Финансовые ресурсы предприятия: классификация и источники формирования - реферат

Финансовые ресурсы предприятия: классификация и источники формирования

Содержание

Введение. 2

1. Понятие, значение и источники формирования финансовых ресурсов предприятия 3

1.1 Сущность и назначение финансовых ресурсов предприятия. 3

1.2 Собственные источники формирования финансовых ресурсов. 12

1.3 Заемные источники формирования финансовых ресурсов. 18

2 Анализ финансовых ресурсов ОАО «Ортон». 20

3 Мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Ортон». 28

Заключение. 31

Список использованной литературы.. 32

Приложение 1 – Бухгалтерский баланс ОАО «Ортон» за 2004 год. 33

Приложение 2 – Отчет о прибылях и убытках ОАО «Ортон» за 2004 год. 35

Введение

В современных условиях проблема эффективного ис­пользования финансовых ре­сурсов является весьма акту­альной; так как постоянный дефицит как централизован­ных, так и децентрализован­ных финансовых ресурсов приводит к нарушениям нор­мального функционирования предприятий, организаций, от­раслей и в целом народного хозяйства.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

Основными элементами финансовых ресурсов пред­приятия являются: уставный фонд, амортизационный фонд, специальные фонды целевого назначения, неиспользованная прибыль, кредиторская задол­женность всех видов, ресур­сы, полученные из централи­зованных и децентрализован­ных фондов и другие.

Целью данной работы является рассмотрение финансовых ресурсов предприятия, их классификации и источников формирования. Исходя из поставленной цели, можно выделить следующие задачи: изучение сущности, значения и источников формирования финансовых ресурсов предприятия; проведение анализа финансовых ресурсов ОАО «Ортон», рассмотрение мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объектом исследования является открытое акционерное общество «Ортон». Предмет анализа - финансовые ресурсы предприятия.

Информационной базой данной работы послужили работы таких авторов, как Левчаев П.А., Шеремет А.Д., Колчина Н.В., Ковалев В.В. и других авторов, а также периодические издания: «Экономический анализ: теория и практика» и другие источники.

1. Понятие, значение и источники формирования финансовых ресурсов предприятия

1.1 Сущность и назначение финансовых ресурсов предприятия

В результате производства и реализации товаров (услуг) формируются финансовые ресурсы предприятия, обеспечивающие кругооборот основного и оборотного капитала и взаимоотношения с учреждениями финансово-кредитной системы.

Являясь материальными носителями финансовых отношений, финансовые ресурсы оказывают существенное влияние на все стадии воспроизводственного процесса, приспосабливая, тем самым, пропорции производства к общественным потребностям. Значимость финансовых ресурсов обусловлена еще и тем, что преобладающая их часть создается предприятиями сферы материального производства, а затем перераспределяется в другие звенья национальной экономики. В этой связи, становится очевидной роль государства, которое в современных экономических условиях, помимо общеизвестных, классических функций (обороны, управления и т.д.), должно обеспечить и условия наиболее эффективного использования имеющихся в его распоряжении ресурсов предприятий с целью стимулирования экономического роста, являющегося необходимым условием стабильного, независимого и экономически состоятельного общества.

Понятие финансовых ресурсов в отечественной практике было введено впервые при составлении первого пятилетнего плана страны, в состав которого входил баланс финансовых ресурсов. Однако при широком использовании в теории и практике этого термина его толкование весьма различно. Между тем, однозначное и обоснованное толкование сущности данной категории важно для ее полного понимания и практического осуществления финансовой работы на предприятии, фирме.[1]

Как правило, при широком использовании в экономической науке и на практике термин «финансовые ресурсы» понимают как денежные средства, находящиеся в распоряжении государ­ства, предприятий, хозяйственных организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов.

Однако денежные средства - это более широкое понятие, чем финансовые ресурсы, составляющие только часть денежных средств.

Различие между денежными средствами и финансовыми ресурсами наглядно видно на примере дохода предприятия от продажи продукции. Сумма валового дохода представляет со­бой величину денежных средств, поступивших на расчетный счет предприятия в банке. Из этой суммы денежных средств значительную часть составляют оборотные средства, авансиро­ванные в процессе производства на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и только часть является источником финансовых ресурсов.

Чтобы дать определение финансовых ресурсов, необходимо, во-первых, рассматривать финансы как составную часть произ­водственных отношений, во-вторых, следует учитывать, что фи­нансовые ресурсы создаются и используются в процессе реали­зации финансовых отношений, и, в-третьих, само понятие ресур­сы необходимо рассматривать как запасы (в т. ч. в денежной форме), которые могут быть использованы на определенные цели.

Таким образом, можно ска­зать, что финансовые, ресур­сы - это денежные средства, аккумулируемые в фондах це­левого назначения для осу­ществления определенных за­трат.

