|
3.1. Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений и его роль в их регулировании
Международный валютный фонд является одним из основных звеньев мировой валютной системы. На рис. 2 показано место МВФ по отношению к другим международным валютно-финансовым институтам.
МБРР – Международный банк реконструкции и развития
МАР – Международная ассоциация развития
МФК – Международная финансовая корпорация
МАГИ – Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций
МЦРИС – Международный центр решения инвестиционных споров
Рис. 2. Система международных валютно-кредитных институтов
Источник: Циганкова Т.М. Міжнародні організації: Навч. посібник/ Київ. нац. екон. ун-т. - К.: КНЕУ, 1998.
МВФ осуществляет наблюдение и контроль за соблюдением странами-членами своего Устава, который фиксирует основные структурные принципы мировой валютной системы.
Если в начале свей деятельности МВФ предоставлял кредиты в основном развитым странам, то примерно с 70-х годов приоритет начал смещаться в сторону развивающихся стран. В 90-е годы для МВФ сложилась новая ситуация, когда в его состав вошла группа бывших социалистических стран со своим характерным комплексом экономических проблем. Предоставление помощи этим странам МВФ обуславливается рядом жестких условий [11, с.430].
МВФ кроме всего прочего можно расценивать и как форму и как инструмент усиления международных интеграционных процессов на мировом уровне, что вытекает из целей его деятельности.
За время своего существования МВФ превратился в подлинно универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заёмщиков. Одновременно он начинает играть важную роль в реализации решений «семерки» ведущих государств Запада, становится ключевым звеном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим мировым валютным институтом, накопил большой и полезный опыт [10].
Статус члена МВФ Украина получила 3 сентября 1992 года. Её квота в МВФ составляет 997,3 млн. СДР, что эквивалентно приблизительно 1523 млн. дол. США.
МВФ выделил для Украины системный трансформационный кредит (по СТФ) и резервный кредит «стенд бай». Общая сумма займа СТФ, решение, о предоставлении которого было принято Фондом 26 октября 1994 года, составляет 498, 65 млн. СДР. Ещё в 1994 году Украина получила первый транш (371 млн. дол. США) [18, с.100]. По условиям МВФ средства использовались на увеличение официальных резервов НБУ, на проведение валютных интервенций для поддержки курса национальной валюты, а так же для финансирования недостатка валютных средств в экономике для покрытия потребности в импорте. Согласно условиям предоставления Фондом системного трансформационного кредита, срок долгового обязательства по нему составляет 10 лет, а срок отсрочки основных выплат (льготный период, на протяжении которого нужно выплачивать только проценты) – 4,5 лет.
Таблица 3.2.
Погашение внешнего государственного долга Украины.
| Обязательства
|
Отчисления, млн. долл.
|
| 1999
|
2000
|
2001
|
2002
|
2003
|
2004
|
| Погашение основного долга
|
8,01
|
6,89
|
6,55
|
6,89
|
13,2
|
9,65
|
| в том числе:
МВФ
Др. финансовым организациям
Странам-кредиторам Коммерческим кредиторам
|
5,11
3,53
1,14
0,14
|
5,22
3,77
1,42
0,03
|
5,30
2,32
1,97
1,01
|
6,69
3,41
1,70
0,00
|
7,61
4,68
1,23
1,70
|
4,81
3,82
0,63
1,20
|
Источник: Статистичний щорічник України за 2004 рік: За ред. О.Г. Осауленка.- К.: Консультант, 2005
Как видно из таблицы, основная часть отчислений производимых в счёт погашения внешнего государственного долга Украины идёт на погашение долга Международному валютному фонду. Таким образом, Фонд является основным кредитором Украины в рассматриваемый период, а выплаты по полученным кредитам занимают сравнительно большую часть затрат государственного бюджета страны. В тоже время, полученные по кредиту средства сыграли значительную роль в структурной перестройке экономики государства.
