содержание   ..  785  786  787   ..

Реструктуризация как важнейшее направление по оздоровлению предприятия 1. Введение в реструктуризацию предприятий и компаний 2. Этапы реструктуризации компании 3. Стратегия компании и цели реструктуризации Тип стратегий Стратегии концентрированного роста Стратегия усиления позиций на рынке Стратегия развития рынка Стратегия развития продукта Стратегии интегрированного роста Стратегия обратной вертикальной интеграции (экспансия на рынке поставщиков) Стратегия вперед идущей интеграции (экспансия на рынке систем распространения и торговых структур) Стратегии диверсифицированного роста Стратегия центрированной диверсификации Стратегия горизонтальной диверсификации Стратегия конгломератной диверсификации Стратегии сокращения Стратегия ликвидации Стратегия "сбора урожая" Стратегия сокращения Стратегия сокращения расходов Группа Название Состав Факт н.г. Факт к.г. Активы А1 Наиболее ликвидные активы (КФВ+ДС) 250+260 38606 16057 А2 Быстрореализуемые активы (КДЗ) 240 313534 448896 А3 Медленно реализуемые активы (З+НДС+ДДЗ+Прочие ОА) 210+220+230+270 751032 1989367 А4 Трудно реализуемые активы (ВА) 190 148586 184958 Пассивы П1 Наиболее срочные обязательства 620 1169329 2528569 П2 Краткосрочные обязательства 610+630+660 - 71764 П3 Долгосрочные обязательства 590 42805 - П4 СК и другие постоянные пассивы 490+640+650 39624 38945 НГ НГ КГ КГ Критерии абсолютная ликвидность П4-А4 -108962 П4-А4 -146013 >=0 А3-П3 708227 А3-П3 1989367 >=0 А2-П2 313534 А2-П2 377132 >=0 А1-П1 -1130723 А1-П1 -2512512 >=0 Коэффициент Формула расчета Рекомендованное значение НГ КГ 1.Текущей ликвидности Ктл=(стр.210+240+250+260)/ (стр610+620+630+660) >=2 0,87 0,86 2.Промежуточной (критической) ликвидности *(текущей ликвидности по ФА АУ) Кпл=(стр.240+250.+260)/ (стр610+620+630+660) >=0,7 0,3 0,18 3.Абсолютной ликвидности ** Кал=(стр.250+260)/ (стр610+620+630+660) >=0,1-0,7 0,03 0,006 4.Степень платежеспособности по текущим обязательствам *** Ксп=12*КО/Вопл (годовая выручка по оплате) <3 месяцев 0 3,62 5.Показатель обеспеченности обязательств должника его активами **** КобеспА =(ОА+ВА(скоррект))/(КО+ДО) ВА(скоррект)=ВА-дел реп-орг расх-капвлож и не заверш капвлож в арендованные ОС >1 29,2 36,8 Показатель Расчет Оптимальное значение НГ КГ Коэффициент автономии (финансовой независимости) * СК/А >=0,5 0,032 0,015 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами КОСС ** (СК-ВА (скорректированные) /ОА >0,1 -0,099 -0,059 Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах *** Просроченная КРЗ/П 0 0,250 0,170 Рентабельность капитала Прибыль/ск 0,036 0,035 Рентабельность продаж Прибыль/ выручка 0,003 0,006 НГ КГ ФИ -78290 -32675 Запасы 666922 1762924 Результат сопоставления Степень прочности ФИ > З Запас прочности имеется ФИ = З Нет запаса прочности ФИ < З Состояние неудовлетворительное Оценка финансового состояния Сопоставление Формула расчета по данным баланса З Абсолютная устойчивость З < СОС*+КЗС 210<(490+640+650-190+610) 1 762 924,00 -74 249,00 Нормальная устойчивость З = СОС*+КЗС 210=(490+640+650-190+610) 1 762 924,00 -74 249,00 Минимальная финансовая неустойчивость З = СОС+КЗС+(КРЗ-ДЗ) 210=СОС*+610+ (620-240) 1 762 924,00 2 005 424,00 Предкризисное состояние З > СОС+КЗС 210>СОС*+610 1 762 924,00 -74 249,00 З > СОС+КЗС+(КРЗ-ДЗ) 210>СОС*+610+ (620-240) 1 762 924,00 2 005 424,00 Показатель Расчет Нормативные значения НГ КГ Ктл стр.290 2 0,94 0,94 КОСС стр.490-стр.190 0,1 -0,06 Квосст Ктлк.п.+(Ктлк.п.-Ктлн.п.)*6/Т(мес) 1 0,47 Показатели КГ X1 = Собственные оборотные средства / Сумма активов -0,05 X2 = Резервный капитал + нераспределенная прибыль / Сумма активов 0,006 X3 = Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Сумма активов 0,003 X4 = Собственный капитала (в балансовой оценке) / Заемный капитал 0,015 X5 = Выручка-нетто / Сумма активов. 0,09 Показатель Расчет Нормативные значения показателей Расчёты Группа 1, благополучные компании- Группа 2, за 5 лет до банкротства Группа 3, за 1 год до банкротства Коэффициент Бивера (Чистая прибыль + амортизация) / Заемный капитал 0,4—0,45 0,17 -0,15 0,0005 Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы / Краткосрочные обязательства 2—3,2 1—2 <=1 1,015 Рентабельность активов Чистая прибыль / Активы 6--8 4 -22 0,0005 Коэффициент финансовой зависимости Заемный капитал / Активы <=37 37-50 50-80 0,985 Доля собственных оборотных средств в активах Собственные оборотные средства / Активы 0,3—0,4 <=0,3 ~0,06 -0,055 8.Оценка кризисных явлений На основе анализа компании можно сделать вывод о присутствии кризисных явлений на предприятии. Практически по всем пунктам анализа состояние компании оценивалось как неудовлетворительное. Предприятие характеризуется низким уровнем ликвидности и платежеспособности, что говорит о возможных проблемах с исполнением текущих обязательств, также компания характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости, что также может привести к проблемам в дальнейшем развитии. На основе комплексных оценок вероятности банкротства предприятие можно отнести к компаниям с высоким уровнем риска. Тип кризиса в компании можно классифицировать как кризис ликвидности. Возможными путями выхода из кризиса являются: повышение эффективности менеджмента и маркетинга, улучшение контроля платежеспособности партнеров, более рациональное использование капитала. Список использованной литературы 1. Гражданский кодекс РФ; 2. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 26.10.2002г. №127-ФЗ; 3. Постановление Правительства РФ №498 от 20.05.94 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»; 4. Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации. Москва.: ЮНИТИ, 2004; 5. Белых Л.П. Реструктуризация предприятий. Москва.: ЮНИТИ, 2007; 6. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяййственной деятельности предприятия. Москва.: ООО «ТК Велби», 2002; информация с сайтов www.cfin.ru, www.finrisk.ru, а также данные компаний McKinsey, "Эрнст энд Янг", KPMG, PricewaterhouseCoopers, ИФК "Альт" и др. Приложение Показатели КГ K1 = Оборотные активы / Сумма активов, 0,93 K2 = Чистая прибыль (убыток) / Собственный капитал, 0,035 K3 = Выручка-нетто / Сумма активов, 0,09 K4 = Чистая прибыль (убыток) / Суммарные затраты по продажам. 0,01 БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 за 2007 г. Дата (год, месяц, число) 2007 12 31 Организация: ОАО "Московский судостроительный и судоремонтный завод" по ОКПО 0314924 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН/КПП 7725009042/ 772501001 Вид деятельности: транспорт по ОКДЭД 35.11 Организационно-правовая форма / форма собственности: акционерное общество по ОКОПФ/ОКФС 47/41 Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384 АКТИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 190 167 Основные средства 120 64536 139770 Незавершенное строительство 130 35117 33138 Долгосрочные финансовые вложения 140 293 293 Отложенные налоговые активы 145 48450 11590 ИТОГО по разделу I 190 148586 184958 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 666922 1762924 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 131199 278203 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения 213 532347 1483330 готовая продукция и товары для перепродажи 214 72 2 расходы будущих периодов 216 3304 1389 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 84110 226443 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 313534 448896 покупатели и заказчики 241 82061 65571 Денежные средства 260 38606 16057 ИТОГО по разделу II 290 1103172 2454320 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 1251758 2639278 ПАССИВ Код стр. 1 2 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (85) 410 35 35 Добавочный капитал (87) 420 21992 21869 Резервный капитал (86) 430 5 5 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 5 5 Нераспределенная прибыль отчетного года(88) 470 17373 16871 ИТОГО по разделу III 490 39405 38780 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Отложенные налоговые обязательства 515 42805 - ИТОГО по разделу IV 590 42805 - V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (90, 94) 610 - 71764 Кредиторская задолженность 620 1169329 2528569 поставщики и подрядчики (60, 76) 621 30891 41739 задолженность перед персоналом организации (70) 622 16047 19303 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 5185 5000 задолженность по налогам и сборам 624 19265 7453 прочие кредиторы 625 1097941 2455074 Доходы будущих периодов (83) 640 219 165 ИТОГО по разделу V 690 1169548 2600498 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 1251758 2639278 СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ Наименование показателя Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 Арендованные основные средства (001) 910 1837662 1843608 в том числе по лизингу 911 2211 8157 Товарно - материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002) 920 634 634 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (007) 940 269 396 Обеспечения обязательств и платежей выданные (008) 960 31 822 134400 Инвентарь и ОС в эксплуатации 970 8155 9709 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Коды Форма № 2 по ОКУД 0710002 за 2007 г. Дата (год, месяц, число) 2007 12 31 Организация: ОАО "Московский судостроительный и судоремонтный завод" по ОКПО 0314924 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН/КПП 7725009042/ 772501001 Вид деятельности: транспорт по ОКДЭД 35.11 Организационно-правовая форма / форма собственности акционерное общество по ОКОПФ/ОКФС 47/41 Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384 Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период прошлого года 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 237936 420474 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (121970) (440083) Валовая прибыль 029 115966 (19609) Управленческие расходы 040 (124305) - Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040)) 050 (8339) (19609) Проценты к получению 060 239 1682 Проценты к уплате 070 (4936) (93) Прочие доходы 090 889979 823442 Прочие расходы 100 (872944) (800564) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 3999 4858 Отложенные налоговые активы 141 84123 39103 Отложенные налоговые обязательства 142 (77929) (35729) Текущий налог на прибыль 150 (8850) (6513) Иные платежи из чистой прибыли 180 - (302) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 1343 1417 СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 1697 1974 Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию               содержание   ..  785  786  787   ..