содержание   ..  192  193  194   ..

Стратегическое планирование развития промышленно-транспортной корпорации Федеральное агентство морского и речного транспорта 11.Порядок работы с компьютерной деловой игрой " Гигант индустрии". Наименование товаров Кол-во в месяц (qs) Кол-во в год (Qs) 2010 2011 2012 2013 2014 № Издержки 2010 2011 2012 2013 2014 Сумма 1 Новые машины 2 Новые строения 3 Новая транспортная сеть 4 Капитальные затраты Kt Ко 5 Плата за перевозку 6 Прочие расходы 7 Сырьё и материалы 8 Ссудный процент 9 Текущие затраты Еt 10 Доход 11 Годовая прибыль Пt 12 Общая прибыль 13 Выдача займа Коэффициент наценок определяется по следующему выражению Показатели 2010 2011 2012 2013 2014 Годовая прибыль (Пt) Текущие затраты (Et) Рентабельность себестоимости продукции (ЧПt/Еt) Себестоимость продаж S= Еt \ Цена продаж (Рпр) Эластичность спроса по цене Коэффициент наценок (Кн) Максимальная цена Объем продаж (в шт.) Доля непроизводительных затрат(%) наименование товара Эластичность спроса ( Коэффициент наценок ( Рыночная сила товара ( Актив Пассив 1.Собственные средства 1. Собственный капитал СК 1.1 Основной капитал ОС 1.1 Уставный капитал УК 2. Текущие активы ТА 1.2Нераспределенная. прибыль ЧП 2.1 Сырье и материалы ТМЗ 2.Текущие обязательства ТО 2.2 Денежные средства ДС 2.1 Заемные средства ЗС 2.3 Краткосрочные финансовые вложения КФВ 2.2Кредиторская задолженность КЗ 2.4.Дебеторская задолженность ДЗ 3.Долгосрочные обязательства ДО Итого: А Итого: П Основной капитал равен всем инвестициям, вложенным в развитие фирмы, за пять лет ее существования т.е. это все затраты на новое строительство зданий, транспортной сети и приобретение транспортных средств (т.е. Ko таб.3). ТМЗ -это сырье и материалы 2014года. ДС=0,8 ЧП+ Д2004.Здесь Д-доходы 2014года. ЧП –годовая чистая прибыль 2014года. КФВ=0,2 ЧП, ТА=ТМЗ+ ДС + КВФ +ДЗ. При этом ДЗ=0,9Д2014. Учитывая особенности данной игры ТО= А- ( СК+ ДО) .В свою очередь ЗС=0,3ТО ,а КЗ= 0,7 ТО 3.2 Определение показателей ликвидности, деловой активности и использования ресурсов Финансовые показатели корпорации включают следующие группы: Показатели ликвидности, деловой активности, использования ресурсов. Показатели ликвидности. 1. Абсолютной ликвидности: 2. Срочной ликвидности: 3. Текущей ликвидности: 4. Финансовой устойчивости: Показатели деловой активности. 1. Чистый оборотный капитал: NWC=TA-TO 2. Коэффициенты оборачиваемости: 2.1 Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов ST= 2.2 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности CPR= 2.3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности CP= 2.4 Коэффициент оборачиваемости основного капитала FAT= 2.5 Коэффициент оборачиваемости всех активов ТАТ= 3. Показатели использования ресурсов: 3.1 Коэффициент рентабельности валовой прибыли GPM= *100% 3.2 Коэффициент рентабельности чистой прибыли NPM= *100% 3.3 Коэффициент рентабельности собственного капитала ROE= *100% 3.4 Коэффициент рентабельности текущих активов RCA= 3.5 Коэффициент рентабельности себестоимости продукции ρ= 3.6 Отношение суммарных обязательств к активу *100 Обозначения показателей, приведенных в выражениях, даны в матрице бухгалтерского баланса. ВОР-выручка от реализации представляет собой доходы корпорации в 2014 году. 4. Расчет показателей эффективности развития корпорации Расчет показателей эффективности инвестиций осуществляется по данным игры за весь период функционирования корпорации по следующим показателям: Таблица 7 Кэш-фло(CFt) и дисконтированное кэш-фло(NCFt) Года CFt NCFt 2000 CF1 2001 CF2 2002 CF3 2003 CF4 2004 CF5 CFt=ЧПt + a Кt, где ЧПt – годовая чистая прибыль, которая берется по данным табл.4, а - доля амортизационных отчислений равна 0,1 Кt-капитальные затраты текущего года по данным табл.3 1. Дисконтированный денежный поток определяется по формуле PV= t здесь -ставка дисконта- по исходным данным преподавателя t- текущий год 2. Чистый приведенный доход NPV=PV-Kd Кd- суммарные дисконтированные капитальные затраты за пять лет по данным табл.3 с учетом ставки дисконта. 