Overview
Вариант1
Вариаинт2
Вариант3
Лист4
Лист5
Sheet 1: Вариант1
Расчетная часть |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проект 1 |
|
|
|
|
|
Необходимые инвестиции, $ |
|
|
|
|
6300000 |
Необходимые оборот.ср-ва, $ |
|
|
|
|
1500000 |
Расходы на маркетинг |
|
|
|
|
1000000 |
Ставка налога,% |
|
|
|
|
36 |
Коэффициент дисконтирования, % |
|
тирования, % |
|
|
12 |
Период, лет |
|
|
|
|
12 |
Норма амортизация,% |
|
|
|
|
6.67 |
Высвобождение к концу 12-го года,$ |
|
|
|
|
1250000 |
Расходы на маркетинг c учетом налога,$ |
|
|
|
|
640000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Амортизация |
|
|
|
|
(Амортизация начисляется равными частями в течении 12 лет.) |
|
|
|
|
|
год |
на нач. |
сумма аморт |
на конец |
|
|
1 |
6300000.00 |
420000.00 |
5880000.00 |
|
|
2 |
5880000.00 |
420000.00 |
5460000.00 |
|
|
3 |
5460000.00 |
420000.00 |
5040000.00 |
|
|
4 |
5040000.00 |
420000.00 |
4620000.00 |
|
|
5 |
4620000.00 |
420000.00 |
4200000.00 |
|
|
6 |
4200000.00 |
420000.00 |
3780000.00 |
|
|
7 |
3780000.00 |
420000.00 |
3360000.00 |
|
|
8 |
3360000.00 |
420000.00 |
2940000.00 |
|
|
9 |
2940000.00 |
420000.00 |
2520000.00 |
|
|
10 |
2520000.00 |
420000.00 |
2100000.00 |
|
|
11 |
2100000.00 |
420000.00 |
1680000.00 |
|
|
12 |
1680000.00 |
420000.00 |
1260000.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средний доход |
|
|
В конце 12 года высвобождаются оборотные средства в размере 1250000 и |
|
|
|
|
|
продается оборудование по остаточной стоимости равной |
|
|
|
1260000.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Годы |
1--3 |
4--8 |
9--12 |
|
|
Ожидаемая |
1900000 |
2200000 |
1300000 |
|
|
прибыль в год |
|
|
Итого |
7600000 |
8800000 |
5200000 |
|
|
Др.доходы |
|
|
8440000 |
|
|
Безналога |
4864000 |
5632000 |
8729600 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Год |
Ожид.приб |
Без налога |
|
|
|
1 |
1900000 |
1216000 |
|
|
|
2 |
1900000 |
1216000 |
|
|
|
3 |
1900000 |
1216000 |
|
|
|
4 |
1900000 |
1408000 |
|
|
|
5 |
2200000 |
1408000 |
|
|
|
6 |
2200000 |
1408000 |
|
|
|
7 |
2200000 |
1408000 |
|
|
|
8 |
2200000 |
1408000 |
|
|
|
9 |
1300000 |
1300000 |
|
|
|
10 |
1300000 |
832000 |
|
|
|
11 |
1300000 |
832000 |
|
|
|
12 |
3810000 |
2438400 |
|
|
|
Итого |
38474000 |
16090400 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средний доход= |
|
1340866.67 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1) Текущую стоимость по годам: |
|
|
|
|
|
Период |
Ден.поcтупления |
Затраты |
Ден.поток без налога |
Коэф.дисконт. |
Тек.стоимость |
0 |
|
8800000 |
-8440000 |
1 |
-8440000.00 |
1 |
1900000 |
|
1636000 |
0.89 |
1460714.29 |
2 |
1900000 |
|
1636000 |
0.8 |
1304209.18 |
3 |
1900000 |
|
1636000 |
0.71 |
1164472.49 |
4 |
2200000 |
|
1828000 |
0.64 |
1161727.05 |
5 |
2200000 |
|
1828000 |
0.57 |
1037256.29 |
6 |
2200000 |
|
1828000 |
0.51 |
926121.69 |
7 |
2200000 |
|
1828000 |
0.45 |
826894.37 |
8 |
2200000 |
|
1828000 |
0.4 |
738298.54 |
9 |
1300000 |
|
1252000 |
0.36 |
451483.75 |
10 |
1300000 |
|
1252000 |
0.32 |
403110.49 |
11 |
1300000 |
|
1252000 |
0.29 |
359920.08 |
12 |
3810000 |
|
2858400 |
0.26 |
733680.09 |
|