Финансовые ресурсы предприятий - это денежные фонды целевого назначения, которые формируются в процессе распре­деления и перераспределения национального богатства, вало­вого внутреннего продукта, национального дохода и исполь­зуются для осуществления уставных целей предприятия.[2]

Финансовыми средствами называются средства, которые могут быть использованы предприятием немедленно как знаки стоимости, характеризующие ее движение. Понятие средства целесообразно использовать при характеристике текущей деятельности. Например, предприятие может обладать финансовыми средствами, представленными деньгами (в кассе и на счетах) и государственными ценными бумагами.

Финансовые ресурсы – более емкое понятие, включающее наряду с финансовыми средствами (для обеспечения текущей деятельности) и потенциально возможные, которые могут быть получены при необходимости (либо в перспективе, либо с некоторым дисконтом от реализации активов предприятия). Данное положение исходит из того, что, деятельность предприятия не ограничивается текущим моментом и может быть спрогнозирована на перспективу. Кстати, в понятие «ресурс» уже заложена определенная предназначенность. В данном случае ресурс обеспечения производственной деятельности и коль скоро мы говорим о повторяющихся циклах производства, то – источник финансирования воспроизводственной деятельности предприятия (здесь имеется ввиду и перспективная деятельность субъекта хозяйствования), что предполагает учет всевозможных ресурсов. Таким образом, в понятие финансовые ресурсы входят текущие и потенциально возможные средства, которые при необходимости могут быть использованы как знаки распределяемой стоимости. Капиталом является часть финансовых ресурсов, приносящая доход.

Наиболее полно финансовые ресурсы могут быть изучены с позиции системного подхода. Системой финансовых ресурсов предприятия будем считать совокупность активов предприятия, которые могут быть использованы им в качестве знаков распределяемой стоимости при осуществлении своей деятельности и для дальнейшего развития и функционирования.

Система финансовых ресурсов предприятия может быть охарактеризована как экономическая (т.к. она подчиняется экономическим законам), действующая в сфере финансово-кредитных отношений, динамическая (т.е. изменяется с течением времени), открытая (т.е. взаимосвязанная с окружающей средой), управляемая.

Переходя к рассмотрению элементов системы ресурсов, отметим, что, на наш взгляд, существуют несколько классификаций элементов, выделенных по различным критериальным признакам.

При выделении элементов будем исходить из ранее данного определения финансовых ресурсов, основанного на сущности финансов. В этом случае вполне логично выделять элементы по степени абсолютной ресурсности. Именно таким образом они представлены в активе предприятия.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - активы, имеющие практически абсолютную ресурсность. Могут быть сразу использованы как знаки стоимости.

Дебиторская задолженность сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы – активы, имеющие некоторую ограниченность при использовании в качестве знаков стоимости. Развитие рыночных институтов (например, факторинговых компаний) и отношений расширяет возможности по использованию в качестве ресурсов этих активов.

Сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, долгосрочные финансовые вложения и др. Могут быть приняты в качестве знаков стоимости в единичных случаях, либо при достаточно высокой степени их ликвидности и востребованности на рынке. Их реализация и превращение в денежную форму длительно по времени и часто сопровождается значительной скидкой.

Основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство – используются в исключительных случаях (как правило, при несостоятельности плательщика), либо при создании и образовании нового предприятия. При переводе в денежную форму считаются трудно реализуемыми. Это не относится к уникальному оборудованию, известным торговым маркам, перспективным «ноу-хау».[3]

Другим критерием выделения элементов финансовых ресурсов является право собственности. В этом случае элементами являются: собственные ресурсы, заемные ресурсы, временно привлеченные (используемые) ресурсы.

Собственные финансовые ресурсы принадлежат самому хозяйствующему субъекту и их использование не влечет за собой возможности утери контроля над деятельностью предприятия. В практике хозяйствования эти ресурсы используются главным образом для финансирования основных фондов, долгосрочных инвестиций и частично для формирования оборотных средств. Право собственности является важнейшим фактором мотивации к эффективному использованию финансовых ресурсов. К ним относятся: прибыль от различных видов де­ятельности, амортизационные начисления.

Заемные ресурсы не являются собственностью данного предприятия и их использование чревато для него потерей независимости. Заемные средства предоставляются на условиях срочности, платности, возвратности, что в конечном итоге обуславливает их более быструю, по сравнению с собственными ресурсами, оборачиваемость. К заемным средствам относятся разнообраз­ные виды кредитов, привлекаемые от других звеньев кредитной системы (банков, инвестиционных институтов, государства, предприятий).

Привлеченные ресурсы – средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте. Данные средства до возникновения санкций (штрафов или других обязательств перед владельцами) могут быть использованы по усмотрению хозяйствующего субъекта. Это, прежде всего, устойчивые пассивы - задолженность по оплате труда работникам, задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, средства кредиторов поступающие в виде предоплаты и др.

Соотношение между данными элементами финансовых ресурсов определяет финансовую устойчивость субъекта хозяйствования.[4]

Следующим признаком выделения элементов финансовых ресурсов является срочность использования. Как правило, ресурсы классифицируются на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные. Временной горизонт каждой группы может быть установлен индивидуально.

Ресурсы краткосрочного назначения – срок их действия – до года. Предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия: формирование оборотных средств, краткосрочных финансовых вложений, расчетов с дебиторами.

