Список использованных источников.............................................................64
ВВЕДЕНИЕ
Основной задачей проведения комплексного экономического анализа в условиях переходной рыночной экономики является повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения.
Важное место в системе комплексного экономического анализа занимает оценка хозяйственной деятельности, представляющая собой обобщающий вывод о результатах деятельности на основе качественного и количественного анализа хозяйственных процессов, отражаемых системой показателей. Оценка деятельности объекта проводится на первом этапе комплексного экономического анализа, когда определяются основные направления аналитической работы (предварительная оценка), и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа (окончательная оценка). Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.
Устойчивое финансовое положение предприятия не является подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.
В данной курсовой работе предлагается методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния и деловой активности предприятия, основанная на теории и методике комплексного экономического анализа предприятия в условиях рыночных отношений, проводимая с использованием показателей, рассчитанных на основе данных бухгалтерской финансовой отчетности.
Составными этапами методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются: сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период времени; обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния предприятия, и их классификация, расчет итогового показателя рейтинговой оценки; классификация (ранжирование) предприятии по рейтингу.
Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансовой и производственной деятельности предприятия, т. е. хозяйственной деятельности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции и эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели.
1. Задания по комплексной оценке финансово-хозяйственной деятельности
организации ОАО «Вега»
1. Рассчитать влияние факторов на изменение рентабельности чистых активов и оценить их (табл. 1).
2. Рассчитать систему показателей оценки финансовой устойчивости организации, проанализировать их динамику (табл. 2).
3. Определить показатели ликвидности и платежеспособности, оценить их динамику, сделать вывод относительно уровня платежеспособности и удовлетворительности структуры баланса ОАО «Вега» на отчетную дату (табл. 3).
4. Проанализировать состав и структуру денежных потоков в целом по организации, а также по видам деятельности (табл. 4).
5. С помощью данных бухгалтерской отчетности, а также косвенного метода анализа денежных средств, установить и количественно измерить причины отклонения суммы чистой прибыли и чистого денежного потока организации за отчетный год (табл. 5). Дать оценку качества управления денежными ресурсами.
6. Рассчитав показатели оборачиваемости оборотных активов, дать оценку эффективности использования капитала, вложенного в оборотные активы. Определить влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости изменения выручки от продаж и среднегодовых остатков оборотных активов. Подсчитать сумму высвобождения (в результате ускорения оборачиваемости) или привлечения капитала (вследствие замедления оборачиваемости) в отчетном году по сравнению с предыдущим годом. Результаты расчетов представить в табл. 6.
7. Используя показатели, представленные в табл. 7 и табл. 8 оценить рентабельность собственного капитала ОАО «Вега», а также рентабельность всех средств, вложенных в активы. Рассчитать влияние основных факторов на показатели рентабельности.
8. По данным «Отчета о прибылях и убытках» (ф. № 2) и приведенным в табл. 9 показателям, проанализировать влияние шести факторов на изменение прибыли от продаж.
9. Используя данные «Отчета о прибылях и убытках» (ф. № 2), рассчитать точку безубыточности («критический» объем продаж), запас финансовой прочности, долю запаса финансовой прочности в объеме выручки от продаж, операционный рычаг и силу его воздействия. Расчеты представить в табл. 10.
10. По приведенным в табл. 11 данным произвести расчет влияния на рост выручки от продаж изменения цен, общего количества реализованной продукции, а также ее отдельных видов.
11. На основе данных бухгалтерской отчетности рассчитать эффект финансового рычага и дать оценку финансовой активности ОАО «Вега» по привлечению заемного капитала (табл. 12).
12. По данным табл. 13 и приведенной факторной модели рассчитать влияние трудовых факторов на рост выручки от продаж.
13. На основе факторной модели и исходной информации, содержащейся в табл. 14 и формах бухгалтерской отчетности провести факторный анализ использования основных средств и его влияния на выручку от продаж.
14. По данным предыдущих таблиц 10, 11 и форм отчетности, рассчитать влияние факторов на показатель относительного уровня себестоимости продукции (в расчете на 1 рубль выручки от продаж). Для анализа и оценки воздействия факторов использовать модель, приведенную в справке к табл. 15.
15. Рассчитать необходимые показатели для проведения комплексной оценки использования производственно-финансовых ресурсов ОАО «Вега» (табл. 16).
16. Рассчитать и оценить комплексные показатели рентабельности, а также степень экстенсивности и интенсивности влияния факторов на чистую прибыль ОАО «Вега» в 2002 г. (табл. 17).
17. На основе данных табл. 2, 3, рассчитать комплексный показатель динамики коэффициентов финансовой устойчивости и дать соответствующую оценку (табл. 18).
