Федеральная служба по финансовым рынкам Региональное отделение в Уральском федеральном округе аналитический обзор состояния финансового рынка уральского федерального округа за II квартал 2011 года екатеринбург - реферат

Федеральная служба по финансовым рынкам

Региональное отделение в Уральском федеральном округе

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР

СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

УРАЛЬСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА

ЗА II КВАРТАЛ 2011 ГОДА

Екатеринбург

2011

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………………………………………………….. 3

1. ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ РОССИИ ВО II КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА............................................................................................................................................................................... 4

2. СОСТОЯНИЕ ЭКОНОМИКИ УРАЛЬСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА ВО II КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА…………………………………………………………………………………………………………………. 18

3. ИНСТРУМЕНТЫ ФОНДОВОГО РЫНКА………………………………...………………………………..……21

3.1. Акции……………………………...………………………………………………………………………….......21

3.1.1. Анализ торгов акциями на фондовых биржах РТС и ММВБ……………………………………….….........21

3.2. Облигации……………………………………………….………………………………………….……….........30

3.2.1. Корпоративные облигации………………………………………………………………………...…………...30

3.2.2. Субфедеральные и муниципальные облигации……………………………………………………….….......33

3.1.3. Капитализация………………………………………………………………………………………………......34

4. ИНФРАСТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА УРАЛЬСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА……….…...37

4.1. Банки и страховые организации……………………………...……………………………………………….....37

4.2. Саморегулируемые организации на финансовых рынках……………………..……………...…………….....40

4.3. Профессиональные участники финансовых рынков…………..…………………………………………. …...41

4.4. Управляющие компании инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами……………………………..……………………………...…….43

4.5. Система негосударственного пенсионного обеспечения….……………………………..…………………….48

5. КОНТРОЛЬ И НАДЗОР ЗА СОБЛЮДЕНИЕМ ИСПОЛНЕНИЯ ДЕЙСТВУЮЩЕГО

ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА УЧАСТНИКАМИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ……….……………………….........50

6. ИНФОРМАЦИЯ О КОЛИЧЕСТВЕ ПРОВЕДЕННЫХ КВАЛИФИКАЦИОННЫХ ЭКЗАМЕНОВ И АТТЕСТОВАННЫХ СПЕЦИАЛИСТАХ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ УРАЛЬСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА……...........................................................................................................................51

7. ИНФОРМАЦИЯ О РЕГИСТРАЦИИ ВЫПУСКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ И ОТЧЕТОВ ОБ ИТОГАХ

ВЫПУСКОВ ЭМИТЕНТОВ УРАЛЬСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА……………………………….…..53

8. АДМИНИСТРАТИВНАЯ ЮРИСДИКЦИЯ……………………….…………...………………………………..54

9. ПУБЛИЧНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ С УЧАСТИЕМ РУКОВОДСТВА И СОТРУДНИКОВ РО ФСФР

РОССИИ В УРФО ВО II КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА……………………………….……………………..………59

10. НОРМОТВОРЧЕСТВО ФЕДЕРАЛЬНОЙ СЛУЖБЫ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ

ВО II КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА………………………………………………………………..……………….. ...70

ВВЕДЕНИЕ

Региональное отделение Федеральной службы по финансовым рынкам в Уральском федеральном округе (РО ФСФР России в УрФО) является территориальным органом Федеральной службы по финансовым рынкам и осуществляет свою деятельность на территории:

- Свердловской области;

- Челябинской области;

- Тюменской области;

- Курганской области;

- Ханты-Мансийского автономного округа – Югры;

- Ямало-Ненецкого автономного округа.

Аналитический обзор РО ФСФР в УрФО (далее – Обзор) представляет собой обобщенную информацию, характеризующую развитие финансовых рынков России в целом и Уральского федерального округа в частности.

Основная цель Обзора - формирование объективного представления о текущем положении дел в исследуемой области.

Обзор состоит из комплексного анализа инструментов и инфраструктуры финансовых рынков Уральского федерального округа. Содержит анализ и выводы о текущем состоянии, динамике развития и активности участников финансовых рынков.

Исследование, представленное в Обзоре, дает целостное представление об уровне корпоративной этики и публичности эмитентов в регионе. Кроме этого, в Обзоре подробно изложены результаты работы РО ФСФР России в УрФО при осуществлении контрольных и надзорных функций на финансовых рынках Уральского федерального округа. В Обзоре также освещается участие руководства и сотрудников регионального отделения в публичных мероприятиях, а также нормотворческая деятельность ФСФР России.

При составлении Обзора были использованы открытые источники информации, которые следует отнести к надежным, а также материалы, представленные участниками финансового рынка. В связи с этим, РО ФСФР в УрФО за полноту и достоверность представленных в Обзоре данных ответственности не несет.

Аналитический обзор рассчитан для широкого круга читателей, включая как органы государственной власти, профессиональных участников рынка ценных бумаг, так и институциональных и частных инвесторов. Кроме этого, Обзор может быть полезен в учебных целях для преподавателей высших учебных заведений, студентов.

1. ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ ВО II КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА

Основными факторами, оказавшими влияние на финансовый рынок России во II квартале 2011 года, можно назвать следующие:

1. Продолжение политики денежно-кредитного смягчения , в ходе которого ФРС США выкупала государственные облигации на сумму примерно $110 млрд. в месяц, а активы ФРС достигли $2,7 трлн. против $2,3 трлн. в апреле 2010.

2. Чистый отток частного капитала из РФ во втором квартале текущего года замедлился более чем в два раза - до 9,9 млрд. долл. с 21,3 млрд. долл. в первом квартале, в июне впервые с начала года зафиксирован чистый приток капитала, свидетельствуют данные ЦБ.

Внешний долг РФ вырос до $532,222 млрд. на 1 июля с $509,912 млрд. на 1 апреля 2011 года (+5%).

За первое полугодие 2011 года, по оценке Росстата, объем инвестиций в основной капитал вырос на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Для сравнения: в первом полугодии 2010 года рост составил 1,3%. В номинальном выражении объем инвестиций в основной капитал в России в июне составил 900,3 млрд. руб.

3. В январе - июне текущего года инфляция составила 5% (годом ранее – 4,4%), в т.ч. в первом квартале на 3,8% и во II квартале – 1,1%(см. рис.1).

Рисунок 1

Источник: http://www.budgetrf.ru

На продовольственные товары в первом полугодии 2011 года цены выросли на 5% (5,4% - год назад). С февраля 2011 года темпы роста цен на продукты питания существенно замедлились – за февраль-июнь – прирост всего на 2,1%. С апреля начала дешеветь плодоовощная продукция в условиях обнуления ввозных пошлин на картофель и овощи, что на фоне укрепления курса рубля привело к насыщению рынков импортной продукцией.