Ресурсы среднесрочного назначения – от года до 3 лет – используются для замены отдельных элементов основных фондов, их реконструкции и перевооружения. В этом случае, как правило, не преследуется цель смены технологии или полной замены оборудования.

Ресурсы долгосрочного назначения – привлекаются, как правило, на срок от 3 до 5 лет и используются для финансирования основных фондов, долгосрочных финансовых вложений, венчурного (рискового) финансирования. На наш взгляд, минимальная временная граница (3-5 лет) этих средств обусловлена сроком действия основных фондов. Именно столько времени, в среднем, эксплуатируются машины и оборудование в экономически развитых странах. Сверх этого срока их использование чревато завышением себестоимости выпускаемой продукции (вследствие морального и физического износа). Коль скоро, нижняя временная граница использования этих ресурсов обусловлена функционированием машин и оборудования, то логично здесь выделить еще одну группу ресурсов – для финансирования объектов сверх долгосрочного назначения, т.е. зданий, сооружений. Временная граница может составить 10-15 и более лет. Именно на такие сроки возможно получение ипотечного кредита.

Итак, это основные подходы к элементному разложению системы финансовых ресурсов. Вполне очевидно, что межэлементные связи, соотношение используемых видов финансовых ресурсов, определяя структуру системы, определяют и ее устойчивость. Именно в сопоставлении с общепринятыми критериями и финансовыми показателями, предъявляемыми внешней средой, определяется тип финансовой устойчивости, ликвидность предприятия и другие характеристики, отражающие эффективность интеграции с другими системами финансовых ресурсов. Поэлементное распределение ресурсов отражается в балансе предприятия: в активе – действие ресурсов, в пассиве – восприятие.[5]

Финансовые ресурсы выступают средством обеспечения производственной деятельности предприятия, фактором его производства или источником воспроизводственного процесса. Данное положение основано на том, что основная цель предприятия – производство материальных благ для удовлетворения общественных подробностей. Поэтому основной функцией финансовых ресурсов, реализующей их назначение на предприятии является производственная. Целесообразным является оптимальное обеспечение финансовыми ресурсами всех стадий воспроизводственного процесса, и здесь речь идет о всевозможных финансовых ресурсах. Именно за счет финансовых ресурсов на предприятии образуется имущество, обновляются основные фонды, пополняются оборотные средства. Приоритетность данной функции обусловлена тем, что от эффективности и непрерывности производственной деятельности предприятия во многом зависит поступление собственных финансовых ресурсов, являющихся основой его деятельности, а, значит, темпы экономического развития хозяйствующего субъекта и социальное благополучие работающих.

Вместе с этим, вполне очевидно, что не все финансовые ресурсы обслуживают производственную сферу предприятия. И это вполне очевидно, ведь коль речь идет о воспроизводственном процессе (длящемся во времени), то у предприятия возникают определенные обязательства перед финансово-кредитной системой, работниками. Поэтому часть ресурсов отвлекается в непроизводственную сферу предприятия и выполняет непроизводственную функцию: резервный капитал, фонд накопления, потребления и т.д. Возникновение этой функции обусловлено обязательствами предприятия, необходимостью расширения своей деятельности. Роль этой функции не менее важна, так как от того, насколько своевременно и в полном объеме будут выполняться обязательства предприятия, зависит и его производственная деятельность.

Развитие рыночных отношений привело к тому, что сегодня любой хозяйствующий субъект заинтересован в прибыльном использовании имеющихся ресурсов. Поэтому часть финансовых ресурсов, обслуживающих непроизводственную сферу предприятия направляют на расширенное воспроизводство, т.е. выполняют инвестиционную функцию, которая реализуется посредством прибыльных краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений. Стремление субъектов хозяйствования к реализации этой функции подчеркивает ранее обоснованную капиталистическую природу финансовых ресурсов. Данная функция не обязательно связана с созданием новой стоимости, а вполне может быть реализована на финансовых рынках посредством спекулятивных операций.

Естественно, часть финансовых ресурсов предприятие для обеспечения ликвидности должно держать в налично-денежной форме или же в фондах и резервах, не приносящих дохода. Эта часть ресурсов выполняет потребительную функцию. Эта функция, в отличие от инвестиционной, не создает прибавочную стоимость.

Необходимо подчеркнуть важность оптимального соотношения ресурсов, находящихся в производственной и непроизводственной сферах, приносящих доход или потребляемых. Это позволит, с одной стороны, обеспечить непрерывность процесса производства и выполнения производственной программы, а с другой – в полном объеме выполнять внешние и внутренние обязательства, не забывая о ликвидности и прибыльном использовании имеющихся ресурсов. Следует отметить, что чем больше ресурсов участвует в прибыльном обороте, тем эффективнее вся производственно-хозяйственная деятельность предприятия, а, следовательно, реализуется механизм воспроизводства экономического роста.[6]

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают 2 крупные группы источников:

- собственные средства и приравненные к ним;

- заемные средства.