|
|
|
NPV= |
2127888.30 |
|
|
|
|
|
|
Средняя текущая стоимость= |
|
|
|
880657.36 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NPV используя B(n,r): |
|
|
|
|
|
|
B(n,r)= |
6.19 |
|
|
|
|
NPV= |
3163456.23 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2) Расчитаем простую окупаемость проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Кап.вложения\ср.доход) = |
|
|
6.56 |
|
|
|
|
|
|
|
3) Рассчитаем доходность инвестиционного капитала: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Ср.доход\кап.вложения) = |
|
|
0.152 |
|
|
|
|
|
|
|
4) Рассчитаем текущую окупаемость проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Кап.вложения\ср.тек.стоимость) = |
|
|
9.99 |
|
|
|
|
|
|
|
5) Рассчитаем внутреннюю норму окупаемости: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
При ставке дисконтирования = |
|
|
17.14 |
|
|
NPV = |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6) Рассчитаем длительность проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Длительность = |
|
|
5.05 |
|
Sheet 2: Вариаинт2
Проект 2 |
|
|
|
|
|
Необходимые инвестиции, $ |
6300000 |
Необходимые оборот.ср-ва, $ |
1500000 |
Расходы на маркетинг |
1000000 |
Ставка налога |
, % |
|
|
|
30 |
Коэффициент дисконтирования, % |
|
тирования, % |
|
|
14 |
Период, лет |
|
|
|
|
12 |
Норма амортизация,% |
|
|
|
|
6.67 |
Высвобождение к концу 12-го года,$ |
|
|
|
|
1250000 |
Расходы на маркетинг c учетом налога,$ |
|
|
|
|
700000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Амортизация |
|
|
|
|
(Амортизация начисляется равными частями в течении 12 лет.) |
|
|
|
|
|
год |
на нач. |
сумма аморт |
на конец |
|
|
1 |
6300000.00 |
420000.00 |
5880000.00 |
|
|
2 |
5880000.00 |
420000.00 |
5460000.00 |
|
|
3 |
5460000.00 |
420000.00 |
5040000.00 |
|
|
4 |
5040000.00 |
420000.00 |
4620000.00 |
|
|
5 |
4620000.00 |
420000.00 |
4200000.00 |
|
|
6 |
4200000.00 |
420000.00 |
3780000.00 |
|
|
7 |
3780000.00 |
420000.00 |
3360000.00 |
|
|
8 |
3360000.00 |
420000.00 |
2940000.00 |
|
|
9 |
2940000.00 |
420000.00 |
2520000.00 |
|
|
10 |
2520000.00 |
420000.00 |
2100000.00 |
|
|
11 |
2100000.00 |
420000.00 |
1680000.00 |
|
|
12 |
1680000.00 |
420000.00 |
1260000.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средний доход |
|
|
В конце 12 года высвобождаются оборотные средства в размере 1250000 и |
|
|
|
|
|
продается оборудование по остаточной стоимости равной |
|
|
|
2100000.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Годы |
1--3 |
4--8 |
9--12 |
|
|
Ожидаемая |
1900000 |
2200000 |
1300000 |
|
|
прибыль в год |
|
|
Итого |
7600000 |
8800000 |
5200000 |
|
|
Др.доходы |
|
|
8500000 |
|
|
Безналога |
5320000 |
6160000 |
9590000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Год |
Ожид.приб |
Без налога |
|
|
|
1 |
1900000 |
1330000 |
|
|
|
2 |
1900000 |
1330000 |
|
|
|
3 |
1900000 |
1330000 |
|
|
|
4 |
2200000 |
1540000 |
|
|
|
5 |
2200000 |
1540000 |
|
|
|
6 |
2200000 |
1540000 |
|
|
|
7 |
2200000 |
1540000 |
|
|
|
8 |
2200000 |
1540000 |
|
|
|
9 |
1300000 |
1300000 |
|
|
|
10 |
1300000 |
910000 |
|
|
|
11 |
1300000 |
910000 |
|
|
|
12 |
3810000 |
2667000 |
|
|
|