4. В условиях сохранения инфляционно­го давления во II квартале 2011 года Банк Рос­сии продолжал постепенное ужесточение денежно-кредитной политики, начатое в дека­бре 2010 года. В I полугодии отмечено увеличение ставки рефинансирования со стороны ЦБ РФ - 28 февраля 2011 года она выросла с 8% до 8,25%, что связано с продолжающимся ростом инфляции в стране. В результате поэтапного повы­шения ставок по отдельным операциям Банка России, процентный коридор был сужен и сме­щен вверх. По данным ЦБ РФ, в июне и августе на фоне замедле­ния инфляции при сохраняющихся рисках для устойчивости экономического роста процент­ные ставки по операциям Банка России были оставлены без изменений.

По данным Банка России, повышение ключевых процентных ставок по банковским операциям оказало уме­ренное повышательное воздействие на про­центные ставки денежного рынка, которые со­хранялись около нижней границы процентно­го коридора Банка России. Средняя за квартал ставка MIACR по однодневным рублевым меж­банковским кредитам во II квартале возросла до 3,6% годовых с 2,9% в I квартале. Ценовые индикаторы на кредитно-депозитном и фон­довом рынках в анализируемый период изме­нялись без определенной тенденции.

В начале апреля в целях сдерживания инфляции Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил базовую процентную ставку на 0,25 процентного пункта – с 1% до 1,25% годовых – максимального уровня с октября 2008 года.

5. Рост ВВП в первом полугодии 2011 года составил 3,9% в годовом выражении, замедлившись во втором квартале до 3,7% с 4,1% в первом квартале (см. рис.2). Основным фактором увеличе­ния ВВП явился рост внутреннего спроса.

Рисунок 2

Источник: http://www.budgetrf.ru

6. Объем международных резервов Российской Федерации по итогам января-мая 2011 года увеличился на 8,7% и составил 521,092 млрд. долл. США по состоянию на 1 июня (в мае объем международных резервов сократился на 0,5%, или на 2,858 млрд. долл. США) (см. рис.3).

Рисунок 3

Источник: Росстат

По состоянию на 1 июля 2011 года совокупный объем Резервного фонда составил 746,84млрд. руб. (-6% по сравнению с началом года), что эквивалентно $26,55 млрд. Совокупный объем Фонда национального благосостояния составил 2 трлн. 600 млрд. руб.(+5%), или $92,61 млрд.

7. В отчетном периоде устойчивые тенденции в динамике курса рубля отсутствовали. В целом, по итогам I полугодия 2011 года, официальный курс доллара США к российскому рублю снизился на 8,2% до 28,87 руб. за доллар, курс евро к рублю – на 0,2% до 40,4153 рублей за евро по состоянию на 1 июля 2011 года (см. рис.4). По данным Банка России, во II квартале 2011 года номинальный курс рубля к доллару США укрепился на 4,6% (в I квартале 2011 г. – на 5,0%), номинальный курс рубля к евро обесценился на 0,7% (в I квартале 2011 г. курс укрепился на 4,3%). Реальный курс рубля к доллару США во II квартале 2011 года укрепился на 4,3%, реальный курс рубля к евро в апреле-июне 2011 года обесценился на 0,3%.

При этом на фоне сохранения благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры на внутреннем валютном рынке наблюдалось некоторое превышение предложения иностранной валюты над спросом. В первом полугодии 2011 года Банк России осуществлял операции по покупке иностранной валюты. Объем покупки иностранной валюты Банком России за этот период составил 23,0 млрд. долл. США. Политика валютного курса Банка России была направлена на удержание в приемлемых границах волатильности российской нацио­нальной валюты.

Рисунок 4

Динамика официальных курсов доллара США и евро к рублю

Источник: http://www.budgetrf.ru

Укрепление реального эффективного курса рубля оценивается за первые шесть месяцев текущего года в 8% (в том числе за июнь – в 1,2 процента) (см. рис.5).

Рисунок 5

Динамика среднемесячных реальных курсов рубля в 2010-2011 годах

( для показателей за 2010 г. 100% = 12,2009; для показателей за 2011 г. 100% = 12,2010)

Источник: http://www.budgetrf.ru

8. Уровень жизни населения , по оценке Росстата, согласно основным показателям, вырос (см. рис.6). Так, в I полугодии 2011 года объем денежных доходов населения сложился в размере 15 919 млрд. руб. и увеличился на 8,3% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года (однако реальные доходы в I полугодии 2011г. снизились на 1,4%). Несмотря на это, сбережения за этот период составили 2257,5 млрд. руб., что на 17,6% меньше, чем в аналогичном периоде предыдущего года.

Рисунок 6

Источник: Росстат

Среднемесячная начисленная заработная плата в июне 2011 года составила 24 601 руб. и по сравнению с мартом 2010 годом выросла на 14%.

Как показывают данные рис.7, табл. 1, сбережения населения России в отчетном периоде выросли на 3%, увеличилась и сумма вложений в ценные бумаги и вклады в банки.

Рисунок 7

Источник: Росстат

По данным Банка России, в апреле продолжилось снижение сред­ней ставки по краткосрочным рублевым де­позитам населения , в июне она незначитель­но повысилась. Средняя за II квартал ставка по краткосрочным рублевым депозитам насе­ления снизилась на 0,2 процентного пункта от­носительно показателя предыдущего кварта­ла, до 5,1% годовых. Ставка по долгосрочным (на срок 1–3 года) депозитам населения была достаточно волатильной, в июне она повыси­лась до уровня сентября 2010 года. По срав­нению с предыдущим кварталом, во II кварта­ле средняя ставка по долгосрочным депозитам населения снизилась менее чем на 0,1 про­центного пункта, до 5,7% годовых.

На рис. 8 приведена динамика вкладов населения и организаций в I полугодии 2011 года. Объем вкладов физических лиц за первые пять месяцев текущего года увеличился на 4,7% (в мае – на 0,5%) до 10280,3 млрд. руб. Их доля в пассивах банковского сектора выросла с начала текущего года с 29% до 29,6% на 01.06.11. При этом вклады физических лиц в рублях увеличились на 6%, в иностранной валюте – снизились на 0,9 процента. В результате удельный вес вкладов физических лиц, привлеченных в рублях, в общем объеме вкладов физических лиц за период с начала года вырос с 80,7% до 81,7%. Вклады физических лиц сроком свыше 1 года за рассматриваемый период увеличились на 6,1%, на их долю по состоянию на 01.06.11 приходилось 65,6% от общего объема привлеченных вкладов.

Рисунок 8

Источник: http://www.budgetrf.ru

Таблица 1

Распределение сбережений населения РФ во II квартале 2011 года (в млрд. руб.)

Источник: Росстат

По данным исследования, проведенного Росстатом, во II квартале 2011 года уровень потребительской уверенности населения, отражающий совокупные потребительские ожидания населения, во II квартале 2011 года по сравнению с I кварталом 2011 года поднялся на 4% и составил (-9%) против (-13%) (см. рис.9).

Рисунок 9

Источник: Росстат

Индекс благоприятности условий для крупных покупок составил (-23%), что выше уровня I квартала 2011 года на 5%. Индекс благоприятности условий для сбережений составил (-39%) и повысился по сравнению с I кварталом 2011 года на 4%. (см. рис 10).