Общая сумма резервного кредита «стенд бай», соглашение про предоставление которого было подписано 7 апреля 1995 года, составляет 997,3 млн. СДР (100% квоты). Средства этого кредита направлялись в валютные резервы НБУ для создания стабильности валюты и покрытия потребности платёжного баланса. Срок обязательства – 5 лет, срок отсрочки основных выплат – 3,25 года. Процентная ставка по кредитам МВФ составляет 6–7% в год.
Кроме финансовой, Украина получает так же консультативную и техническую помощь, текущую информацию и издания по международным валютно-кредитным проблемам. Помощь МВФ Украине направлена на стабилизацию функционирования денежно-кредитной системы, а деньги мирового банка – на финансирование критического импорта, поддержку бюджета и финансирование разных инвестиционных проектов. Несмотря на это, в отношениях с МВФ Украине необходимо учитывать не только положительные аспекты такой помощи, а и комплекс взаимных обвинений, которые собственно, являются концентрированным негативным опытом многих стран, сотрудничавших с этой организацией.
Институциональную структуру международного валютно-кредитного рынка составляет совокупность международных банков, валютных бирж, валютных фондов, государственных учреждений и международных организаций, посредством которых осуществляется движение капитала в сфере международных валютно-кредитных отношений. Международные финансовые институты являются элементами системы валютно-кредитных отношений. Одной из таких международных организаций является МВФ.
МВФ – международная валютно-кредитная организация ООН, целями которой являются содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путём установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их выполнением, усовершенствование многосторонней системы платежей, предоставление странам-членам средств в иностранной валюте для выравнивания платёжного баланса.
Официальные цели МВФ: содействие международному валютному сотрудничеству путём консультаций и взаимодействия по валютным проблемам; создание благоприятных условий для расширения и сбалансированного роста международной торговли; содействие стабильности валютных курсов, поддержание упорядоченных валютных взаимоотношений, избежание девальваций валют, вызываемой конкуренцией; оказание помощи в создании многосторонней системы платежей и в устранении ограничений на обмен валюты, препятствующих развитию мировой торговли; предоставление на временной основе финансовых средств странам-членам для корректировки их платёжных балансов, а также сокращение продолжительности и масштабов дефицита их международных платёжных балансов.
Кредиты МВФ имеют несколько видов в зависимости от причин, вызвавших несбалансированность платёжного баланса. В рамках каждой формы кредитования существуют различные механизмы предоставления кредитов, различающиеся в зависимости от целей, объёмов, сроков предоставления.
МВФ управлял международной валютной системой (возникшей по итогам конференции в Бреттон-Вудсе в 1944), искусственно поддерживающей валютные курсы, до ее краха в 1971. Также Фонд предоставлял кредиты странам, испытывавшим проблемы с платежным балансом. МВФ организует регулярные встречи с целью обсуждения проблем мировой экономики, готовит финансовые программы стабилизации для кризисных и переходных экономик. В 1990-е гг. миссия МВФ (в числе активных участников переговоров которой был и председатель МВФ в 1987-2000 гг. М. Камдесю) участвовала в финансировании экономических программ правительств стран бывшего СССР, в значительной степени написанных с использованием рекомендаций Фонда. В конце 1990-х гг. усилилась критика МВФ в связи с финансово-экономическим кризисом в Азии и провалом ряда экономических программ оздоровления региональных экономик.
МВФ тем не менее играет важную роль в развитии международной валютной системы, занимая одно из центральных мест в системе международных валютно-финансовых институтов. Предоставляемые МВФ кредиты используются странами-заёмщиками для преодоления своих экономических затруднений, что играет немаловажную роль в развитии как внутренней экономики таких стран, так и мировой экономики в целом.
1.
Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник.- М.: Экономистъ, 2004.- 366с.
2.
Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. И.Н. Платоновой. – М.: БЕК, 1998. – 397с.
3.
Герчикова И.Н. Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности: Учебн. Пособие для экон. и юрид. Вузов. - М.: АО ''Консалтбанкир'', 2001. - 624с.: табл.
4.
История экономических учений – Учебное пособие для вузов, – Харьков.: НТУ «ХПИ», 2002. – 200 с.
5.
Киреев А. Международная экономика. Часть первая. - М.: Международные отношения, 1998. – 414 с.