Возможна более детальная классификация структуры финансовых ресурсов.

Образуемых за счет собственных и приравненных к ним средств: - прибыль от основной деятельности, - прибыль от реализации выбывшего имущества, - прибыль от вне реализационных операций, - устойчивые пассивы: уставный, добавочный, резервный капитал; долгосрочные займы; кредиторская задолженность, - целевые поступления на безвозмездной основе, в т.ч. и бюджетные, - паевые и иные взносы членов трудового коллектива и др.

Мобилизуемых на финансовом рынке: - продажа собственных ценных бумаг (акции, облигации), дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, - кредиты.

Поступающих в порядке перераспределения: - страховые возмещения, - финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур, - финансовые ресурсы, формируемые на договорных началах, - бюджетные субсидии.

Размер финансовых ресурсов, формируемых на уровне пред­приятия, определяет возможности: осуществления необходимых капитальных вложений; увеличения оборотных средств; выпол­нения всех финансовых обязательств; обеспечения потребностей социального характера и т. д.

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главным из которых является:

- Платежи органов финансово-банковской системы (налоговые платежи, платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи).

- Инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» - это комплекс технических знаний и коммерческих секретов.

- Инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, в государственные займы.

- Направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера.

- Использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство.[7]

1.2 Собственные источники формирования финансовых ресурсов

К собственным источникам финансовых ресурсов можно отнести:

- уставной капитал (УК).

- прибыль от реализации продукции.

- амортизационные отчисления.

- целевое финансирование.

- дивиденды по акциям, принадлежащим акционерному обществу (АО).

Стартовым источником финансовых ресурсов в момент учреждения предприятия является уставный (акционерный) капитал - имущество, созданное за счет вкладов учредителей (или выручки от продажи акций).

Уставный капитал предприятия формируется в зависимости от типа предприятия. В рыночных условиях УК - это сумма вкладов учредителей для обеспечения жизнедеятельности предприятия. Источники УК:

- для АО - акционеры компании;

- для ТОО, ООО - это вклады участников;

- для государственного предприятия (ГУП) – имущество закрепленное за ГУПом государством в виде ОПФ и оборотных средств на праве хоз.ведения или оперативного управления;

- для производственных кооперативов - имущественные паевые взносы его участников.

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быль денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставной капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставной капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательства предприятия перед инвесторами.

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств – эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

У предприятия создается также резервный капитал (РК) - это денежный фонд предприятия, который организуется в соответствие с законодательством РФ, а источником являются отчисления от прибыли, остающихся в распоряжении предприятия. За счет этого фонда идет покрытие убытков отчетного года, а также выплаты дивидендов при отсутствии недостаточной прибыли отчет года.[8]

В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от реализации.

Выручка от реализации является основным источником возмещения затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования фондов денежных средств, ее своевременное поступление обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет перебои в деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные санкции.

Использование выручки отражает начальный этап распределительных процессов. Из полученной выручки предприятие возмещает материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а также оказанные предприятию услуги. Дальнейшее распределение выручки связано с формированием амортизационных отчислений как источника воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть выручки - это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая направляется на оплату труда и формирование прибыли предприятия, а также на отчисления во внебюджетные фонды, налоги (кроме налога на прибыль), другие обязательные платежи.

Поступление выручки от реализации свидетельствует о завершении кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и обращения финансируются за счет источников формирования оборотных средств. Результат кругооборота вложенных в деятельность средств - возмещение затрат и создание собственных источников финансирования: амортизационных отчислений и прибыли.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кру­го­оборота средств, вложенных в производство, и относятся к собствен­ным фи­нансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются само­стоя­тельно. Оптимальное использование амортизационных отчисле­ний и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить произ­водство продукции на расширенной основе.

Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроиз­вод­ство основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизация по своей экономической сущности - это процесс постепенного переноса стоимости основных средств и нематериальных активов (а также малоценных и быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые амортизируются. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Прибыль как экономическая категория - это чистый доход, созданный прибавочным трудом. Прибыль является экономическим показателем, характеризующим финансовые результаты предпринимательской деятельности. Кроме того, через прибыль реализуется принцип материальной заинтересованности в процессе ее распределения и использования, а также принцип материальной ответственности. Наконец, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоце­ле­вой источник финансирования его потребностей, но основные направ­ле­ния ее ис­пользования можно определить как накопление и потребление. Про­порции распределения прибыли на накопление и потребление опреде­ляют перспек­тивы развития предприятия.

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В отли­чие от амортизационных отчислений прибыль не остается полнос­тью в рас­поряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отноше­ний, которые воз­никают между предприятием и государством по поводу распределения соз­данного чистого дохода.

Распределение оставшейся после этого части прибыли - прерогатива предприятия.

Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на на­копление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно - техническое развитие, формирование финан­со­вых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной ка­питал дру­гих предприятий и т. п. Другая часть прибыли, используемая на накоп­ление, на­правляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли исполь­зуется на потребление, в результате чего возникают фи­нансовые от­ношения между предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на пред­приятии.

