,
т.к. имеет очень
удобный интерфейс
и при минимальном
затрате времени
позволяет
получить хороший
результат. На
примере предложенного
задания рассмотрим
применение
этого языка
для решения
задачи.
Задание.
Расчет
финансового
левериджа.
Разработать
циклическую
схему алгоритма
и программу
с защитой от
неправильного
ввода исходных
данных для
расчета финансового
левериджа.
Финансовый
леверидж является
показателем
финансовой
устойчивости
акционерного
общества и
определяется
соотношением
:
О+А1
Л
= ------------
А2
Где
Л - уровень
левериджа;
О -
облигации, руб;
А1
- привелегерованные
акции, руб;
А2
- обыкновенные
акции, руб.
Разработать
и решить контрольный
пример расчета
финансового
левериджа для
каждого из 8
акционерных
обществ и среднего
значения левериджа.
Анализ
проблемы.
При
покупки акций
и облигаций
одного акционерного
общества инвестору
следует исходить
из принципа
финансового
левериджа.
Финансовый
леверидж (англ.
Leverage - средство
для достижения
цели ) представляет
собой соотношение
между облигациями
и привелегированными
акциями с одной
стороны, и
обыкновенными
акциями с другой.
О+А1
Л =
------------
А2
Где
Л - уровень
левериджа; О
- облигации,
руб; А1
- привелегерованные
акции, руб; А2
- обыкновенные
акции, руб.
Финансовый
леверидж является
показателем
финансовой
устойчивости
акционерного
общества, что
отражается
и на доходности
портфельных
инвестиций.
Высокий уровень
левериджа -
явление опасное,
так как ведет
к финансовой
неустойчивости.
Пример
: Акционерное
общество выпустило
10%-ные облигации
на сумму 10.000.000 рублей,
привелегированные
акции на сумму
2.000.000 рублей, с
фиксированным
дивидендом
40% и обыкновенные
акции на сумму
20.000.000 рублей, то
есть акции
общества имеют
высокий уровень
левериджа
10+2
Л =
---------- = 0,6
20
Прибыль
общества к
распределению
составляет
2.200.000 рублей ее
распределяют
следующим
образом : на
уплату процентов
по облигациям
- 1.000.000 рублей, на
дивиденды по
привелегированным
акциям - 800.000 рублей,
на дивиденды
по обыкновенным
акциям - 400.000 рублей.
Если прибыл
снизится до
1.100.000 рублей, то
акционерное
общество не
только “съест”
то, что предназначалось
на выплату
дивидендов
по обыкновенным
акциям, но и не
сможет за счет
прибыли выплатить
дивиденды по
привелегированным
акциям. В этом
заключается
опасность акций
с высоким уровнем
левериджа и
проявляется
основная слабость
тех обществ
у которых имеется
большая сумма
долга в виде
облигаций и
привелегированных
акций. Осторожные
инвесторы
обычно избегают
покупки таких
ценных бумаг.
Список
идентификаторов.
kol
- количество
обсчитанных
акционерных
обществ (Integer).
summa
- сумма финансового
левериджа всех
обсчитанных
АО (Single).
pr_ak
- цена привелегированных
акций текущего
АО (Currency).
ob_ak
- цена обыкновенных
акций текущего
АО (Currency).
obl
- цена облигаций
текущего АО
(Currency).
lev
- значение
финансового
левериджа
текущего АО
(Currency).
t1,t2
- промежуточные
переменные
(String).
Таблица
свойств формы.
Begin
Form FIN_LEV
Caption
= "Расчет
финансового
левериджа"
ClientHeight = 4560
ClientLeft
= 1410
ClientTop
= 1995
ClientWidth
= 7305
Height
= 4965
Icon
= (Icon)
Left
= 1350
LinkTopic
= "Form1"
ScaleHeight
= 304
ScaleMode
= 3 'Pixel
ScaleWidth
= 487
Top
= 1650
Width
= 7425
Begin
CommandButton EXT
Caption = "ВЫХОД"
Height
= 495
Left
= 5040
TabIndex
= 7
Top
= 3960
Width
= 1455
End
Begin
CommandButton calc
Caption = "РАСЧЕТ"
Height
= 495
Left
= 720
TabIndex
= 6
Top
= 3960
Width
= 1455
End
Begin
TextBox V_OB_AK
Height
= 375
Left
= 3240
TabIndex
= 5
Text
= "0"
Top
= 2400
Width
= 2295
End
Begin
TextBox V_PR_AK
Height
= 375
Left
= 3240
TabIndex
= 4
Text
= "0"
Top
= 1560
Width
= 2295
End
Begin
TextBox V_obl
Height
= 375
Left
= 3240
TabIndex
= 1
Text
= "0"
Top
= 720
Width
= 2295
End
Begin
Label srd_lev
BorderStyle = 1 'Fixed Single
Caption =
"Средний финансовый
леверидж пока
не вычислен"
Рассчитать
финансовый
леверидж для
данной группы
из 8 акционерных
обществ, а также
рассчитать
среднее значение
левериджа для
этих предприятий.
Облигации
(млн.руб)
Привелегированные
акции(млн.руб)
Обыкновенные
акции(млн.руб)
1
2
3
4
5
6
7
8
10
14
18
14
9
0
0.8
0.3
2
8
4
0
12
7
0.4
0.5
20
31
22
18
60
3.5
2.1
1.3
Сравнительный
анализ результата
выполнения
на компьютере
и тестовой
задачи.
Значение
левериджа
полученное
на
Компьютере
Значение
левериджа
полученное
на калькуляторе
1
2
3
4
5
6
7
8
0.600
0.710
1.000
0.778
0.350
2.000
0.571
0.615
0.600
0.710
1.000
0.778
0.350
2.000
0.571
0.615
среднее
значение
0.828
0.828
Руководство
пользователя.
После
запуска программы
на экране появляется
пустая форма.
Пользователю
необходимо
ввести данные
для первого
акционерного
общества ( в
любом порядке)
- стоимость
выпущенных
облигаций,
привелегированных
акций и обыкновенных
акций. Стоимость
облигаций и
привелегированных
акций может
быть любым не
отрицательным
числом, стоимость
обыкновенных
акций должна
быть положительным
числом.
После
ввода данных
нажать кнопку
РАСЧЕТ
и если данные
введены правильно,
то производится
вычисление