Рисунок 10

Источник: Росстат

По данным Банка России, на рынке рублевых кредитов населению во II квартале относительно предыдущего квартала средняя ставка по краткосрочным кредитам снизилась на 2,5%, до 22,5% годовых, по долгосрочным кре­дитам – на 0,3%, до 17,2% годовых.

По данным государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ), вклады физических лиц в банках - участниках системы страхования вкладов в I полугодии 2011 года увеличились на 722,2 млрд. руб. (в I полугодии 2010 г. - на 946,2 млрд. руб.) В относительном выражении они выросли на 7,4% до 10 520,6 млрд. руб. (в I полугодии 2010 г. - на 12,7%). Данное замедление роста вкладов в банковской системе, по мнению Агентства, в первую очередь вызвано снижением уровня процентных ставок по депозитам, произошедшим в последний год. Характерная для первой половины года нестабильная динамика вкладов по месяцам, по всей видимости, свидетельствует о постепенном переосмыслении населением своей сберегательной стратегии и более активном использовании альтернативных вариантов инвестирования средств.

По данным Банка России, в течение II квартала процентные ставки по краткосрочным и долгосрочным рублевым кредитам нефинансовым организациям преимущественно снижались. Относительно предыдущего квартала во II квартале средняя ставка по краткосрочным кредитам снизилась на 0,3 процентного пункта (до 8,3% годовых), по долгосрочным кредитам – на 0,1 про­центного пункта (до 10,5% годовых).

Согласно данным Банка России, с февраля установился ускоряющийся рост кредитования предприятий и частных лиц, который в мае вышел на уровень 2,1% м/м (прирост кредитов организациям составил 1,9%, физ.лицам – 3,1%). По сравнению с уровнем годичной давности в мае рост кредитного портфеля составил 18%. Такое восстановление кредитной активности приближается к прогнозу Банка России, ожидающему рост кредитного портфеля российских банков на 20-25% по итогам 2011 года. Позитивным фактором является устойчивая тенденция к снижению уровня просроченной задолженности: к июню уровень просроченных кредитов опустился до 5,4% от кредитного портфеля с 5,7% (на начало года).

Кредиты, предоставленные физическим лицам, с начала года выросли на 8,7% (в мае – на 3,1%) до 4441,9 млрд. руб.; их доля в активах банковского сектора за рассматриваемый период выросла с 12,1% до 12,8%, в общем объеме кредитных вложений банков их доля также увеличилась (с 18,4% до 18,8%). Объем просроченной задолженности по данным кредитам с начала года увеличился на 3% (в мае – на 1,1%), при этом ее удельный вес в объеме кредитов физическим лицам снизился с 6,9% до 6,5 процента.

Численность экономически активного населения в июне 2011 года составила, по итогам обследования Росстата населения по проблемам занятости, 76 млн.человек, или более 53% от общей численности населения страны, уровень занятости населения экономической деятельностью (доля занятого населения в общей численности населения в возрасте 15-72 лет) составил 64,4%. Уровень безработицы , по официальным данным Росстата, в отчетном периоде составил 6,1% (4,6 млн. чел.), что ниже соответствующего значения 2010 года на 0,7%.

9. Темп роста промышленного производства в январе - июне 2011 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 105,3%, в том числе добывающие производства показали рост 2,5%, обрабатывающая промышленность также выросла - на 8% .

10. В июне 2011 года по отношению к декабрю предыдущего года, по данным Росстата, жилье на первичном рынке стало дороже на 3,1%, на вторичном рынке – на 2,4%. В сопоставимый период 2010 года цены на жилье на первичном рынке повысились на 0,1%, на вторичном рынке – на 1,4% (см. рис.11).

На динамику цен на жилье в январе-июне 2011 года повлияло некоторое оживление рынка недвижимости на фоне сокращения ввода в действие жилых домов. В частности, за январь-июнь 2011 года по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, размер введенной в действие жилой площади снизился на 3,7%; год назад такой же показатель был равен 0,6%. Отмечен прирост цен на все типы квартир на первичном рынке жилья: от 1,6% на квартиры улучшенного качества и элитные квартиры, до 1,9% на квартиры среднего качества (типовые). На вторичном рынке жилья цены выросли от 1% на квартиры среднего качества (типовые), до 1,6% на квартиры улучшенного качества. При этом цены на квартиры низкого качества стали ниже на 1,3%.

Рисунок 11

Источник: Росстат

В I полугодии 2011 года организациями всех форм собственности построено 243,2 тыс. новых квартир, тем не менее, это меньше, чем в соответствующем периоде 2010 года на 3,7% (см. рис. 12).

Рисунок 12

Источник: Росстат

11. Цены на промышленные цветные металлы с конца апреля начали снижаться по причине ослабления спекулятивного спроса на металлы, завершив квартал на негативной ноте. По итогам отчетного периода наиболее сильно снизились цены на никель и алюминий – эти металлы потеряли более 10%. Основным фактором стало ухудшение макроэкономического фона, в первую очередь, замедление темпов роста глобальной промышленности, а также снижение возможностей для спекулятивной игры. Медь также находилась под давлением продавцов, однако сумела вернуться к отметке 9,4 тыс. долл./тонна, уровню начала квартала. Средние цены на медь уменьшились на 5%. Тем не менее, цены на цветные металлы оставались выше, чем во II кварта­ле 2010 года. Так, например, в первом полуго­дии 2011 года по сравнению с аналогичным периодом 2010 года алюминий был дороже, чем в первом полугодии 2010 года, на 20%, медь – на 32%, никель – на 21%.

Цены на основные драгоценные металлы остаются высокими. Средние цены на золото (по фиксингу на Comex) в отчетном периоде выросли на 9% в квартальном сопоставлении, на серебро – прибавили 20%. Вместе с тем, как и по промышленным металлам, на рынке драгоценных металлов в конце апреля началась фиксация прибыли.

12. Средняя цена российской нефти марки Urals в первом полугодии 2011 года сложилась в размере $108,12 за баррель. За шесть месяцев 2010 года средняя цена была на уровне $75,93 за баррель. Таким образом, цена на нефть в январе-июне текущего года выросла на 42,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Динамика цен на нефть в первом полу­годии 2011 года во многом была связана с обо­стрением политической ситуации в странах Се­верной Африки и Ближнего Востока. Росту цен способствовали повышение прогнозов спроса на нефть в мире (особенно в Китае), а также значительные вложения средств в товарные рынки. В то же время, на фоне отсутствия устойчивого повышательного импульса, на рынке нефти усиливается давление на прибыль нефтяных компаний со стороны налогов.

Цена нефть марки Brent после уверенного подъема с начала года в конце марта заметно сократила темпы роста и стала снижаться в начале мая 2011 года, составив менее 110$ за баррель (см. рис. 13). Поводом для снижения цен стало решение МЭА поставить на рынок 60 млн. баррелей нефти, а также ослабление опасений насчет перебоев с поставками нефти из Ливии в связи с сообщениями о возможном начале урегулирования ситуации в стране.

Кроме того, бурный рост нефтяного рынка в последнее время начал усиливать беспокойство, что из-за высоких цен может пострадать мировое потребление. Международное энергетическое агентство также сообщило, что высокие цены на нефть вредят спросу.