3. Индекс доходности ID = 4. Индекс рентабельности представляет собой долю возврата инвестиций Индекс рентабельности не должен быть отрицательной величиной. 5. Не дисконтированный период окупаемости. Определение не дисконтированного периода окупаемости» Табличным способом». Таблица 8 Определение не дисконтированного периода окупаемости годы инвестиции СFt Нарастающим итогом NVt 0 Кo 1 CF1 -Кo+CF1=NV1 2 CF2 NV1+CF2=NV2 3 CF3 NV2+CF3=NV3 4 CF4 NV3+CF4=NV4 5 CF5 NV4+ CF5=NV5 CF1, CF2 и так далее –кэш-фо, которая дана в табл.7 . по данным деловой игры. В данной таблице NV1 т.е. первого года, рассчитывается как отрицательное значение инвестиций, к которым прибавляется значение CF1 первого года. Для определения каждого последующего значения NVt добавляется нарастающим итогом новое значение CFt. После расчета всех значений NVt в таблице последнее отрицательное значение NVt , будет определять год окупаемости т.е целое число лет. Дробное значение, которое добавляется к целому числу лет, рассчитывается как отношение модуля последнего отрицательного значения NVt – числитель, к сумме двух слагаемых (знаменатель). Первое из них это модуль значения, записанного в числителе, а второе это первое положительное значение NVt . Определение не дисконтированного периода окупаемости графическим способом: Рис. 1.Определение не дисконтированного срока окупаемости. Линия с ромбиками-CFt. Линия с квадратами- NV От нулевого значения по вертикальной линии вниз откладывается значение Ко, а вверх значения CFt с соблюдением масштаба. Если CFt отрицательное значение, то оно откладывается вниз по вертикали увеличивая значение Ко. Точка пересечения линии времени линией NV определяет период окупаемости. В данном графическом примере это 2,5 года. 6. Определение дисконтированного периода окупаемости. Дисконтированный период окупаемости определяется аналогично не дисконтированному. Однако, в этом случае применяется дисконтированные денежные потоки NCFt Таблица 9 Определение дисконтированного периода окупаемости инвестиции NСFt Нарастающим итогом NPVt 0 Кd 1 NСF1 -Кd +NCF1=NPV1 2 NСF2 NPV1+NCF2=NPV2. 3 NСF3 NPV2+NCF3=NPV3 4 NСF4 NPV3+NCF4=NPV4 5 NСF5 NPV4 +NCF5=NPV5 В данной таблице NPV1 первого года рассчитывается как отрицательное значение инвестиций, к которым прибавляется значение NCFt первого года. Для определения каждого последующего значения NPVt добавляется нарастающим итогом новое значение NCFt. После расчета всех значений NPVt в таблице последнее отрицательное значение NPVt , будет определять год окупаемости т.е целое число лет. Дробное значение, которое добавляется к целому, рассчитывается как отношение модуля последнего отрицательного значения NPVt –числитель, к сумме двух слагаемых(знаменатель) Первое из них это модуль значения, записанного в числителе, а второе это первое положительное значение NPVt . Для построения графика дисконтированного периода окупаемости от нулевого значения по вертикальной линии вниз откладывается значение Кd, а вверх значения NCFt с соблюдением масштаба. Если NCFt отрицательное значение, то оно откладывается вниз по вертикали увеличивая значение Кd. Точка пересечения линии времени линией NPV определяет дисконтированный период окупаемости. Дисконтированный период окупаемости Рис. 2 Определение дисконтированного срока окупаемости. Как видно из данного рисунка дисконтированный период окупаемости всегда должен быть больше не дисконтированного. На данном графике дисконтированный период окупаемости равен 3 годам. 5. Оценка системы управления корпорацией Оценка системы управления корпорацией (Осуt )осуществляется по соотношению годовой прибыли (Пt ) и капитальных затрат( Kt ) т.е. сколько прибыли приходится на один рубль капитальных затрат. При этом оценка системы управления рассматривается в динамике, т. е. по каждому году. Общая оценка системы управления Осу =П2014 / K0 .Эта оценка сравнивается с нормативной. Если общая оценка системы управления меньше и ровна 1,то это плохой менеджмент ; Осу>1 <2 –удовлетворительный менеджмент; Осу> 2 <3 - хороший менеджмент; Осу> 3- отличный менеджмент. 