18. Используя ряд трудовых, материальных и финансовых факторных показателей (табл. 16), провести комплексную оценку их влияния на прирост выручки от продаж ОАО «Вега» в 2002 г., а также рассчитать относительную экономию (перерасход) ресурсов (табл. 19, 20, 21, 22).
19. По рассчитанным комплексным показателям в табл. 17, 18, 19, 20, 21, 22 провести сравнительную рейтинговую оценку результативности деятельности акционерных обществ «Арго», «Барс», «Вега». Расчеты и результаты распределения мест представить в табл. 23, 24.
21.Составить развернутое заключение об эффективности работы ОАО «Вега» в 2002 году на основании исходных и полученных в процессе проведения анализа данных. Привести рекомендации, направленные на повышение эффективности бизнеса.
2. Бухгалтерская отчетность ОАО «Вега» за 2002 г.
Форма № 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
тыс. руб.
АКТИВ
Код
стр.
На начало
года
На конец
года
1
2
3
4
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
110
8
10
в том числе:
патенты, товарные знаки (знаки
обслуживания), иные аналогичные с перечислен-
ными права и активы
111
8
10
организационные расходы
112
деловая репутация организации
113
Основные средства
120
2195
2300
в том числе:
земельные участки и объекты природопользо-
вания
121
здания, машины и оборудование
122
2195
2300
Незавершенное строительство
130
731
1400
Доходные вложения в материальные ценности
135
в том числе:
имущество для передачи в лизинг
136
имущество, предоставляемое по договору проката
137
Долгосрочные финансовые вложения
140
80
в том числе:
инвестиции в дочерние общества
141
инвестиции в зависимые общества
142
инвестиции в другие организации
143
50
займы, предоставленные организациям на срок
более 12 месяцев
144
30
прочие долгосрочные финансовые вложения
145
Прочие внеоборотные активы
150
Итого по разделу I
190
2934
3790
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
1848
2000
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
1444
1500
животные на выращивании и откорме
212
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)
213
153
200
готовая продукция и товары для перепродажи
214
158
183
товары отгруженные
215
78
91
Продолжение формы №1
1
2
3
4
расходы будущих периодов
216
15
26
прочие запасы и затраты
217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
220
190
120
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
230
50
-
в том числе:
покупатели и заказчики
231
векселя к получению
232
задолженность дочерних и зависимых обществ
233
авансы выданные
234
прочие дебиторы
235
50
-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
516
580
в том числе:
покупатели и заказчики
241
340
300
векселя к получению
242
задолженность дочерних и зависимых обществ
243
задолженность участников (учредителей) по
взносам в уставный капитал
244
авансы выданные
245
50
180
прочие дебиторы
246
126
100
Краткосрочные финансовые вложения
250
100
120
в том числе:
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев
251
собственные акции, выкупленные у акционеров
252
прочие краткосрочные финансовые вложения
253
100
120
Денежные средства
260
174
270
в том числе:
касса
261
108
120
расчетные счета
262
16
90
валютные счета
263
прочие денежные средства
264
50
60
Прочие оборотные активы
270
Итого по разделу II
290
2878
3090
БАЛАНС
300
5812
6880
ПАССИВ
Код
стр.
На начало
года
На конец
отчетного года
1
2
3
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410
500
500
Добавочный капитал
420
480
480
Резервный капитал
430
80
100
Продолжение формы №1
1
2
3
4
в том числе:
резервные фонды, образованные в соответствии
с законодательством
431
резервы, образованные в соответствии с учреди-
тельными документами
432
Фонд социальной сферы
440
86
80
Целевые финансирование и поступления
450
Нераспределенная прибыль прошлых лет
460
1204
520
Непокрытый убыток прошлых лет
465
Нераспределенная прибыль отчетного года
470
Х
2734
Непокрытый убыток отчетного года
475
X
Итого по разделу III
490
2350
4414
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
510
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению более
чем через 12 месяцев после отчетной даты
511
займы, подлежащие погашению более
чем через 12 месяцев после отчетной даты
512
Прочие долгосрочные обязательства
520
Итого по разделу IV
590
-
-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
610
1128
935
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты
611
1128
935
займы, подлежащие погашению в течение12 месяцев после отчетной даты
612
Кредиторская задолженность
620
2306
1516
в том числе:
поставщики и подрядчики
621
1506
616
векселя к уплате
622
задолженность перед дочерними и зависимыми
обществами
623
задолженность перед персоналом организации
624
290
350
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
625
118
181
задолженность перед бюджетом
626
240
245
авансы полученные
627
100
120
прочие кредиторы
628
52
4
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
630
Доходы будущих периодов
640
8
Резервы предстоящих расходов
650
20
15
Прочие краткосрочные обязательства
660
Итого по разделу V
690
3462
2466
БАЛАНС
700
5812
6880
Форма № 2
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
за 2002 год
тыс. руб.