Рисунок 13

Объем добычи нефти в РФ, включая газовый конденсат, по данным Минэкономразвития России, в первом полугодии 2011 года вырос на 0,8% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года и составил 251,8 млн. тонн. Добыча в июне составила 41,6 миллиона тонн (рост на 0,2%).Российские нефтяные компании за 6 месяцев текущего года увеличили экспорт нефти в ближнее зарубежье на 2,7% - до 14,358 млн. тонн. Впрочем, последние 8 месяцев добыча остается у максимального уровня (1,4 млн. т/сутки) ввиду ее расширения большинством компаний.

Рисунок 14

Источник: http://www.budgetrf.ru

Природный газ на европейском рынке подорожал на 20,8%.

12. По данным Минэкономразвития, за январь-май текущего года активы банковского сектора выросли на 2,8% (в мае – на 1,7%) до 34752,3 млрд. рублей. Собственные средства (капитал) кредитных организаций с начала года выросли на 1,2%. руб.

Количество действующих кредитных организаций с начала года сократилось с 1012 до 1003. Из них капитал свыше 180 млн. рублей имела 781 кредитная организация (77,9% от числа действующих на 01.06.11).

В отчетном периоде преобладали негативные факторы развития экономики – снижение цен на цветные металлы на мировых рынках, замедления крупнейшей экономики мира, долговые проблемы Европы и первые результаты ужесточения денежной политики в КНР.

Фондовый рынок.

Во II квартале 2011 года российский фондовый рынок показал слабую динамику на фоне развитых и развивающихся рынков.

По данным Минэкономразвития (см. рис.15), если I квартал для российского рынка акций был вполне многообещающим (индекс РТС за январь-март 2011 года вырос на 15,47%, а индекс ММВБ на 7,44%, что означало лучший результат за квартал как среди стран БРИК, так и основных развитых стран), то в течение II квартала наблюдалось снижение вплоть до конца мая на фоне неоднократ­ных эпизодов нестабильности на глобальном рынке капитала, коррекционных снижений мировых цен на нефть, усиления оттока капи­тала с внутреннего рынка акций. Спад достиг своего нижнего предела 23 мая 2011, когда индекс РТС снизился до 1765,04 пункта. В июне на российском рынке акций наблюдалось существенное оживление, однако оно не помогло вернуться на первоначальный уровень. Китай, Бразилия и Индия также отметились существенным спадом за II квартал 2011 года: China Shanghai Composite (-5.68%), Bovespa (-9,01%), BSE (-3,08%).

Рисунок 15

Источник: http://www.budgetrf.ru

Объемы торгов акциями на обеих основных российских биржах продолжили рост в течение первых двух кварталов 2011 года (см. рис. 16), при этом объем торгов на ММВБ в I полугодии 2011 года (3275 млрд. руб.) существенно превысил среднемесячный уровень 2010 года (2508 млрд. руб.), в то время как среднемесячный объем торгов на РТС в I полугодии текущего года снизился относительно 2010 года (263 млрд. руб. и 280 млрд. руб. соответственно).

Рисунок 16

Источник: http://www.budgetrf.ru

По данным Минэкономразвития, число уникальных клиентов брокерских компаний по итогам I полугодия выросло до 782 тыс., что является новым рекордом. Вместе с тем, число активных клиентов (то есть совершивших хотя бы одну сделку в течение месяца) снизилось в июне до 81 тыс. чел. (см. рис.17), тогда как среднемесячное значение числа активных клиентов в 2010 году составило 104 тыс. чел., а в 2009 году – 103 тыс. чел. По-видимому, это позволяет говорить о некотором снижении интереса населения к совершению сделок на фондовом рынке через брокеров (максимум активных клиентов был зафиксирован в октябре 2009 года, составив 120 тыс. чел.).

Рисунок 17

Источник: http://www.budgetrf.ru

Объем сделок физлиц во II квартале также снижался. Максимальный объем сделок физлиц в I полугодии был достигнут в марте (1,37 трлн. рублей), среднее же значение в январе-июне относительно 2010 года снизилось незначительно (1,11 трлн. руб. и 1,14 трлн. руб. соответственно).

Рассмотрим подробнее ситуацию на рынке акций в различных отраслях экономики.

Во II квартале все ключевые секторы рынка (за исключением химической промышленности) продемонстрировали снижение – во главе с сырьевыми секторами (см. рис.18). Акции нефтегазодобывающего сектора, формирующие более 50% индекса ММВБ, снизились на 11%, полностью компенсировав рост, достигнутый в I квартале. Продолжили коррекцию, начатую в предыдущем квартале, бумаги металлургического и электроэнергетического сегментов (-14% и -10% соответственно); в итоге оба сегмента по итогам полугодия вышли в существенный минус (порядка 17-18%). Слабо выглядел во II квартале и потребсектор, подешевевший согласно динамике отраслевого индекса на 9%. Исключение из общего понижательного тренда составили лишь акции компаний по производству удобрений, прибавившие по итогам полугодия 12,3%. Этому в значительной степени способствовал рост цен на мировом рынке удобрений, завершение объединения Уралкалия и Сильвинита, а также ожидания дальнейшей консолидации сегмента.

Рисунок 18

По данным Минэкономразвития, перечень крупнейших эмитентов акций по итогам I полугодия остался тем же, что и по итогам I квартала текущего года. Самой капитализированной компанией в России остается ОАО «Газпром» (172,79 млрд. долл. США), на втором месте – Роснефть (89,34 млрд. долл. США.), на третьем – Сбербанк (77,26 млрд. долл. США).

В то же время, во II квартале капитализация всех восьми крупнейших российских компаний снизилась по сравнению с I кварталом 2011 года (см. рис.19). Наибольшее падение капитализации наблюдалось у Лукойла (минус 10,5%), наименьшее – у ГМК «Норникель» (минус 1,4%). Тем не менее по итогам января-июня текущего года капитализация почти всех крупнейших компаний выросла, при этом наибольший рост капитализации наблюдался у Роснефти (+17,2%), снижение капитализации произошло только у банка ВТБ (минус 7,2%).

Рисунок 19

Источник: http://www.budgetrf.ru

На рынке слияний и поглощений с участием российских компаний по итогам января-мая 2011 года состоялось 213 сделок на общую сумму 36,13 млрд. долл. США. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года число сделок увеличилось на 23,8%, а сумма сделок (с учетом курсовых разниц) -на 36,4%. Это свидетельствует о дальнейшем восстановлении российского рынка M&A после кризиса.

Крупнейшими сделками с активами, принадлежащими российским компаниям, о которых было объявлено в I полугодии, стали: обратное поглощение компании «Полюс золото» со стороны KazakhGold на 10,39 млрд. долл. США, слияние «Уралкалия» и «Сильвинита» (оценивающееся в 7,8 млрд. долл. США по стоимости «Сильвинита»), покупка итальянской Wind Telecom S.p.A. Вымпелкомом за 6,39 млрд. долл. США, покупка компанией Total доли в «Новатэке» (12,1%) за 4 млрд. долл. США, сделка ФСК ЕЭС с активами «ИнтерРАО ЕЭС» на 3,6 млрд. долл. США, покупка ВТБ доли в Банке Москвы и Столичной страховой группе за 3,5 млрд. долл. США и выкуп правительством Венгрии 21,2%-ного пакета «Сургутнефтегаза» в компании MOL за 2,7 млрд. долл. США.