6. Оценка стоимости корпорации Для оценки стоимости корпорации используется четыре подхода: 1. Рыночный подход включает следующие методы: 1.1. Рынка капиталов 1.2. Рынка сделок 1.3. Рынка отраслевых коэффициентов (PM) 2. Затратный подход опирается на бухгалтерскую отчетность и включает метод чистых активов. В соответствии с данным методом определяются стоимости: реальная стоимость (RP) инвестиционная (восстановленная) (NP) балансовая (BP) ликвидационная (LR) 3. Доходный подход включает два метода. Метод денежных потоков В соответствии с данным методом определяется стоимость корпорации: по прибыли (PP) по кэш- фло (PCF) по прямой капитализации денежных потоков (PC) Метод дисконтированных денежных потоков С использованием данного метода определяется стоимость корпорации: по дисконтированной прибыли (PPD) по дисконтированному кэш- фло (PCFD) 4. Комбинированный подход включает два метода: метод средних значений (PF) штутгардский метод(PSH). В данном курсовом проекте необходимо определить следующие разновидности стоимости корпорации: 1. Оценка стоимости корпорации с использованием отраслевых коэффициентов. PM=Котр *ВОРретро Котр - отраслевой коэффициент- задается преподавателем. ВОРретро - среднее значение доходов достигнутых корпорацией за пятилетний период, которые приведены в табл. 3. 2. Оценка стоимости корпорации по балансовой стоимости. Балансовая стоимость корпорации (BP) представляет собой собственный капитал (СК) табл. 6 3.Оценка стоимости корпорации по прямой капитализации денежных потоков определяется из выражения PС= ЧПпрог /d , где ЧПпрог – средняя прогнозная чистая прибыль за пять лет, рассчитывается по данным табл.28 d – ставка доходности равна 0,15 4.Оценка стоимости корпорации по прибыли определяется из выражения: PP= max {8 ЧПретро. 5 ЧПпрог. ЧПретро - среднее значение чистой прибыли за пять лет ,которая определяется по значениям годовых прибылей табл. 4. Из рассчитанных значений восьмикратной и пятикратной соответственно прошлой и прогнозной прибыли в качестве стоимости корпорации выбирается наибольшее значение. 5.Оценка стоимости корпорации по кэш-фло определяется из выражения: PCF= max { 3 CFретро 2CFпрог. CFретро-среднее значение кэш-фло за пять лет, которое определяется по данным табл.7 CFпрог.- среднее значение кэш-фло за пять лет, которое определяется по данным баланса наличности на конец периода в табл.29. Из рассчитанных значений трехкратного и двукратного соответственно прошлого и прогнозного значения кэш-фло в качестве стоимости корпорации выбирается наибольшее значение. 6.Определение стоимости корпорации по дисконтированной прибыли определяется из выражения PPD= =∑ЧП прог t / + СК ЧПпрогt –текущая прогнозная прибыль по данным табл.28. - ставка дисконта указывается преподавателем СК- собственный капитал из табл.6. 7.Определение стоимости корпорации по дисконтированному кэш-фло. PCFD=∑t =1-5 NCFпрог t , где NCFпрогt-текущие прогнозные значения дисконтированного кэш-фло за пять лет берутся из табл. 29. Все прогнозные значения показателей оценки стоимости корпорации выбираются из бизнес-плана, который рассчитывается по программе Project Expert. Из совокупности определенных стоимостей корпорации выбирается наиболее приемлемая, которая включается в реестр продажи исходя из условий покупки. 7. Исходные данные для составления бизнес – плана Основными исходными данными для составления бизнес–плана являются: прогнозируемый годовой бьем продаж по каждому виду продукции с учетом жизненного цикла товара по каждому магазину; прогнозируемая цена товара и его себестоимость производства. Таблица 10 Прогнозируемый объём продаж Наименование товара Ед. изм. 2015 год 2016 год 2017 год 20 1 8 год 20 1 9 год штуки 0,3Qs 0,7Qs 0,9Qs 0,95Qs 0,2Qs штуки штуки штуки Прогнозируемая цена по каждому наименованию товара представляет собой максимальную цену спроса, которая берется из табл.4. Себестоимость производства товара по каждому наименованию берется из игры. В иконке знак вопроса, при ее нажатии, открывается «Промышленная помощь», где дается себестоимость производства каждого товара. 