Распределение прибыли может производиться путем образования специальных фондов - фонда накопления, фонда потребления, резервных фондов - или путем непосредственного расходования чистой прибыли на отдельные цели. В первом случае на предприятии дополнительно составляются сметы расходования фондов потребления и накопления как приложение к финансовому плану. Во втором случае распределение прибыли отражается в финансовом плане.

Фонд накопления используется на научно - исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции, технологических процессов, на затраты, связанные с технологическим перевооружением и реконструкцией, на погашение долгосрочных ссуд и уплату процентов по ним, уплату процентов по краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на себестоимость продукции, прирост оборотных средств, затраты на проведение природоохранных мероприятий, взносы в качестве вкладов учредителей в создание уставных капиталов других предприятий, взносы союзам, ассоциациям, концернам, если предприятие входит в их состав, и др.

Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные нужды. За счет него финансируются расходы по эксплуатации объектов социально-бытового назначения, находящиеся на балансе предприятия, строительство объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата некоторых специальных премий, оказание материальной помощи, доплата к пенсиям, компенсация удорожания стоимости питания в столовых и буфетах и т.п.

Прибыль – основной источник формирования резервного фонда. Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами.

В современных условиях хозяйствования распределение и использо­вание амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопро­вождается созданием обособленных денежных фондов. Амортиза­ци­онный фонд как таковой не формируется, а решение вопроса о распре­де­ле­нии при­были в фонды специального назначения оставлено в компе­тен­ции предприя­тия, но это не меняет сущности распределительных про­цес­сов, от­ражающих использование финансовых ресурсов предприя­тия.

Целевое финансирование – поступления формируются при предоставление средств на реализацию конкретной программы предприятия, не являются кредитами т.к. подразумевают собственность кредитора или совместную собственность на результат программы.[9]

1.3 Заемные источники формирования финансовых ресурсов

Значительные финансовые ресурсы, особенно во вновь создаваемых и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием; дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов, доходов от финансовых операций, кредитов.

Предприятия могут получать финансовые ресурсы: от ассоциаций и концернов, в которые они входят; от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления в виде бюджетных субсидий; от страховых организаций.

В составе этой группы финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль играют выплаты страховых возмещении, и все меньшую — бюджетные и отраслевые финансовые источники, которые предназначены на строго ограниченный перечень затрат.

На основе возвратности предприятием привлекаются заемные финансовые ресурсы — долгосрочные кредиты банков, средства других предприятий, облигационные займы, источником возврата которых является прибыль предприятия. Так формируются заемные финансовые ресурсы.

В условиях отечественной практики привлечение финансовых ресурсов на возвратной основе от банковских и небанковских организаций имеет принципиальное значение. В общепринятом понимании кредиты и ссуды в России могут выдавать исключительно кредитные институты - банки. Полученные фирмой займы на возвратной основе от небанковских организаций согласно действующему законодательству являются доходом фирмы и облагаются соответствующей ставкой налога.

В централизованно планируемой экономике предприятия при определенных условиях могли привлекать дополнительные средства в виде долгосрочных ссуд банка. Отечественные предприятия имеют достаточный опыт в использовании банковских ссуд как инструмента краткосрочного финансирования деятельности. Что касается опыта взаимоотношений с банками как источниками капитала, то здесь дело обстоит гораздо хуже. Причин тому много - нет опыта и традиций, как со стороны предприятий, так и со стороны банков, высокая инфляция и непредсказуемость поведения учетной ставки Центрального банка затрудняют получение долгосрочных ссуд и т.п.

В рыночной экономике наиболее распространенной формой привлечения заемных средств на долгосрочной основе является облигационный заем, выпускаемый акционерным обществом на срок не менее одного года, а также - эмиссия долевых ценных бумаг. В практике финансового менеджмента в условиях рынка известны и другие приемы финансирования деятельности предприятия, применяемые самостоятельно или в комбинации с эмиссией основных ценных бумаг. К ним относятся опционы, залоговые операции, лизинг. [10]

2 Анализ финансовых ресурсов ОАО «Ортон»

Как было сказано выше капитал – это часть финансовых ресурсов. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре капитала и его источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Проведем анализ динамики и структуры капитала ОАО «Ортон» и источников его формирования на основе таблиц.

Таблица 1 - Динамика и структура капитала предприятия.

На основании представленной таблицы, можно отметить, что в ОАО «Ортон» общая стоимость имущества за отчетный период увеличилась на 43,24%. Данное увеличение произошло как за счет роста внеоборотных активов (на 32,28%), так и за счет оборотных (на 43,48%). Более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств (имущества) предприятия.

Часть внеоборотных активов предприятия возросла – основные средства (на 16,64%), незавершенное строительство (на 155,64%), отложенные налоговые активы (на 236,57%), а часть снизилась - долгосрочные финансовые вложения (на 11,76%), что свидетельствует о сокращении инвестиционной деятельности предприятия. Оборотные активы увеличились в основном за счет дебиторской задолженности (на 131,12%), денежных средств (на 42,56%), запасов (на 40,52%).