На рынке государственных облигаций , во II квартале в отношении ОФЗ наблюдались разнонаправленные колебания доходности с преобладанием слабой повышательной ди­намики. Среднеквартальный эффективный индикатор рыночного портфеля ОФЗ не изменился по сравнению с аналогичным показателем I квартала, составив 7,5% годо­вых.

В I полугодии текущего года российские эмитенты разместили на внутреннем рынке очередной рекордный объем облигаций - 571,28 млрд. руб (см. табл.2). Это более чем в 2 раза превышает объем размещений в январе-июне 2010 года. За первые шесть месяцев с начала года было размещено 113 выпусков 85 эмитентов. Каждый из этих показателей примерно в 1,5 раза превышает аналогичный показатель I полугодия 2010 года.

Таблица 2

Размещенные выпуски облигаций в РФ

Источник: http://www.budgetrf.ru

В 2011 году на долговой рынок смогли выйти эмитенты третьего эшелона, в том числе не имеющие рейтинговых оценок. Причина - необычайно высокий уровень ликвидности и низкие ставки, заставляющие инвесторов принимать на себя более высокие кредитные риски.

Всего с начала текущего года на долговой рынок вышли 85 эмитентов. При этом более половины объема всех размещений в I полугодии приходится на 10 наиболее активных компаний. Так, крупнейшими заемщиками были ОПК «ОБОРОНПРОМ» (21,1 млрд. рублей), ЕвразХолдинг Финанс (20 млрд. рублей), «РусГидро» (20 млрд. рублей), ВЭБ-Лизинг (15 млрд. рублей), «Кузбассэнерго-Финанс» (15 млрд. рублей), Мечел (15 млрд. рублей).

На рынках рублевых региональных и корпоративных облигаций в апреле-июле доходность изменялась в горизонтальном ко­ридоре. Во II квартале по сравнению с преды­дущим кварталом средняя доходность реги­ональных облигаций снизилась на 0,3%, до 7,3% годовых, доход­ность корпоративных облигаций3 – на 0,4%, до 7,1% годовых. До­ходность региональных и корпоративных об­лигаций на конец II квартала относительно показателя на конец I квартала понизилась на 0,1 и 0,2 процентного пункта, до 7,3 и 7,0% годовых соответственно. Купонная доходность по облигациям крупнейших эмитентов составляла от 7,5% годовых по десятилетним облигациям ВЭБ-лизинга до 8,85% годовых по десятилетним облигациям НК-Альянс.

По данным Минэкономразвития, увеличение сроков заимствования на российском долговом рынке становится тенденцией, которая наблюдалась и в 2010 году, и продолжает усиливаться в первом полугодии 2011 года. Так, АИЖК смогло разместить 12-летние и 13-летние облигации (под 8% и 7,7% соответственно), ЕвразХолдинг Финанс, РусГидро, ВЭБ-лизинг, Кузбассэнерго-Финанс, Мечел, РУСАЛ Братск, Теле2-Санкт-Петербург, НК Альянс смогли разместить крупные выпуски десятилетних облигаций, ОПК «ОБОРОНПРОМ» - девятилетних. Это в очередной раз служит доказательством, что для самых крупных и надежных заемщиков уже существует возможность привлечь долгосрочное финансирование на внутреннем рынке по ставкам, сопоставимым со ставкой рефинансирования (8,25%) и несколько ниже уровня инфляции (9,4% июнь 2011 года к июню 2010 года).

Средневзвешенная эффективная доходность корпоративных облигаций в I полугодии в целом продолжала снижаться и в итоге к 30 июня достигла 7,13% по сравнению с 7,52% в конце декабря 2010 года (см. рис.20). Ярко выраженный всплеск доходности объясняется тем, что портфель бумаг для расчета индекса был пересмотрен 15 марта 2011 года.

Рисунок 20

Источник: http://www.budgetrf.ru

Ситуация с дефолтами в I полугодии 2011 года значительно улучшилась по сравнению с 2010 годом, а во в II квартале – по сравнению с I кварталом (см. табл. 3). Так, если в IV квартале 2010 года произошел 31 дефолт (включая 5 технических дефолтов), то в I квартале 2011 года произошло 29 дефолтов (включая 10 технических дефолтов), а во II квартале – всего лишь 13 дефолтов (включая 1 технический).

Таблица 3

Данные по дефолтам за I полугодие 2011 года

Источник: http://www.budgetrf.ru

Торги срочными инструментами по-прежнему в основном сосредоточены на срочном рынке FORTS РТС, число инструментов на котором в настоящее время достигло 54 (40 фьючерсов и 14 опционов). Базовым активом являются преимущественно ценные бумаги и фондовые индексы. Объем рынка производных финансовых инструментов в I полугодии текущего года стабилизировался: объем открытых позиций по фьючерсам и опционам восстановился после провала в декабре 2010 года (см. рис. 21).

Рисунок 21

Источник: http://www.budgetrf.ru

По данным Минэкономразвития, в марте впервые на российском рынке ПИФов была проведена сделка с использованием инструментов срочного рынка FORTS. Первопроходцем среди управляющих компаний стала УК «Тройка Диалог». В рамках стратегии управления портфелем открытого ПИФа акций «Тройка Диалог - Добрыня Никитич» 9 марта 2011 года была открыта позиция во фьючерсе на Индекс РТС со сроком погашения в июне 2011 года. Целью сделки было хеджирование рыночных рисков в фонде.

В мае УК «Ак Барс Капитал» использовала производные финансовые инструменты в рамках управления средствами пенсионных резервов НПФ «Волга-капитал».

Рисунок 22

Источник: http://www.budgetrf.ru

По данным Национальной лиги управляющих, всего по состоянию на 30 июня текущего года зарегистрирован 1401 паевой фонд, из них открытых – 431, интервальных – 74, закрытых – 896 фондов. Работающих паевых фондов насчитывается 1294, в том числе открытых – 418, интервальных – 71, закрытых – 805 фондов (см. рис. 22). Таким образом, за январь-июнь количество зарегистрированных и работающих открытых и закрытых фондов увеличилось, а интервальных – сократилось.

Объем чистого привлечения в открытые и интервальные паевые фонды в I полугодии 2011 года был положительным (4,8 млрд. руб.), при этом в открытые фонды чистое привлечение было положительным в каждом месяце и в сумме составило 5,99 млрд. руб., в интервальные же фонды положительное чистое привлечении было лишь в январе и феврале, в последующие месяцы приток средств сменился оттоком и итоговый результат интервальных фондов за I полугодие был отрицательный (минус 1,19 млрд. руб.). В целом же можно утверждать, что настроения пайщиков в течение I полугодия больше тяготели к покупкам паев, чем к их продажам (итоговый результат привлечения в 2010 году был отрицательным в размере 0,54 млрд. руб.).