8. Составление бизнес-плана с использованием Project Expert Составление бизнес – плана начинается с заноса исходных данных в соответствии с порядком указанном в Разделе 10. Основные проформы бизнес- плана, формирование которых осуществляет компьютер, представлены ниже. Название проекта – Вариант проекта – Автор проекта - Дата начала проекта - 01.01.2015 Продолжительность - 60 мес. Таблица 11 Список продуктов/услуг Наименование Ед. изм. Нач. продаж штуки штуки штуки штуки Таблица12 Стартовый баланс Строка Сумма($ US) Денежные средства Счета к получению Сырье, материалы и комплектующие Незавершенное производство Запасы готовой продукции Банковские вклады и ценные бумаги Краткосрочные предоплаченные расходы Суммарные текущие активы Основные средства Накопленная амортизация Остаточная стоимость основных средств: Земля Здания и сооружения Оборудование Предоплаченные расходы Другие активы Инвестиции в основные фонды Инвестиции в ценные бумаги Имущество в лизинге СУММАРНЫЙ АКТИВ Отсроченные налоговые платежи Краткосрочные займы Счета к оплате Полученные авансы Суммарные краткосрочные обязательства Долгосрочные займы Обыкновенные акции Привилегированные акции Капитал внесенный сверх номинала Резервные фонды Добавочный капитал Нераспределенная прибыль Суммарный собственный капитал СУММАРНЫЙ ПАССИВ Таблица 13 Структура компании № Наименование продукции Доля 1 2 3 Валюта проекта Основная валюта проекта - Доллар США ($ US) Валюта для расчета на внутреннем рынке - Рубли (руб.) Курс на момент ввода: 1 руб. = 1 $ US Таблица 14 Ставка рефинансирования Валюта 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Доллар 10 10 10 10 10 Рубли 10 10 10 10 10 Таблица 15 Инфляция (Доллар) Объект 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Сбыт 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 Прямые издержки 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 Общие издержки 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 Зарплата 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 Недвижимость 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 Таблица16 Инфляция (Рубли) в % Объект 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Сбыт 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 Прямые издержки 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 Общие издержки 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 Зарплата 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 Недвижимость 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 Таблица 17 Налоги Название налога База Период Ставка Налог на прибыль Прибыль год 20 % Налог на имущество Имущество год 2 % ЕСН Зарплата год 26 % Таблица 18 Список этапов Название Длительность Дата начала Дата окончания Приобретение основных средств Производство ... Производство ... Производство ... Производство ... Таблица 19 Планируемый объём поставок Продукт/Вариант Ед. изм. 2015 год 2016 год 2017 год 2018 год 20 1 9 год штуки штуки штуки штуки Таблица 20 Сбыт (Ценообразование) Продукт/Вариант Цена($ US) Описание Таблица 21 Производство Наименование Пр. цикл График производства 0 дней Неограниченное производство 0 дней Неограниченное производство 0 дней Неограниченное производство 0 дней Неограниченное производство Таблица 22 Суммарные прямые издержки Наименование Ед. изм. ($ US) (руб.) штуки штуки Таблица 23 Прямые издержки Наименование Расход Потери ($ US) (руб.) Материалы и комплектующие Сдельная зарплата Другие издержки Всего Таблица 24 Материалы и комплектующие Наименование Ед. изм. Цена($ US) Цена(руб.) Сырье и материалы Таблица 25 План по персоналу Должность Кол-во Зарплата ($ US) Зарплата (руб.) Платежи Управление Таблица 26 Кредиты Название Дата Сумма ($ US) Сумма (руб.) Срок Ставка % Кредит 01.01.2015 500 000,00 55 мес. 10,00 Таблица 27 Инвестиции Наименование Сумма($ US) Сумма(руб.) Дата Срок Ставка Депозит 1 000 000,00 01.01.2015 50 мес. 3,00% Таблица 28 Прибыли-убытки ($ US).               содержание   ..  192  193  194   ..   Строка 2015 год 2016 год 2017 год 2018 год 2019 год Валовый объем продаж Налоги с продаж Чистый объем продаж Материалы и комплектующие Суммарные прямые издержки Валовая прибыль Налог на имущество Зарплата административного персонала Суммарные постоянные издержки Проценты по кредитам