Итого |
24410000 |
17477000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средний доход= |
|
1456416.67 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1) Текущую стоимость по годам: |
|
|
|
|
|
Период |
Ден.поcтупления |
Затраты |
Ден.поток без налога |
Коэф.дисконт. |
Тек.стоимость |
0 |
|
8800000 |
-8500000 |
1 |
-8500000.00 |
1 |
1900000 |
|
1750000 |
0.88 |
1535087.72 |
2 |
1900000 |
|
1750000 |
0.77 |
1346568.17 |
3 |
1900000 |
|
1750000 |
0.67 |
1181200.15 |
4 |
2200000 |
|
1960000 |
0.59 |
1160477.34 |
5 |
2200000 |
|
1960000 |
0.52 |
1017962.58 |
6 |
2200000 |
|
1960000 |
0.46 |
892949.63 |
7 |
2200000 |
|
1960000 |
0.4 |
783289.15 |
8 |
2200000 |
|
1960000 |
0.35 |
687095.75 |
9 |
1300000 |
|
1330000 |
0.31 |
408985.56 |
10 |
1300000 |
|
1330000 |
0.27 |
358759.27 |
11 |
1300000 |
|
1330000 |
0.24 |
314701.11 |
12 |
3810000 |
|
3087000 |
0.21 |
640734.95 |
|
|
|
|
NPV= |
1827811.40 |
|
|
|
|
|
|
Средняя текущая стоимость |
|
|
|
860650.95 |
|
|
|
|
|
|
|
NPV используя B(n,r): |
|
|
|
|
|
|
B(n,r)= |
5.66 |
|
|
|
|
NPV= |
2943963.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2) Расчитаем простую окупаемость проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Кап.вложения\ср.доход) = |
|
|
5.70 |
|
|
|
|
|
|
|
3) Рассчитаем доходность инвестиционного капитала: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Ср.доход\кап.вложения) = |
|
|
0.175 |
|
|
|
|
|
|
|
4) Рассчитаем текущую окупаемость проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Кап.вложения\ср.тек.стоимость) = |
|
|
|
10.22 |
|
|
|
|
|
|
|
5) Рассчитаем внутреннюю норму окупаемости: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
При ставке дисконтирования = |
|
|
18.67 |
|
|
NPV = |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6) Рассчитаем длительность проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Длительность = |
|
|
4.86 |
|
Sheet 3: Вариант3
Проект 3 |
|
|
|
|
|
Необходимые инвестиции, $ |
|
|
|
|
6300000 |
Необходимые оборот.ср-ва, $ |
|
|
|
|
1500000 |
Расходы на маркетинг |
|
|
|
|
750000 |
Ставка налога |
|
, % |
|
|
40 |
Коэффициент дисконтирования, % |
|
тирования, % |
|
|
12 |
Период, лет |
|
|
|
|
12 |
Норма амортизация,% |
|
|
|
|
6.67 |
Высвобождение к концу 12-го года,$ |
|
|
|
|
1250000 |
Расходы на маркетинг c учетом налога,$ |
|
|
|
|
450000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Амортизация |
|
|
|
|
(Амортизация начисляется равными частями в течении 12 лет.) |
|
|
|
|
|
год |
на нач. |
сумма аморт |
на конец |
|
|
1 |
6300000.00 |
420000.00 |
5880000.00 |
|
|
2 |
5880000.00 |
420000.00 |
5460000.00 |
|
|
3 |
5460000.00 |
420000.00 |
5040000.00 |
|
|
4 |
5040000.00 |
420000.00 |
4620000.00 |
|
|
5 |
4620000.00 |
420000.00 |
4200000.00 |
|
|
6 |
4200000.00 |
420000.00 |
3780000.00 |
|
|
7 |
3780000.00 |
420000.00 |
3360000.00 |
|
|
8 |
3360000.00 |
420000.00 |
2940000.00 |
|
|
9 |
2940000.00 |
420000.00 |
2520000.00 |
|
|
10 |
2520000.00 |
420000.00 |
2100000.00 |
|
|
11 |
2100000.00 |
420000.00 |
1680000.00 |
|
|
12 |
1680000.00 |
420000.00 |
1260000.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средний доход |