Таким образом, фондовые рынки в отчетном периоде показали отрицательную динамику. Вместе с тем, в отчетном периоде отмечено снижение количества дефолтов по облигациям, увеличился объем привлечения средств в открытые и интервальные паевые фонды, на рынке коллективных инвестиций начались сделки с использованием инструментов срочного рынка FORTS, на долговой рынок вышли эмитенты третьего эшелона.

Основные источники: www.cbr.ru, www.expert.ru, www.bankir.ru, www.gks.ru, www.rbc.ru, Ведомости.

2. СОСТОЯНИЕ ЭКОНОМИКИ УРАЛЬСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА ВО II КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА

По информации Росстата, в первом полу­годии 2011 года во всех федеральных округах России , за исключением Северо-Кавказского округа, темп прироста потребительских цен был больше, чем в соответствующий период предыдущего года (см. рис. 23).

Рисунок 23

Промышленное производство в Уральском федеральном округе в январе-июне 2011 года по сравнению с соответствующим периодом 2010 года выросло в среднем на 2% (среднероссийский рост – 5,3%). Выше всего показатели по Курганской (+13,5%), Свердловской (+10%) и Челябинской областям (+7%). Наименьший показатель – по ХМАО (-2,2%). По обрабатывающему производству рост по УрФО составил 11,3% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, тогда как в среднем по России темп прироста на уровне 8%. По данному показателю наблюдалась положительная динамика по всем субъектам УрФО, наибольший рост – в Курганской области (+17,3%). Добывающее производство в УрФО в отчетном периоде сократилось по сравнению с аналогичным периодом 2010 года – на 1,5% (в среднем по России отмечен рост – на 2,5%).

Объем инвестиций в основной капитал в УрФО в I полугодии 2011года составил 655,2 млрд. руб., что, по данным Росстата, выше соответствующему периода 2010 года на 9,7%, при этом уменьшились инвестиции в Курганскую область и Ямало-Ненецкий автономный округ на 5,1% и 6,3% соответственно.

В металлургической отрасли в отчетном периоде наблюдалась высокая степень геополитической напряженности на Ближнем Востоке, сезонные (ослабление спроса на сталь весной в Азии) и макроэкономические (рецессия в странах PIIGS, землетрясение в Японии) факторы привели к замедлению годовых темпов роста производства стали и снижению, хотя и вполне умеренному, уровня загрузки мощностей. Ценовая конъюнктура на мировых рынках металлопродукции также несколько ослабла. Снижение мировых цен наблюдалось как на прокат, так и на сырье (см. рис.24). Несмотря на замедление роста цен на чер­ные металлы во II квартале 2011 года, по итогам первого полугодия по сравнению с соответ­ствующим периодом предыдущего года они повысились на 16%.

Рисунок 24

Цены на промышленные цветные металлы во II квартале несколько «просели» (см. выше).

Уровень цен на первичном рынке недвижимости УрФО вырос в отчетном периоде по сравнению с I кварталом 2011 года на 1%, достигнув в среднем к концу отчетного периода 39,72 тыс. руб. за кв.м. (что меньше на 7% соответствующего показателя на конец II квартала 2010 года). При этом стоит отметить, что, по данным Росстата, остались на прежнем уровне цены на первичном рынке жилья в Ханты-Мансийском автономном округе – Югра и Ямало-Ненецком автономном округе. На вторичном рынке недвижимости уровень цен по УрФО по сравнению с уровнем I квартала 2011 года вырос на 2% (среднероссийский рост - также 2%), достигнув 42,86 тыс. руб. за кв.м. (что больше на 6% соответствующего показателя на конец II квартала 2010 года). При этом падение уровня показателя отмечено только по Курганской области (-1%), в Ханты-Мансийском автономном округе – Югра и Ямало-Ненецком автономном округе цены остались практически на том же уровне.

Строительство жилых домов в УрФО в отчетном периоде выросло по сравнению с аналогичным периодом 2010 года в среднем на 3,6% (по России сокращение на 3,7%). Рост наблюдался Курганской (5,5%), Челябинской области (+31%), а также Ханты-Мансийскому автономному округу.

Уровень безработицы по УрФО в январе-июне 2011 года составил 6,7%, что соответствует среднероссийскому значению. При этом наибольшее значение отмечено по Курганской области – 10,1%. Наименьший уровень безработицы в регионе по ЯНАО – 3,6% экономически активного населения.

Как видно из табл. 4, средний уровень доходов населения УрФО за апрель-май снизился на 10% (для сравнения - по России на 8%) и составил на конец отчетного периода 20 577 руб., при этом заработная плата увеличилась на 2% (по России – практически не изменилась) (см. табл. 4). Уменьшение среднедушевого дохода отмечено по всем субъектам УрФО, уровень заработной платы вырос на всей территории УрФО, особенно заметный рост в Курганской области (+4%) и ЯНАО (+5%).

Таблица 4

Динамика доходов населения в II квартале 2011г., руб.*

*Данные доступны на апрель, май 2011 года

Источник: Росстат

Таким образом, в отчетном периоде преобладали негативные для экономического развития региона факторы развития: отмечено падение уровня цен на цветные металлы и сталь, упали доходы населения УрФО.

Основные источники: www.expert.ru, www.gks.ru, www.oblgazeta.ru

3. ИНСТРУМЕНТЫ ФОНДОВОГО РЫНКА

3.1. Акции

3.1.1. Анализ торгов акциями на фондовых биржах РТС и ММВБ

Классический рынок РТС:

Классический рынок РТС – организованный рынок ценных бумаг, основным принципом торговли на котором является отсутствие 100% предварительного депонирования, выбор даты и способа расчетов, возможность расчетов в иностранной валюте. Не требуется предварительного перевода на торги ценных бумаг и денежных средств, что обеспечивает высокую эффективность операций.

Классический рынок РТС представлен 342 выпусками акций 264 эмитентов.

Акции 24 эмитентов Уральского федерального округа допущены к торгам на Классическом рынке РТС (см. табл. 5). 7 эмитентов Уральского федерального округа приходится на Свердловскую область. В основном это акции компаний энергетической промышленности и тяжелого машиностроения. Ещё 7 эмитентов – на территории Челябинской области. В связи с отраслевой спецификой субъекта, среди эмитентов преобладают акционерные общества газо- и нефтедобывающей сферы, а также компании энергетической промышленности.

Немногочисленны эмитенты Тюменской и Курганской областей, а также Ямало-Ненецкого автономного округа, в основном это крупные энергетические компании Урала.

Таблица 5

Эмитенты Уральского федерального округа,

акции которых допущены к торгам на Классическом рынке РТС

Источник: РТС

Динамика показателей Классического рынка акций за предшествующие аналогичные периоды приведена в таблице 6. Объем торгов в денежном выражении за II квартал 2011 года меньше аналогичного показателя за II квартал 2010 года на 46%, по числу сделок отмечен спад торгов – на 31%. Одновременно, капитализация рынка во II квартале 2011 года выросла на 52% (вкл. адресные и рыночные сделки).