6.
Киреев А. Международная экономика. Часть вторая. - М.: Международные отношения, 1999 – 411 с.
7.
Климко Г.Н., Блешмудт П.П. Співробітництво України з міжнаодними фінансовими організаціями.// Фінанси України. - 2000. - №11. - с. 40-43.
8.
Козик В.В., Панкова Л.А., Даниленко Н.Б. Міжнародні економічні відносини: Навч. посібн.- 4-те вид., стер.- К.: Знання-Прес, 2003.- 406с.
9.
Колосова В.П. Кредитування економіки України міжнародними інститутами // Фінанси України. - 2000. - №2. - с. 22-24.
10.
Мазурова Е.К. Роль международных организаций в регулировании глобальных экономических процессов // Весн. Моск. Ун-та. Сер. 6, Экономика.- 2002.- №4.- с. 34-56.
11.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 498с.
12.
Международные экономические отношения: Учебник для вузов/ В.Е. Рыбалкин, Ю.А. Щербанин, Л.В. Балдин и др.; Под ред. проф. В.Е. Рыбалкина.- 5-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.- 605с.
13.
Международные экономические отношения / Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 1999. – 595с.
14.
Міжнародні організації: Навчальний посібник/ За редакцією Г.О. Козака, В.В. Ковалевського.- К.: ЦУЛ,2003.- 288с.
15.
Мировое хозяйство и международные экономические отношения: Учебное пособие/ Под ред. А.П. Голикова и др.- Симферополь: СОНАТ, 2003.- 432с.
16.
Популярная экономическая энциклопедия – К.: ОАО «Енисей Груп», 2005 г.
17.
Статистичний щорічник України за 2004 рік: За ред. О.Г. Осауленка.- К.: Консультант, 2005.- 664с.
18.
Циганкова Т.М. Міжнародні організації: Навч. посібник/ Київ. нац. екон. ун-т. - К.: КНЕУ, 1998. - 124с.: табл., схем.
19.
Шреплер Х.-А. Международные экономические организации: Справочник. - М.: Международные отношения, 1999.
Таблица 1.
Характеристика кредитов МВФ [18, с.94-95]
| Платежи
|
Проценты
|
5,78
|
5,78
|
5,78
|
0,5
|
0,5
|
5,78
|
5,78
5,78
|
| Комиссия
|
0,5
|
0,5
|
0,5
|
–
|
–
|
0,5
|
0,5
0,5
|
| Срок кредитования
|
Погашение
|
Не подлкежит
|
5
|
5
|
10
|
10
|
10
|
5
|
5
10
|
| Льготный
|
3,25
|
3,25
|
4,5
|
5,25
|
5,5
|
3,25
|
3,25
4,5
|
| Максимальный лимит доступа (в % от квоты)
|
25
|
68/год
300/всего
|
Год 1: 15,0
Год 2: 20,0
Год 3: 15,0
Всего: 50,0
|
190 – 225\3 года
|
95
30 + 20
15 + 20
30 + 20
|
35
50
|
| Условия предоставления
|
Отсутствуют
|
Для нормализации плат. Бал.
|
Письмо о намерениях, меморандум о взаимопонимании, предварительные меры
|
Критерии эффективности, ежеквартальный контроль
|
| Формы финансирования, виды кредитов
|
Непосредственное:
1. Резервный транш
2. Первый кредитный транш
|
Поэтапное:
1.верхние кредитные транши соглашения по кредитам «стенд бай»
2. Кредиты в рамках механизма расширенного финансирования
2. механизм расширенного финансирования структурной перестройки
|
Льготное:
1. Механизм финансирования структурной перестройки
2. механизм расширенного финансирования структурной перестройки
|
Специальное:
1. Механизм компенсационного финансирования и финансирования в случае непредвиденных обстоятельств:
– неполучение оплаты эксп.
– чрезмерные затраты на имп.
– др. непредвиденные случаи
2. Фин. буферных запасов
3. Механизм финансирования системных преобразований
|
содержание ..
377
378
379 ..
|
|