В составе капитала предприятия наибольший удельный вес занимают оборотные средства ( в 2003 году – 67,88%, в 2004 – 70,34%) и их доля за отчетный период увеличилась на 2,46%. В 2003 году из оборотных активов в имуществе предприятия наибольший удельный вес занимали запасы (56,49%), дебиторская задолженность (6,4%). В 2004 году удельный вес запасов снизился на 1,08% и составил 55,42%, а доля дебиторской задолженности выросла на 3,93% и составила 10,33%.

Внеоборотные активы в составе имущества предприятия составляли в 2003 году 32,12%, в 2004 году их доля снизилась на 2,46% и составила 29,66%. Среди внеоборотных активов в 2003 году наибольший удельный вес в активах предприятия занимали основные средства (28,66%), незавершенное строительство (3,14%). За отчетный период произошло увеличение доли незавершенного строительства на 2,47%, а доля основных средств сократилась на 5,32%.

Большое значение имеет структура источников формирова­ния финансовых ресурсов, и, в первую очередь, удельный вес собственных. Большой удельный вес привлеченных средств утя­желяет финансовую деятельность предприятия дополнительны­ми затратами на уплату процентов по кредитам коммерческих банков, дивидендов по акциям и облигациям и осложняет ликвидность баланса предприятия.

Источники финансирования (финансовые ресурсы) отражаются в пассиве баланса предприятия, где представлен капитал в различных формах: собственного или заемного.

Собственные привлеченные финансовые ресурсы - базовая часть всех финансовых ресурсов предприятия, которая образуется в момент создания и находится в его распоряжении на протяжении всей его жизнедеятельности. Это уставный фонд, или уставный капитал предприятия.

Привлеченные заемные финансовые ресурсы предприятия на возвратной основе чаще всего встречаются в форме: банковских кредитов и ссуд; займов от других небанковских субъектов финансового рынка; средств от выпуска и продажи облигаций предприятия.

Часть привлеченных финансовых ресурсов выделяют в особый раздел пассива - краткосрочная задолженность (задолженность за сырье и материалы, по заработной плате, перед государством и внебюджетными фондами).

Структура источников финансирования (структура пассивов) позволяет понять, кто собственник предприятия, каковы его организационно-правовая форма и значимость каждого источника в финансировании текущей деятельности. Это пассивное финансирование в том смысле, что приобретение капитала предприятием касается только пассивной стороны его баланса. Пассивный, т.е. бездеятельный означает, что в денежной форме капитал не приносит доходов. Чтобы приносить их, капитал из денежной формы должен превратиться в производительную. Такое превращение и есть процесс финансирования.[11]

Таблица 2 - Динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия

Увеличения пассива ОАО «Ортон» за отчетный период произошло как за счет увеличения собственного капитала на 48%, а именно снижения добавочного капитала (на 6,35%) и роста нераспределенной прибыли (на 61,15%), так и за счет увеличения заемного капитала на 31,61%, а именно роста долгосрочных заемных средств (на 175,09%), краткосрочных кредитов банка (на 345,31%) и сокращения кредиторской задолженности (на 6,38%), задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов (на 25,1%), прочих краткосрочных обязательств (на 51,59%).

В составе источников капитала предприятия наибольший удельный вес занимает собственный капитал (в 2003 году – 70,97%, в 2004 году – 73,32%). А именно нераспределенная прибыль ( в 2003 году – 56,98%, в 2004 – 64,1%), уставный капитал (в 2003 году – 0,85%, в 2004 году – 0,6%), добавочный капитал (в 2003 году – 12,28%, в 2004 – 8,03%).

Доля заемного капитала составляла соответственно 29,03% и 26,68%. Причем доля долгосрочных заемных средств в 2003 году (0,98%) и 2004 году (1,88%) была значительно ниже доли краткосрочных (28,06% и 24,8%). Из краткосрочных заемных средств наибольшую долю в 2003 году составляла кредиторская задолженность – 24,38%, кредиты банков - 2,74%. За отчетный период доля кредитов банка возросла на 5,77% и составила 8,5%, а доля кредиторской задолженности сократилась на 8,45% и составила 15,94%.

Соотношение между собственными и заемными элементами финансовых ресурсов определяет финансовую устойчивость субъекта хозяйствования.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости для анализируемого предприятия.

Коэффициент капитализации (соотношения заемных и собственных средств) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.[12]

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения.

Таблица 3 - Анализ финансовых коэффициентов ОАО «Ортон»

Как показывают данные таблицы, значение коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как соответствует нормальному ограничению. На величину этого коэффициента влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. На анализируемом предприятии данный показатель соответствует оптимальному, следовательно, организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Собственными оборотными средствами покры­валось в конце отчетного периода 62% оборотных ак­тивов.

Значение коэффициента финансовой независимости выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации и говорит о том, что собственникам принадлежит 71% и 73% в стоимости имущества.

Коэффициенты финансирования и финансовой устойчивости выше оптимальных значений, что говорит о стабильном финансовом положении организации.