|
|
В конце 12 года высвобождаются оборотные средства в размере 1250000 и |
|
|
|
|
|
продается оборудование по остаточной стоимости равной |
|
|
|
2100000.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Годы |
1--3 |
4--8 |
9--12 |
|
|
Ожидаемая |
1900000 |
2200000 |
1300000 |
|
|
прибыль в год |
|
|
Итого |
7600000 |
8800000 |
5200000 |
|
|
Др.доходы |
|
|
8250000 |
|
|
Безналога |
4560000 |
5280000 |
8070000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Год |
Ожид.приб |
Без налога |
|
|
|
1 |
1900000 |
1140000 |
|
|
|
2 |
1900000 |
1140000 |
|
|
|
3 |
1900000 |
1140000 |
|
|
|
4 |
2200000 |
1320000 |
|
|
|
5 |
2200000 |
1320000 |
|
|
|
6 |
2200000 |
1320000 |
|
|
|
7 |
2200000 |
1320000 |
|
|
|
8 |
2200000 |
1320000 |
|
|
|
9 |
1300000 |
1300000 |
|
|
|
10 |
1300000 |
780000 |
|
|
|
11 |
1300000 |
780000 |
|
|
|
12 |
3810000 |
2286000 |
|
|
|
Итого |
24410000 |
15166000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средний доход= |
|
1263833.33 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1) Расчитаем текущую стоимость по годам: |
|
|
|
|
|
Период |
Ден.поcтупления |
Затраты |
Ден.поток без налога |
Коэф.дисконт. |
Тек.стоимость |
0 |
|
8550000 |
-8250000 |
1 |
-8250000.00 |
1 |
1900000 |
|
1560000 |
0.89 |
1392857.14 |
2 |
1900000 |
|
1560000 |
0.8 |
1243622.45 |
3 |
1900000 |
|
1560000 |
0.71 |
1110377.19 |
4 |
2200000 |
|
1740000 |
0.64 |
1105801.46 |
5 |
2200000 |
|
1740000 |
0.57 |
987322.73 |
6 |
2200000 |
|
1740000 |
0.51 |
881538.15 |
7 |
2200000 |
|
1740000 |
0.45 |
787087.63 |
8 |
2200000 |
|
1740000 |
0.4 |
702756.82 |
9 |
1300000 |
|
1200000 |
0.36 |
432732.03 |
10 |
1300000 |
|
1200000 |
0.32 |
386367.88 |
11 |
1300000 |
|
1200000 |
0.29 |
344971.32 |
12 |
3810000 |
|
2706000 |
0.26 |
694562.80 |
|
|
|
|
NPV= |
1819997.61 |
|
|
|
|
|
|
Средняя текущая стоимость |
|
|
839166.47 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NPV используя B(n,r): |
|
|
|
|
|
|
B(n,r)= |
6.19 |
|
|
|
|
NPV= |
3014585.63 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2) Расчитаем простую окупаемость проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Кап.вложения\ср.доход) = |
|
|
6.77 |
|
|
|
|
|
|
|
3) Рассчитаем доходность инвестиционного капитала: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Ср.доход\кап.вложения) = |
|
|
0.148 |
|
|
|
|
|
|
|
4) Рассчитаем текущую окупаемость проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Кап.вложения\ср.тек.стоимость) = |
|
|
10.19 |
|
|
|
|
|
|
|
5) Рассчитаем внутреннюю норму окупаемости: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
При ставке дисконтирования = |
|
|
16.52 |
|
|
NPV = |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6) Рассчитаем длительность проекта: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Длительность = |
|
|
5.04 |
|
Sheet 4: Лист4
Рассмотрим ранжирование инвестиционных проектов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проект |
1 |
2 |
3 |
|
|
Первоночальные |
|
|
|
|
|
вложения |
8800000 |
8800000 |
8550000 |
|
|
1 |
1636000 |
1750000 |
1560000 |
|
|
2 |
1636000 |
1750000 |
1560000 |
|
|
3 |
1636000 |
1750000 |
1560000 |