Таблица 6

Динамика показателей Классического рынка РТС

Источник: РТС

В таблице 7,8 приведены данные, характеризующие объемы торгов и сделок с акциями эмитентов Уральского федерального округа за II квартал 2011 года на Классическом рынке РТС. Доля Уральского федерального округа в общем объеме торгов на Классическом рынке РТС в отчетном периоде составила 5%. По числу сделок доля УрФО составила 7%.

Во II квартале 2011 года объем торгов по акциям эмитентов УрФО на Классическом рынке РТС в денежном выражении по сравнению с I кварталом 2011 года сократился почти в 2,7 раза, одновременно по количеству сделок произошло увеличение – на 3%.

По регионам в отчетном периоде отмечено снижение торгов практически по всем регионам, за исключением Ханты-Мансийского автономного оукруга (+45%), в связи со значительным ростом уровня торгов с обыкновенными акциями ОАО «Сургутнефтегаз» (в 5 раз) на фоне позитивных прогнозов по добыче (кроме того, компания существенно выиграет от внедрения системы «60/66») и ОАО «Четвертая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» (в 2,8 раза). Наибольшее сокращение в денежном выражении отмечено по Свердловской области – более чем в 15 раз. Такая динамика объясняется падением активности в отношении акций Концерна «КАЛИНА» (в 117 раз) главным образом в связи с тем, что чистая прибыль компании по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) за I квартал 2011г. снизилась на 16,5%. Кроме этого, сократились торги по акциям «ВСМПО-АВИСМА» более чем в 3 раза (что во многом связано со скачком цен на рынке титана в конце мая – июне). Стоит также отметить, что в отчетном периоде перестали торговаться акции ОАО «Уралсвязьинформ» (исключены с 01.04.2011) в связи с тем, что с 1 апреля 2011 года ОАО «Уралсвязьинформ» стал частью российской национальной телекоммуникационной компании «Ростелеком» и теперь осуществляет свою деятельность в качестве ее макрорегионального филиала «Урал».

. В Ямало-Ненецком АО торговались по- прежнему акции только одного эмитента УрФО (ОАО «НОВАТЭК»), а по эмитентам Курганской области отсутствовали торги. По Челябинской области наибольшее снижение торгов произошло по акциям ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (в 2,9 раза). В Тюменской обл. выросли торги по акциям Авиакомпании «ЮТэйр» на фоне корпоративных событий в компании (+33%), вместе с тем более чем в 5 раз упали торги по акциям ОАО «Первая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии».

Сделки с акциями ОАО «Синарский трубный завод», ОАО «Свердловскэнергосбыт», ОАО «Челябинский металлургический комбинат», ОАО «Фортум», ОАО «Челябэнергосбыт», ОАО энергетики и электрификации «Курганэнерго», ОАО «Нижневартовскнефтегаз», обыкновенными акциями ОАО «Варьеганнефтегаз» (ХМАО) в рассматриваемом периоде на Классическом рынке РТС отсутствовали.

Таблица 7

Объемы торгов акциями эмитентов УрФО на Классическом рынке РТС за II квартал 2011 года

Источник: РТС

Таблица 8

Доля Уральского федерального округа в общем объеме торгов и количестве сделок Классического рынка РТС за II квартал 2011 года

Источник: РТС

Рисунок 25

Источник: РТС

Биржевой рынок РТС

Биржевой рынок РТС создан для организации торгов широким спектром ценных бумаг российских эмитентов: акциями (высоколиквидными "голубыми фишками" и акциями "второго эшелона"), облигациями, инвестиционными паями. Одним из приоритетных направлений развития рынка является рынок акций «второго эшелона» - повышение ликвидности данного сегмента рынка, вывод на рынок новых финансовых инструментов, расширение спектра ликвидных ценных бумаг. В настоящее время от 30 до 50 процентов общего объема торгов на Биржевом рынке РТС приходится на рынок акций "второго эшелона".

Биржевой рынок РТС представлен 339 выпусками акций 263 эмитентов.

На Биржевом рынке РТС допущены к торгам акции 24 эмитентов Уральского федерального округа (см. табл. 9). Из них 7 эмитентов расположены на территории Свердловской области 7 на территории Челябинской области. Немногочисленны эмитенты Тюменской и Курганской областей, а также Ямало-Ненецкого автономного округа, в основном это крупные энергетические компании Урала.

По отраслевой принадлежности эмитенты УрФО, акции которых обращаются на Биржевом рынке РТС, представлены в основном газо- и нефтедобывающей отраслью, энергетической, тяжелого машиностроения и связи.

Таблица 9

Эмитенты Уральского федерального округа,

акции которых допущены к торгам на Биржевом рынке РТС

Источник: РТС

Динамика показателей Биржевого рынка акций за предшествующие аналогичные периоды приведена в таблице 10. Объем торгов в денежном выражении за II квартал 2011 года больше аналогичного показателя за II квартал 2010 года на 24%, по числу сделок отмечен спад торгов – на 7%. Одновременно, капитализация рынка во II квартале 2011 года выросла на 31% (вкл. адресные и рыночные сделки).

Таблица 10

Динамика показателей Биржевого рынка РТС

Источник: РТС

В таблице 11,12 приведены данные, характеризующие объемы торгов и сделок с акциями эмитентов Уральского федерального округа во II квартале 2011 года на Биржевом рынке РТС.

Совокупный объем торгов акциями эмитентов УрФО на Биржевом рынке РТС во II квартале 2011 года составил 29 млн. руб. (-7%) несмотря на то, что число сделок за отчетный период увеличилось на 67%. Объемы торгов в денежном выражении с акциями эмитентов УрФО изменились за отчетный период разнонаправленно.

Падением объемов в денежном выражении отмечено по акциям эмитентов Свердловской обл. (в 3,2 раза), что связано со значительным сокращением объема торговли с акциями ОАО «Межрегиональная распределительная сетевая компания Урала» (в 5,8 раза), ОАО «Энел ОГК-5» (более чем в 27 раз), отсутствием торгов по акциям ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» и прекращением торгов с акциями ОАО «Уралсвязьинформ» (исключены из списков).

По акциям эмитентов Челябинской обл. объемы торгов в денежном выражении увеличились почти в 6 раз, что связано с ростом объемов торгов в отношении акций ОАО «Челябинский металлургический комбинат» в связи с расширением производства (в 23 раза) и ОАО «Ашинский металлургический завод» (в 20 раз) в связи с увеличением выпуска стали на 6,49%.

Стоит отметить, что в отчетном периоде отсутствовали торги с акциями эмитентов Тюменской и Курганской обл., а также Ямало-Ненецкого автономного округа. Также в отчетном периоде не торговались обыкновенные акции ОАО Концерн «Калина» и ОАО «Свердловэнергосбыт», а также ОАО «Челябинский цинковый завод», ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА», ОАО «Челябинский трубопрокатный завод», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат», ОАО «Нижневартовскнефтегаз».