Так как на большинстве предприятий основным собственным источником финансовых ресурсов является прибыль, проведем анализ динамики и структуры прибыли ОАО «Ортон».

Таблица 4 – Анализ динамики и структуры прибыли ОАО «Ортон»

Как показывает таблица, сумма прибыли до налогообложения увеличилась на 59,53 %, валовой прибыли на 53,21 % (за счет роста выручки от реализации на 22,37%) , прибыль от продаж на 68,79%, чистая прибыль на 67,84%. Прибыль до налогообложения возросла не только за счет увеличения прибыли от продаж, но и за счет роста внереализационных доходов (на 46,42%), снижения внереализационных расходов (на 5,92%).

Рассчитаем влияние факторов на прибыль от реализации продукции способом цепных подстановок.

П_р = В – С – КР – УР ,

где П_р – прибыль от реализации продукции, В – выручка от реализации продукции, С – себестоимость продукции, КР – Коммерческие расходы, УР – управленческие расходы.

П_р0 = 558468 – 454033 – 19074 = 85361 тыс. руб.

П_р01 = 683380 – 454033 – 19074 = 210273 тыс.руб.

П_ро2 = 683380 – 523378 – 19074 = 140928 тыс.руб.

П_р1 = 683380 – 523378 – 15920 = 144082 тыс.руб.

Таким образом, за счет увеличения выручки прибыль от реализации увеличилась на 124912 тыс.руб., за счет роста себестоимости прибыль от реализации снизилась на 69345 тыс.руб., за счет сокращения коммерческих расходов прибыль увеличилась на 3154 тыс.руб.

3 Мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Ортон»

Имеющиеся трудности в бюджетной, денежно-кредитной, платежно-расчетной сферах оказывают повсеместное влиян ие на состояние и организацию финансов предприятий отраслей хозяйства - ведущего звена отечественных финансов. Наиболее важной является проблема не достаточности ф инансовых ресурсов на высокодоходные вложения, на текущее и перспективное развитие и денежных средств на временные кассовые разрывы и расчеты. Эти проблемы особенно проявляются в отраслях материального производства.

Кредитное регулирование, например, оборотных средств предприятий превратилось в основной метод завершения кругооборота их фондов . Практически нивелированным оказался один из важнейших принципов организации финансов предприятий - рациональное сочетание собственных и заемных источников. Одной из главных причин такого положения выступает неправомерный отход от нормативной базы при формировании и использовании оборотных средств нашими предприятиями.

На многих предприятиях промышленности одним из основных источников формирования оборотных средств выступает не прибыль в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг), не другие собственные и приравненные к ним средства, а кредит - банковский и коммерческий. Так, в силу сложившихся условий функционирования нашей экономики собственные источники воспроизводства на части наших пред приятий все более оказываются замещенными заемными. Проявлением такого положения выступают значительные суммы разворотов по дебиторской и кредиторской задолженности на балансах зн ачительной части предприятий производителей.

Под влиянием трудностей с оборотными средствами практически все хозяйствующие субъекты сегодня добиваются предоплаты товарных поставок, выполнения работ и оказания услуг, что, с одной стороны, позитивно сказывается на обороте их оборотных средств, а с другой - замедляет оборачиваемость оборотных фондов предприятий, оплативших поставку в предварительном порядке.[13]

Основными задачи для обеспечения равновесия и стабильности в деятельности фирмы являются: -повышение конкурентных преимуществ предприятия; - увеличение денежного компонента в расчетах; -увеличение оборачиваемости активов.

Неконкурентоспособность многих видов отечественной продукции, нарушение хозяйственных связей и освобождение цен на начальном этапе становления рыночных отношений создали ряд организационных трудностей, что привело к снижению платежеспособности. Поэтому необходимо повысить конкурентоспособность предприятия в строительной области путем снижения затрат на единицу выполняемых работ в основном за счет снижения накладных расходов.

Важным моментом является создание службы маркетинга на предприятии, которая занимается изучением спроса, каналов продаж и методов продвижения услуг, возможностей конкурентов. Только тогда, когда предприятие оказывается способным дать потребителю, рынку то, что ему необходимо, по приемлемой цене, в нужном количестве и нужного качества, в нужное время и в нужном месте, появляются предпосылки для финансовой стабилизации компании.

Также можно предложить: - повышение качества оказываемых услуг населению и предприятиям, в том числе за счет совершенствования системы управления персоналом и его мотивации к производительному и качественному труду. Рост качества оказываемых услуг и производительности труда являются важнейшими условиями не только финансовой стабильности, но и экономического роста предприятия, поэтому необходимо, с одной стороны, использовать разнообразные методы материального и морального стимулирования производительного труда, с другой стороны – повышать эффективность использования имеющегося оборудования (модернизация, автоматизация и др.); - контроль за издержками, особенно, в части косвенных непроизводительных постоянных расходов; - уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду; - привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.