|
|
4 |
1828000 |
1960000 |
1740000 |
|
|
5 |
1828000 |
1960000 |
1740000 |
|
|
6 |
1828000 |
1960000 |
1740000 |
|
|
7 |
1828000 |
1960000 |
1740000 |
|
|
8 |
1828000 |
1960000 |
1740000 |
|
|
9 |
1252000 |
1330000 |
1200000 |
|
|
10 |
1252000 |
1330000 |
1200000 |
|
|
11 |
1252000 |
1330000 |
1200000 |
|
|
12 |
2858400 |
3087000 |
2706000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1) Чистая текущая стоимость: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проект |
Ставка диск. |
NPV |
Ранг |
|
|
1 |
12 |
2127888.30 |
1 |
|
|
2 |
14 |
1827811.40 |
2 |
|
|
3 |
12 |
1819997.61 |
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2) Внутренняя норма окупаемости: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проект |
IRR |
Ставка диск. |
Ранг |
|
|
1 |
17.14 |
12 |
2 |
|
|
2 |
18.67 |
14 |
1 |
|
|
3 |
16.52 |
12 |
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3) Средняя доходность на капиталовложения: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проект |
Капиталовложения |
Ср.доход |
Ср.доход\кап.влож.,% |
Ранг |
1 |
8800000 |
1340866.67 |
15.2371 |
2 |
2 |
8800000 |
1456416.67 |
16.5502 |
1 |
3 |
8550000 |
1263833.33 |
14.7817 |
3 |
|
|
|
|
|
|
4) Период окупаемости: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проект |
Период ок-ти, лет |
Ранг |
|
|
|
1 |
6.56 |
2 |
|
|
|
2 |
5.70 |
1 |
|
|
|
3 |
6.77 |
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5) Текущая окупаемость: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проект |
Капиталовложения |
Ср.тек.ст-ть |
Тек.окупаемость, лет |
Ранг |
1 |
8800000 |
880657.36 |
9.993 |
1 |
2 |
8800000 |
860650.95 |
10.225 |
3 |
3 |
8550000 |
839166.47 |
10.189 |
2 |
|
|
|
|
|
|
6) Длительность: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проект |
Длительность |
Ранг |
|
|
|
1 |
5.05 |
3 |
|
|
|
2 |
4.86 |
1 |
|
|
|
3 |
5.04 |
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Сводная таблица ранжирования инвестиций: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Критерии |
Проекты |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
NPV |
1 |
2 |
3 |
|
|
IRR |
2 |
1 |
3 |
|
|
Ср.дох-ть на капвлож. |
2 |
1 |
3 |
|
|
Период окупаемости |
2 |
1 |
3 |
|
|
Тек.окупаемость |
1 |
3 |
2 |
|
|
Длительность |
3 |
1 |
2 |
|
|
|
|
|
|
|
Таким образом можно сказать, что проект 2 наиболее привлекательный. |
|
|
|
|
|
Sheet 5: Лист5
|
Графики чистой текущей стоимости |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ставка |
NPV |
|
|
12 |
2127888.30 |
|
17.14 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ставка |
NPV |
|
14 |
1827811.40 |
|
18.67 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ставка |
NPV |
12 |
1819997.61 |
16.52 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Анализ
проектов
Финансовый
анализ проекта
проводится
путем анализа
отчетов экспертов,
включая проведение
расчетов различных
финансовых
коэффициентов
и показателей,
которые дают
возможность
получения
максимума
необходимой
для исследования
информации.
При этом необходимо
учитывать, что
сами коэффициенты
не являются
самостоятельными
и не несут в
себе всю необходимую
информацию.
В
|