Наименование показателя
Код
стр.
Отчетный
год
Предыдущий год
1
2
3
4
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
010
33304
29670
в том числе от продажи:
продукция собственного производства
111
33304
29670
112
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
а) коэффициента соотношения чистых активов и заемного капитала
б) коэффициента оборачиваемости заемного капитала
в) рентабельности продаж
x1
x2
x3
Х
Х
Х
Х
Х
Х
Х
Х
6,479
-29,545
9,459
26,565
Расчет показателей для проведения факторного анализа
рентабельности чистых активов за 2002 год.
1) Величина выручки от продаж отражена в стр.010 формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» соответственно за предыдущий год и отчетный.
2) Величина прибыли от обычной деятельности – в стр.020 формы №2.
3) Для расчета среднегодовой стоимости чистых активов используется стр.150 справки к форме №3 «Отчет об изменениях капитала»:
ЧА = ЧА0 + ЧА1
,
2
где ЧА0 - стоимость чистых активов на начало отчетного года;
ЧА1 – стоимость чистых активов на конец отчетного года.
ЧА = (2358 + 4414)/2 = 3386
4) Для расчета среднегодовой стоимости заемного капитала используется форма №1 «Бухгалтерский баланс», а именно раздел IV и V пассива баланса.
ЗК = ЗК0 + ЗК1
,
2
где ЗК0 – стоимость заемного капитала на начало отчетного года;
ЗК1 – стоимость заемного капитала на конец отчетного года.
ЗК = (3462 + 2466)/2 = 2964
5) Рентабельность чистых активов рассчитывается, исходя из показателя прибыли от обычной деятельности (после налогообложения), по следующей формуле:
Р
ча = п.2/п.3 х 100%
6) Коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала рассчитывается как:
ЧА
= п.3
ЗК п.4
7) Коэффициент оборачиваемости заемного капитала рассчитывается по следующей формуле
λзк = п.1/п.2
8) Рентабельность продаж:
РN
= п.2/п.1 х 100%
9) Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности чистых
активов рекомендуется использовать следующую факторную модель:
.
Р
ча х1
= х3
пред х х2
пред./ х1
тек. = 5,5 х 9,272/1,142 = 44,655%
Р
чах2
= х3
пред. х х2
тек./х1
тек. = 5,5 х 11,236/1,142 = 54,114%
Р
чах3
= х3
тек.
х х2
тек./х1
тек. = 8,2 х 11,236/1,142 = 80,679%
∆Р
чах1
= Р
чах1
– Р
ча0 = 44,655 – 74,2 = - 29,545
∆Р
чах2
= Р
чах2
– Р
чах1
= 54,114 – 44,655 = 9,459
∆Р
чах3
= Р
чах3
– Р
чах2
= 80,679 – 54,114 = 26,565
∆Р
ча = - 29,545 + 9,459 + 26,565 = 6,479
ВЫВОД: Анализ рентабельности чистых активов ОАО «Вега» за 2002 год проведен на основе показателей, рассчитанных с использованием форм бухгалтерской отчетности №1 «Бухгалтерский баланс», №2 «Отчет о прибылях и убытках» и №3 «Отчет об изменениях капитала».
Показатель рентабельности чистых активов характеризует величину прибыли, которая приходится на единицу чистых активов.
Анализ рентабельности чистых активов показывает, что рентабельность чистых активов увеличилась на 6,6%, что положительно характеризует деятельность ОАО «Вега». Рост данного показателя является следствием роста прибыли от обычных видов деятельности (после налогообложения).
На изменение рентабельности чистых активов в разной степени оказали влияние следующие факторы:
1. коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала;
2. коэффициент оборачиваемости заемного капитала;
3. рентабельность продаж
Проведенный по предлагаемой модели факторный анализ показал, что:
- наибольшее влияние на изменение рентабельности чистых активов оказал такой фактор, как рентабельность продаж, доля которой составляет 26,565%;
- наименьшее влияние оказал коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала, доля которого составляет -29,545%.
В целом все показатели, рассчитанные в таблице 1, изменились в положительную сторону, что положительно характеризует деловую активность организации.
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости ОАО «Вега»
за 2002 г.
Показатель
Нормативное или оптимальное значение
На начало года
На конец года
Изменение (+, -)
А
1
2
3
4
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии)
≥0,5
0,404
0,642
+0,238
2. Коэффициент финансовой зависимости
≤0,5
0,596
0,358
-0,238
3. Коэффициент финансового рычага
( леверидж)
≤1
1,473
0,559
-0,914
4. Коэффициент финансирования
≥1
0,679
1,790
+1,111
5. Коэффициент инвестирования
≥1
0,800
1,165
+0,365
6. Коэффициент маневренности собственного капитала