Существенным фактором, оказывающим влияние на финансовое состояние предприятия, является погашение дебиторской задолженности. Одним из вариантов решения этой проблемы может стать проведение финансовых операций между факторинговой компанией или коммерческим банком и предприятием. Еще один путь для погашения дебиторской задолженности - это договор-цессия, т.е. уступка требований и передача права собственности.

Кроме того, важный фактор - совершенствование договорной работы и договорной дисциплины. Учитывая массовые неплатежи между предприятиями, уместно было бы заключение договора-инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями-покупателями по обязательным поставкам, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате продукции с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя

Подводя общие итоги, следует отметить, что для улучшения финансового положения ОАО «Ортон» и принятия взвешенных управленческих решений необходимо внедрение в процесс управления финансами предприятия процедур финансового анализа и планирования.

Заключение

В условиях развития рыночных отношений в современной России конкурентоспособность любого предприятия во многом обеспечивается благодаря эффективному управлению движением его финансовых ресурсов. Механизм формирования и использования финансовых ресурсов требует знания их сущности. Обзор отечественной экономической литературы свидетельствует об отсутствии фундаментальных работ, посвященных сущности финансовых ресурсов предприятий. Из существующих же публикаций можно сделать вывод, что этот вопрос является дискуссионным и малоразработанным в теоретическом плане.

Финансовые ресурсы предприятия тесно связаны с экономической категорией финансы. Финансы – это совокупность экономических отношений, осуществляемых через реальный оборот денежных средств. Результатом же функционирования финансов является образование финансовых ресурсов. Следовательно, финансы и финансовые ресурсы – не тождественные понятия. Финансовые ресурсы не определяют сущность финансов, не раскрывают их внутреннее содержание и общественное назначение. Финансовая наука изучает не ресурсы, а общественные отношения, возникающие на основе образования, распределения и использования ресурсов.

Таким образом, финансовые ресурсы – это результат функционирования финансов как определенной совокупности экономических (денежных) отношений распределительного характера.

Итак, на наш взгляд, финансовые ресурсы – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении коммерческой организации и предназначенные для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, экономическому стимулированию, выполнению обязательств перед государством, финансированию прочих расходов.

Список использованной литературы

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 240 с.

2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2004г. – 336с.

3. Забелина О.В., Толкаченко Г.Л. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. - М.: Экзамен, 2005. - 224 с.

4. Илышева Н. Н., Крылов С. И. Анализ финансовой привлекательности и антикризисное управление финансовыми ресурсами организации. // Экономический анализ: теория и практика. - 2004. - № 7. - С. 16-24.

5. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. для вузов. - М. : Проспект, 2005. - 352 с.

6. Левчаев П. А. Система финансовых ресурсов предприятия. // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - № 16. - С. 40-46.

7. Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода. - Саранск: Изд-во Мордов. Ун-та, 2002. - 104с.

8. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: учеб. пособие для студентов. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 112 с.

9. Радионов А.Р. Финансы предприятия: оптимизация, методы, стимулы. // Финансовый бизнес. - 2003. - №4. - C.25-31.

10. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / под ред. .У 224 с.- ( 2002. - 240 с.-льности ОАО "х условиях и источником предприятия.риятия; проведения анализа финансовых ресурсов .. Гавриловой А.Н. и др.- М. : КноРус, 2006. - 336 с.

11. Финансы организаций (предприятий): учеб. для вузов / под ред. Н.В. Колчиной. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 368 с.

12. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учеб. пособие для вузов. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 538с.

13. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: учеб. для вузов. - М. : Дашков и К, 2005. - 712 с.

Приложение 1 – Бухгалтерский баланс ОАО «Ортон» за 2004 год

Бухгалтерский баланс

Приложение 2 – Отчет о прибылях и убытках ОАО «Ортон» за 2004 год

Отчет о прибылях и убытках

[1] Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. для вузов. - М. : Проспект, 2005. - 352 с.

[2] Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 240 с.

[3] Левчаев П. А. Система финансовых ресурсов предприятия. // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - № 16. - С. 40-46.

[4] Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода. - Саранск: Изд-во Мордов. Ун-та, 2002. - 104с.

[5] Шуляк П.Н. Финансы предприятия: учеб. для вузов. - М. : Дашков и К, 2005. - 712 с.

[6] Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: учеб. пособие для студентов. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 112 с.

[7] Забелина О.В., Толкаченко Г.Л. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. - М.: Экзамен, 2005. - 224 с.

[8] Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учеб. пособие для вузов. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 538с.

[9] Финансы организаций (предприятий): учеб. для вузов / под ред. Н.В. Колчиной. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 368 с.

[10] Финансовый менеджмент: учеб. пособие / под ред. .У 224 с.- ( 2002. - 240 с.-льности ОАО "х условиях и источником предприятия.риятия; проведения анализа финансовых ресурсов .. Гавриловой А.Н. и др.- М. : КноРус, 2006. - 336 с.

[11] Илышева Н. Н., Крылов С. И. Анализ финансовой привлекательности и антикризисное управление финансовыми ресурсами организации. // Экономический анализ: теория и практика. - 2004. - № 7. - С. 16-24.

[12] Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2004г. – 336с.

[13]