Таблица 11

Объемы торгов акциями эмитентов УрФО на Биржевом рынке РТС за II квартал 2011 года

Источник: РТС

Таблица 12

Доля Уральского федерального округа

в общем объеме торгов и количестве сделок Биржевого рынка РТС за II квартал 2011 года

Источник: РТС

Рисунок 26

Источник: РТС

Котировальные списки ОАО «РТС» во II квартале 2011 года состоят из 84 акций 76 эмитентов, что меньше значений аналогичного периода 2010 года на 10% и 10% соответственно.

Включение ценных бумаг в котировальные списки предоставляет эмитенту ряд преимуществ:

- расширенный круг инвесторов;

- размещение и (или) обращение ценных бумаг за рубежом;

- прохождение процедуры листинга – рейтинговая оценка эмитента;

- защита от манипулирования ценами и другие.

В Котировальные списки ОАО «РТС» включены 10 акций 9 эмитентов Уральского федерального округа.

Во II квартале 2011 года акции следующих эмитентов УрФО включены в котировальные списки:

Котировальный список А2 :

- обыкновенные акции ОАО «Первая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии».

- обыкновенные акции ОАО «Энел ОГК-5».

Котировальный список Б :

- обыкновенные акции ОАО Концерн «КАЛИНА»,

- обыкновенные акции ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА»,

- обыкновенные и привилегированные акции ОАО «Сургутнефтегаз»,

- обыкновенные акции ОАО «Четвертая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»,

- обыкновенные акции ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат»,

- обыкновенные акции ОАО «Челябинский цинковый завод»;

- обыкновенные акции ОАО «НОВАТЭК».

Таким образом, 37.5 % эмитентов УрФО, акции которых допущены к торгам на Фондовой бирже «РТС», прошли процедуру листинга, остальные относятся к внесписочным ценным бумагам.

ФБ ММВБ:

В соответствии с законодательством Российской Федерации, торги ценными бумагами одного эмитента могут одновременно проводиться на нескольких фондовых биржах. В связи с этим, значительная часть эмитентов торгуются как на бирже РТС, так и ММВБ.

На ФБ ММВБ во II квартале 2011 года обращалось 315 выпусков акций 254 эмитентов. Показатели ММВБ за II квартал 2011 года:

- объем торгов при обращении акций на рынке ММВБ (без учета сделок РЕПО) – 3,45 трлн. руб.;

- общее количество сделок (без учета сделок РЕПО) - 24,6 млн.

На ФБ ММВБ допущены к торгам акции 26 эмитентов Уральского федерального округа (см. табл.13), что составляет 11% всех эмитентов, акции которых допущены к торгам на ФБ ММВБ.

Таблица 13

Эмитенты Уральского федерального округа, акции которых допущены к торгам на ММВБ

Источник: ММВБ

В таблице 14,15 приведены данные, характеризующие объемы торгов и сделок с акциями эмитентов Уральского федерального округа за II квартал 2011 года на ММВБ.

Объем торгов с акциями эмитентов УрФО в отчетном периоде на ММВБ составил 93,7 млрд. руб., или 3% совокупного торгового оборота на указанной бирже. По сравнению с I кварталом 2011 года, падение составило 17%.

Наибольший объем торгов в отчетном периоде пришелся на эмитентов ХМАО (75%), ЯНАО (12%), далее - Челябинской обл. (7%).

По большинству субъектов УрФО наблюдалось падение объема торгов в денежном выражении. Наибольшее падение торгов отмечено по эмитентам Свердловской области (в 3,5 раза) в основном в связи с прекращением торгов по акциям «Уралсвязьинформ». По большинству остальных эмитентов наблюдалась положительная динамика.

По Челябинской области по сравнению с I кварталом 2011 года оборот торгов в руб. упал примерно на 10%, хотя по ряду эмитентов наблюдался рост – по акциям ОАО «ММК», привилегированным акциям «Челябэнергосбыт» и ОАО «Челябинский кузнечно-прессовый завод».

В отчетном периоде по-прежнему отсутствовали торги с акциями ОАО «Первоуральский новотрубный завод», ОАО «Нижневартовскнефтегаз» и ОАО «ИКАР» ордена Почета Курганский завод трубопроводной арматуры».

Таблица 14

Объемы торгов акциями эмитентов УрФО на ММВБ за II квартал 2011 года

Источник: ММВБ

Таблица 15

Доля Уральского федерального округа

в общем объеме торгов и количестве сделок с акциями на ФБ ММВБ во II квартале 2011 года

Источник: ММВБ

Рисунок 27

Источник: ММВБ

Котировальные списки ММВБ во II квартале 2011 года состоят из 111 акции 99 эмитента. 63% акций допущены к торгам на ММВБ без прохождения процедуры листинга (внесписочные ценные бумаги).

На конец отчетного периода в котировальные списки ММВБ включены 9 инструментов 9 эмитентов Уральского федерального округа.

Котировальный список А1 :

- обыкновенные акции ОАО «Первая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»;

- обыкновенные акции ОАО «Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»;

- обыкновенные акции ОАО «Новатэк».

Котировальный список Б :

- обыкновенные акции ОАО «Межрегиональная распределительная сетевая компания Урала»

- обыкновенные акции ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат»;

- обыкновенные акции ОАО «Челябинский цинковый завод»;

- обыкновенные акции ОАО «Четвертая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии».

- обыкновенные акции ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»

- обыкновенные акции ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА».

Совокупная доля эмитентов УрФО, акции которых включены в котировальные списки ММВБ, составляет 9%.

3.2. Облигации

3.2.1. Корпоративные облигации

Торговля корпоративными облигациями осуществляется в Российской Федерации на РТС И ФБ ММВБ. Статистические данные по корпоративным облигациям, обращающимся на РТС и ФБ ММВБ, приведены в табл. 16.

Таблица 16

Организованный рынок облигаций

Источник: ММВБ, РТС

На рынке облигаций ЗАО «ФБ ММВБ» во II квартале 2011 года активность торгов выросла. Общий объем сделок с облигациями на рынке облигаций ЗАО «ФБ ММВБ» во II квартале 2011 года составил 10,4 трлн. руб., что на 12,4% больше объема в I квартале 2011 года. Объем вторичных торгов облигациями вырос на 10,6% до 1,55 трлн. руб. Объем операций РЕПО с облигациями вырос на 12,6% до 8,53 трлн. руб.

По данным информационного агентства Cbonds, 47 выпусков корпоративных облигаций 30 эмитентов Уральского федерального округа находилось в обращении на конец II квартала 2011 года (-14% и -12% соответственно по сравнению с аналогичным периодом 2010 года), что составляет 6,4% и 8,9% соответственно от общероссийских показателей выпусков корпоративных облигаций и эмитентов. В отчетном периоде разместили на бирже выпуски 3 эмитента УрФО.

Данные, характеризующие деятельность эмитентов Уральского федерального округа, использующих долговой рынок для привлечения дополнительного финансирования, приведены в табл. 17.

По данным информационного агентства Cbonds, в отчетном периоде дефолтов в УрФО отмечено не было.

Как показывают данные табл. 18, наиболее активно торгуемыми корпоративными облигациями эмитентов УрФО являются предприятия металлургической и электроэнергетической отрасли.

Таблица 17

Объемы торгов корпоративными облигациями эмитентов УрФО во II квартале 2011 года